2 月 4 日，美股 AI 软件股抛售潮传递到 A 股市场，同类费率最低创业板人工智能 ETF 华夏（159381）、云计算 ETF 华夏（516630）开盘持续走低，截至 10 点 09 分，跌幅分别为 4.0%、3.16%，网宿科技、奥飞数据、易点天下、联特科技等跌超 7%。
消息面上，美股人工智能（AI）初创公司 Anthropic 发布一款新型效率工具，旨在帮助企业实现法律工作的自动化，引发投资者对软件公司核心业务面临被 AI 技术取代威胁的担忧。隔夜美股科技板块、尤其是软件股，遭遇去年 4 月以来最惨抛售。资金涌入小盘股、价值股以及黄金等。纳指跌超 1%，罗素小盘股指逆市收涨 0.3%。
近期 A 股市场波动放大，板块呈现显著分化格局，中长期来看，A 股市场向上趋势并未发生根本改变。AI 目前处于高速发展期，随着国内 AI 产业链支持政策持续落地，预计全球算力领域资本开支将进一步扩大，短期调整后，算力等高景气板块估值性价比反而进一步凸显。申万宏源表示，春季行情结束后，新的上涨阶段开启前，大概率会有休整阶段。这个阶段核心是等待产业趋势下阶段线索清晰，等待业绩消化估值和缓和性价比和筹码结构矛盾。2026 年下半年还有新的上行阶段，核心逻辑是基本面周期性改善 + 科技产业趋势新阶段 + 居民资产配置向权益迁移 + 中国影响力提升显性化等多种积极因素共振。2025 年强结构行情是周期 Alpha 和 AI 算力领涨的行情，而 AI 产业链行情可能逐步向应用端过渡。所以，中长期仍看好海外算力链、AI 应用（AI 应用产业趋势兑现阶段，港股互联网可能重新成为领涨方向，港股好于 A 股的特征也可能回归）、储能、机器人、商业航天等方向。
创业板人工智能 ETF 华夏（159381）跟踪指数 CPO 权重近 50%，同时覆盖国产软件 +AI 应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）、天孚通信（6.85%）。场内综合费率仅 0.20%，位居同类最低。场外联接（A 类：025505；C 类：025506）。
通信 ETF 华夏（515050）最新规模超 80 亿元，深度覆盖光模块、通信设备、算力基础设施等领域，CPO+CPB 概念股权重合计超 76%，位居全市场第一。前五大权重股包含中际旭创、新易盛等光模块龙头，同时覆盖立讯精密、工业富联等算力硬件标的。（A 类：008086；C 类：008087）。
云计算 ETF 华夏（516630）聚焦国产 AI 软硬件算力，计算机软件 + 云服务 + 计算机设备合计权重高达 83.7%，deep seek、AI 应用含量均超 40%。场内综合费率仅 0.20%，位居同类最低。场外联接（A 类：019868；C 类：019869）。
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