签下 1200 亿元大单 上交所四问容百科技
出处：北京商报 作者：马换换 李佳雪 网编：王巍 2026-01-14
容百科技拿下宁德时代 1200 亿元锂电大单，成为资本市场的关注焦点，同时上交所也在 1 月 13 日深夜向容百科技下发《问询函》，其中公司信息披露准确性等诸多问题遭到问询。从容百科技近年的业绩表现看，2023 年、2024 年的净利连续下滑，2025 年净利更预亏 1.5 亿— 1.9 亿元。
从问询函内容看，上交所主要对容百科技的信息披露准确性、协议内容、内幕交易防控及其他等方面提出疑问。
1 月 13 日晚，容百科技间披露公告称与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。协议约定，自 2026 年一季度至 2031 年，容百科技在国内区域，预计为宁德时代供应 305 万吨磷酸铁锂正极材料，协议总销售金额超 1200 亿元。
不过，披露合同公告的同日深夜，上交所向容百科技下发《问询函》。问询函中提到，根据容百科技提交的公告及备查文件，协议中并未对总销售金额进行约定，公司未公告销售金额的确定依据。此外，2025 年 12 月 13 日，容百科技披露收购贵州新仁新能源科技有限公司（以下简称 " 贵州新仁 "）并对其增资的公告称，目前贵州新仁拥有年产 6 万吨的磷酸铁锂产线，公司已披露拥有的建成磷酸铁锂产能与本次协议预计供应的产量相差甚远。
对此，上交所要求容百科技补充披露协议中关于每年产能的具体约定，结合公司拟建及在建产能、协议期内的产能收购计划、资金储备和战略规划等，明确说明是否具备相应履约能力；自查相关协议周期长达 6 年、原材料价格波动风险、具体采购需求不确定性、产能储备的不可预期性等对公司披露内容准确性的影响，全面提示各项风险因素对公司协议履行、收入转化和未来持续经营能力的影响。
另外，针对协议内容，容百科技被要求补充披露截至目前双方是否签署关于产能建设、产品数量各年交付、产品销售价格调整机制等约定，全面自查并完整披露关于协议的全部重要内容；补充披露公司目前是否拥有产品交付的技术、标准、质量等前提条件，为达预期所需要支出各项成本费用对公司生产经营和财务状况的影响；补充披露协议约定的双方强制性义务及具体违约责任，如触发相关违约责任对公司预计影响。
同时，上交所还就内幕交易防控及其他问题对容百科技提出问询。其中，上交所要求公司明确说明是否存在借大额合同进行股价炒作的动机。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，上市公司披露重大合同需以 " 准确性为基、完整性为要、风险提示为重 "，通过精准的数据论证、详细的条款披露、充分的风险提示、严谨的内部审核及动态的跟踪披露，构建全链条的信息披露质量控制体系，从而避免信息不完整、不准确问题，维护资本市场的信息公平与投资者权益。
业绩下行
在宣布签署合作协议消息的前一日，容百科技披露了 2025 年年度业绩预告，全年净利最高预亏 1.9 亿元。
业绩预告显示，经财务部门初步测算，容百科技 2025 年四季度归属净利润约 3000 万元，单季度扭亏为盈；2025 年实现归属净利润 -1.9 亿至 -1.5 亿元，扣非后归属净利润 -2.2 亿至 -1.8 亿元。
对于业绩变动原因，容百科技方面表示，主要系前三季度销量下滑，业绩阶段性承压。2025 年四季度，正极销量创全年新高，锰铁锂实现单季度盈利，公司于四季度实现扭亏为盈，经营业绩显著改善，全年利润实现修复。
作为科创板首批上市企业，容百科技于 2019 年 7 月 22 日登陆 A 股市场，主要从事三元材料、磷酸铁锂材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、生产和销售，产品主要用于锂 / 钠电池的制造，并主要应用于电动汽车、电动二轮车、储能设备及电子产品等领域，核心产品包括 NCM811 系列、NCA 系列、NCMA 系列、Ni90 及以上超高镍系列、中镍高电压系列等正极材料，纯用系列及掺混系列的磷酸锰铁锂正极材料，层状氧化物和聚阴离子系列的钠电正极材料、磷酸铁锂材料以及三元前驱体。
从容百科技的基本面看，公司上市后的业绩在 2022 年达到顶峰，此后便开始走下坡路。自 2023 年起，容百科技的营收、净利接连下降，2025 年前三季度净利转亏。具体来看，2022 — 2024 年及 2025 年前三季度，容百科技营收分别约 301.23 亿元、226.57 亿元、150.88 亿元、89.86 亿元，归属净利润分别约 13.53 亿元、5.81 亿元、2.96 亿元、-2.04 亿元。
股权关系方面，容百科技控股股东为上海容百新能源投资企业（有限合伙），实控人为白厚善。
在二级市场上，1 月 13 日，容百科技收涨 1.66%，收于 37.35 元 / 股，总市值 266.9 亿元。
上交所要求容百科技收到问询函后立即披露，并在 1 个交易日内回复，并按要求履行信息披露义务。
针对相关问题，北京商报记者致电容百科技方面进行采访，不过电话未有人接听。
北京商报记者 马换换 李佳雪
