文 / 乐居财经 王敏
深夜，万科传来 " 好消息 "。
1 月 27 日晚间，市场公开信息显示，万科旗下寻求展期的两笔中票的展期方案获得通过。"22 万科 MTN004"、"22 万科 MTN005" 的 2026 年第一次持有人会议决议公告发布，两次持有人会议中的 " 议案三 " 均获得 100% 通过，即针对债券的展期方案。
"22 万科 MTN004" 是万科在 2022 年 12 月发行的中期票据，期限 3 年，原定到期日为 2025 年 12 月 15 日。目前，该笔中票余额 20 亿元，票面利率为 3%。
"22 万科 MTN005" 发行总额 37 亿元，债券期限 3 年，起息日为 2022 年 12 月 28 日，兑付日为 2025 年 12 月 28 日，利率 3%。
具体来看，"22 万科 MTN004" 的 " 议案三 " 明确，对于参加本次持有人会议且表决同意议案三或议案四任一议案的每个持有人账户，万科要在 2026 年 1 月 28 日实施 10 万元的兑付；在扣除上述固定兑付部分的本金后，剩余本金的 40% 也在 1 月 28 日兑付，其余 60% 本金展期一年。
"22 万科 MTN005" 在 1 月 28 日完成 10 万固定兑付安排的同时，支付剩余本金的 40%，其余 60% 展期一年。
此外，万科承诺以其持有的深圳中万华凯、西安伊合源以及深圳万信未来城三家项目公司的应收账款进行质押，为未兑付的本息提供增信保障。
值得注意的是，万科一笔余额 11 亿元的 "21 万科 02" 债券，展期 1 年方案也在此前获得通过。籍此，万科三笔合计 68 亿元债券展期成功。
据公开资料显示，2026 年上半年，万科有三只公司债到期，分别为 "23 万科 MTN001"、"23 万科 MTN002"、"23 万科 MTN003"，将于今年 4 月 23 日、5 月 12 日、6 月 15 日到期，债券余额均为 20 亿元。
业内人士预计，万科后续的债务将继续开展展期工作。
借款期限为 36 个月，借款利率为每笔借款提款日前一工作日全国银行间同业拆借中心公布的 1 年期贷款市场报价利率（LPR）减 66 个基点，目前为 2.34%。
加上 2025 年深铁累计向万科提供的 13 笔借款，如今借款额度已经上升至 338.2 亿元
截至目前，深圳地铁集团持有万科 27.18% 的股权，系万科的第一大股东。1-9 月，万科 A 累计营业收入为 1613.9 亿元；归属于上市公司股东的净亏损 280.2 亿元。
其中，房地产开发业务结算面积为 833.3 万平方米，贡献营业收入 1142.5 亿元。截至 2025 年 9 月末，集团持有的货币资金为 656.8 亿元；有息负债合计 3629.3 亿元；资产负债率为 73.5%，较上年末下降 0.1 个百分点。
万科 A 在财报中表示，前三季度，公司在经营上仍面临阶段性压力。在各方及大股东强有力的支持下，集团全力保障队伍稳定、财务稳定和生产经营稳定，改革化险工作稳步推进。
业内人士表示，本次 " 债务展期 股东输血 " 的组合操作，万科阶段性资金压力得到暂缓。
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