1 月 29 日，芯片 ETF（512760）回调超 4%，存储 / 逻辑芯片供给持续紧张，行业普遍价格上涨，把握回调布局机会。
德邦证券指出，硬科技方面，存储 / 逻辑芯片供给持续紧张，行业普遍价格上涨。受 AI 服务器需求持续提升以及相关芯片利润较高的影响，AI 服务器正在挤压其他应用的半导体供给。从存储芯片来看，服务器 Dram 的涨价有望推动 HBM、PCDram 和 LPDDR 的价格；企业级 SSD 价格继续上涨，MLC NandFlash 供需失衡加剧。从逻辑芯片来看，受台积电、三星减产影响，全球 8 寸晶圆供给格局紧张。这反映了由于 AI 服务器需求快速增长导致其他应用产能受到挤压的趋势。在此趋势以及国产替代的影响下，国内晶圆代工、存储厂商、半导体设备 / 材料及 IC 设计厂商等半导体中上游都有望充分受益。另一方面，芯片成本的提高对于消费级产品冲击较大，可能会导致终端产品价格上调、需求转弱等连锁反应。这轮半导体周期的节奏还需进一步观察，核心在于 AI 服务器资本开支及 AI 技术对于宏观经济的提振作用。
芯片 ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数聚焦中国 A 股市场中的半导体行业，选取涉及材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映国内半导体行业相关上市公司证券的整体表现与发展趋势，体现出较高的科技创新风格配置。
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