中泰证券指出，传媒行业在 AI 与 IP 双轮驱动下呈现攻守兼备特性。电影市场迎来内容供给提升和结构改善，25Q1-Q3 行业毛利率达 28.9%，同比增长 7.2 个百分点，非票经济受重视，监管政策释放积极信号。IP 领域消费升级为情感货币，赋能内需增长与文化出海，与 AI 等前沿科技商业化形成共振。国产文化基建全球领先，千禧一代和 Z 世代具备文化自信和情绪消费需求。AI 应用方面，多模态技术迭代推动 AI 漫剧生产效率提升 3 倍以上，费用缩减 90%，平台政策支持进入高品质增长阶段；AI 游戏研发环节渗透率持续提升，轻度休闲及互动类游戏有望率先实现 AI 化。出版行业国有公司凭借教材教辅业务巩固基本盘，地方出版平均分红比例 50-60% 具红利属性，同时布局智慧教育、研学业务挖掘新增量。
影视 ETF（516620）跟踪的是中证影视指数（930781），该指数从沪深市场中选取涉及影视内容制作、发行、渠道运营等业务的上市公司证券作为指数样本，涵盖影视制作、网络剧、动漫等多个细分领域。指数主要配置于通信服务行业，同时覆盖可选消费与工业等跨领域标的，旨在综合反映中国 A 股市场影视文化产业上市公司的整体表现，体现行业多元化发展特征。
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