1 月 25 日，和讯投顾魏玉根表示，周末发生的三件事或为 A 股下周走势指明方向。其一，AI 领域动态不断。英特尔周五晚大跌 17%，因其一季度 CPU 出货大幅下降，但英伟达涨 1.53%，竞争对手 AMD 大幅高开 5% 后收涨 2.35%，可见此事未影响大家对未来基础设施投资整体景气度的预期。此外，黄仁勋一反常态高调出行中国，去年同期他参加公司年会行程保密，此次在 h200 即将进入国内的关键时期高调露面，且这两天还要去北京参加年会并可能洽谈事务，或会带来好消息。下周还进入业绩披露密集期，国内光模块、PCB、工业互联等进入年报业绩披露最后一周，业绩超预期或出现意外将对国内算力链产生波动。更重要的是，下周四三星和海力士将披露 2025 年年报，给出 2026 年一季度及未来业绩指引、资本开支指引，并对存储芯片价格进行展望，当前存储芯片已持续涨价，在供给瓶颈下未来或仍继续上涨。其二，周五晚夜盘期货中金银铜铝等有色金属继续上涨，此前欧美关税因格陵兰岛事件稍有缓和，但周末美加关税又起波澜，有色金属上涨趋势未停，且已传导至其他大宗商品，如竞争格局较好的化工品种现货市场已涨价、股票走出趋势，值得跟踪，其中碳酸锂是关键品种，目前各环节库存从 10 万吨快速降至 1.8 万吨，而月需求达 11.5 万吨到 12 万吨，产量约 9.7 - 9.8 万吨，处于紧平衡状态，短期内碳酸锂期货价格或较为坚挺，不过未来产能快速释放后供给可能再次提升。其三，太空光伏概念受关注，光伏还未上天股价却率先上涨，天河周末抛出重磅股权激励计划，称三年要赚近 100 亿，其去年亏损六七十亿，2026 年要实现盈亏平衡、赚两亿，但机构此前一致预期该公司 2026 年恢复盈利至 10 - 30 亿，公司给出的指引并未大幅超越机构预期 。
（责任编辑：赵艳萍 HF094）
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