财联社 11 月 25 日讯（编辑 赵昊）周一（11 月 24 日）美股交易时段，存储概念股集体走强，闪迪（SanDisk）股价收涨 13.33%，西部数据涨 8.43%，美光科技、希捷科技分别涨 7.99% 和 6.69%。
大摩在报告中把美光的目标价从每股 325 美元上调至 338 美元，把闪迪目标价从 263 美元上调至 273 美元，同时重申 " 跑赢大盘 "（Overweight）评级，并将美光列为其首选标的。
分析师 Joseph Moore 表示，内存市场状况 " 持续向好 "，其中 DDR5 DRAM 的紧张程度最为严重，" 市场上已经出现一种危机感——即无论出多高的价格，都买不到产品 "。
尽管消费级 NAND 的紧张程度看起来没有那么严重，摩根士丹利仍表示，其观察到 " 整个行业层面出现代际性的供给紧缺 "。
这份报告还反驳了外界关于本轮周期可能转弱的担忧。大摩指出，三星和 SK 海力士的投资活动正在增加，而美光也描述其自身资本计划面临 " 上行压力 "。
但 Moore 强调，这些变化需要放在特定背景下看待：在云计算需求加速的情况下，供应商正面临 " 全面售罄的市场状态 "，而当前的支出水平 " 在未来几个季度内似乎仍难以追上需求 "。
Moore 还驳斥了部分 PC 制造商声称供应充足的说法，他表示 " 整个行业合计并没有足够的库存 "。
摩根士丹利认为，英伟达可能有能力将上涨的内存成本转嫁出去，而其他芯片制造商则将面临更大的利润率压力。
该行将美光 2026 自然年的每股收益预期上调了 15%，将闪迪上调了 20%。大摩还认为，供给收紧以及 AI 驱动的强劲需求，意味着 " 未来几个季度还可能出现多次上修 "。
