近期市场就美联储是否在 12 月降息出现了较大的预期波动，导致全球科技股都出现了一轮明显的调整。由于美国过去一段时间政府停摆，非农就业和通胀数据都有延迟，数据缺失导致市场很难判断美联储 12 月是否会降息。上周由于部分联储官员的鹰派表态，引发全球高风险资产的明显调整；周末联储出面安抚后，市场再度调整降息预期。在 12 月 10 日美联储议息会议前，兴业基金分析认为，由于市场依旧缺乏关键数据支撑，预计仍会有一定扰动。
纵观全球市场，AI 仍是领涨行业，近期中美人工智能领域也有较多的向好变化。谷歌近期发布 Gemini 3 模型，推理、数学和多模态等模型能力再度显著提升，其自研的 TPU 也已形成产业化规模，Meta 已开始成规模采购谷歌 TPU 算力。市场当前普遍认为谷歌已形成模型、硬件和服务的闭环，资本市场对公司认可度显著提高。国内方面，人工智能产业也有积极进展。国内模型能力最强的企业阿里 11 月 17 日宣布将对标 ChatGPT 进军消费级 AI 市场，推出的千问和灵光两个 AI 应用 APP 进入手机应用市场后快速霸榜下载榜单。市场分析认为，阿里从模型能力、硬件基础设施和服务的闭环上，有望复刻谷歌模式，11 月 25 日披露的季报显示，云业务和 AI 相关业务快速增长。
因此，市场持续看好 AI 产业的发展，2026 年有望看到 AI 应用在货币化方面出现明显加速。兴业基金分析认为，汇集优质互联网企业的港股市场或将再上一个台阶。
投资者可长期关注香港市场，并在市场波动过程中积极布局。兴业中证港股通互联网指数发起式 ( 基金代码：A 类 021377；C 类 021378 ) 跟踪中证港股通互联网指数，是一键布局核心港股互联网公司的优质投资工具。
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