此前，监管部门已多次约谈相关企业，并发布了《外卖平台服务管理基本要求》，明确食品安全、骑手权益和平台竞争规则等方面的底线。然而，尽管有这些措施，外卖平台间的竞争依然激烈，尤其是淘宝闪购、美团和京东等平台的补贴战，使得行业竞争不断升级。2025 年以来，这些平台的补贴战已导致行业竞争白热化，监管部门不得不再次介入，要求平台企业遵守法律法规，合法规范经营。
然而，监管约谈并未能有效遏制平台间的竞争升级。例如，淘宝宣布联合饿了么追加投入 500 亿元用于外卖补贴，京东外卖宣布再投入 100 亿元。这种补贴大战短期内吸引消费者，但长期来看，对中小商家造成压力，他们的利润空间被压缩，有些商家不得不通过降低食材品质、缩减分量等方式维持运营，最终损害消费者用餐体验。
此外，这种低价竞争还可能导致 " 劣币驱逐良币 " 现象，即优质商家因无法承受低价压力而被挤出市场。北京大学汇丰商学院副教授叶韦明指出，补贴成本的转嫁机制是问题的深层次原因。平台可能通过算法权力将补贴压力传导至商家，形成隐性成本共担。例如，平台要求商家参与满减活动，实际上是通过压缩商家毛利来实现的。
这种排他性竞争还限制了商家的经营自主权，未参与补贴的商户也难以 " 置身事外 "，面临着显著的 " 虹吸效应 "，导致他们的消费者纷纷转向参与补贴的商户。复旦大学文科资深教授、经济学院院长张军领衔的课题组对全国 4 万余家餐饮商户的堂食和外卖交易数据进行了分析。结果显示，2025 年 7 月以来竞争加剧期，商户每日 " 外卖加堂食 " 总订单量平均增长 7％，但商户每日实收金额平均下降约 4％。
在 " 外卖利润率保持不变 " 的基准情形下估算，竞争升温期商户外卖加堂食总利润平均下降约 1.7％，进入竞争加剧期后，平均降幅扩大至 8.9％。这场外卖大战对平台、餐饮行业乃至消费者的生态产生了剧烈影响，甚至有观点认为，外卖大战是对外卖和餐饮行业生态的长期破坏。
外卖平台的经营损耗已清晰体现在财务数据中：京东 2025 年第二季度经营利润率为负 0.2%，较 2024 年同期的 3.6% 明显下滑。美团 2025 年第二季度调整后净利润为 14.9 亿元，较 2024 年同期的 136 亿元下降 89%，公司表示主要受行业竞争影响。阿里巴巴于 7 月启动大规模补贴，2025 年三季度财报显示，三季度即时零售业务收入为 229 亿元，同比增长 60%。公司经调整 EBITA 同比下降 78%，降至 90.73 亿元，主要归因于对即时零售、用户体验以及科技的投入。
1 月 9 日，监管部门再度出手，启动对外卖 " 内卷式 " 竞争的专项调查，涉事平台均作出回应。美团表示，坚决拥护，将全力做好配合工作。淘宝闪购表示，欢迎并将积极配合此次行业市场竞争状况调查、评估工作，严格落实合规主体责任。京东外卖表示，坚决支持并欢迎这一决定，高度赞同反内卷、维护市场公平竞争秩序、保障消费者与经营者、骑手合法权益的措施。
行业观察人士指出，外卖市场已进入存量竞争阶段，平台竞争焦点正从用户补贴转向服务生态构建。此次监管介入或将加速行业洗牌，推动平台从 " 流量争夺 " 转向 " 价值创造 "，最终实现消费者、商户、配送员与平台的多方共赢。
