文｜新质动能，作者 | allinone 沐风，编辑｜时楠
1.2 亿！近日，" 周杰伦概念股 " 巨星传奇，扔出了一个 " 王炸 "：
港股上市公司 " 云工场 "，与巨星传奇签下 1 亿大单，采购 5000 台 " 巨星狗 "。就在前一天，全球存储巨头 " 威刚科技 "，也向巨星传奇下了一张 2000 万的订单。
两天加起来 1.2 亿。
这家靠周杰伦 IP 卖 " 魔胴咖啡 " 的公司，今年 7 月份才宣布要杀进 AI 机器人赛道，这才 4 个月就 " 首战告捷 " 了？
但外界的质疑声，从没有停止。这家与周杰伦 " 深度绑定 " 的公司，今年上半年净利润腰折，能靠卖机器人转型成功吗？
" 巨星狗 " 狂卖 1.2 亿
巨星传奇这套 " 闪电战 "，打得是真快。
7 月 30 号，它才刚宣布，要和现在全球机器人赛道里，最炙手可热的公司——杭州宇树科技，搞战略合作，造机器狗！
双方要联手，打造一款具有 " 陪伴功能 " 和 " 社交属性 " 的四足机器狗，搞 "IP 赋能 "。
这个 "IP+ 机器人 +AI" 的故事，太性感了。消息一出，巨星传奇股价，当天盘中一度涨超 30%。
当时，外界的质疑声，铺天盖地。
有专家直言，消费级机器人，技术门槛高、用户需求模糊。你一个搞 IP 运营、搞零售卖咖啡的，跑去蹭 " 机器人 " 的热点，这不就是 " 概念包装 " 吗？
但巨星传奇用 " 速度 "，打了所有人的脸。
9 月 13 日，合作才过去一个多月，一款融合了宠物可爱与科技精致的 " 巨星狗 "，就在上海旅游节的花车巡游上，公开亮相了。
这只狗，不是市面上那种冷冰冰的机械风，而是浅色调、线条柔和，一副 " 未来小伙伴 " 的样子。
11 月，巨星传奇直接 " 开张 "。
11 月 4 号，第一单：全球存储巨头威刚科技作为经销商，采购 1000 台 " 巨星狗 "，总金额超过 2000 万元。
11 月 5 号，仅仅一天之后，巨星传奇又甩出一个 " 王炸 "：
港股上市公司云工场，作为经销商，采购 5000 台 " 巨星狗 "，总价超过 1 亿元！
合计 6000 台，价值 1.2 亿。
照此计算，这台主要定位 " 消费级 " 的 " 巨星狗 "，每台售价，高达 2 万元。
巨星传奇当即表示：这两笔订单，已经验证了 " 巨星狗 " 的商业化潜力。
亿元背后 " 诡异 " 的买家
" 商业化潜力 "？
我们先别急着下结论，先扒一扒，这两家 " 金主 " 到底什么来头。
第一家，威刚科技，是全球第二大存储器生产商。早在 7 月 25 日，也就是巨星传奇刚宣布配售的同一天，它就公告说，要斥资最高 2.1 亿港元，去增持巨星传奇的股票。
这操作属于 " 自己人捧个场 "，左手倒右手，资本市场都懂。
但第二家，砸了 1 个亿的 " 云工场 "，就太 " 诡异 " 了。
按收益算，云工场是国内第二大运营商中立的 IDC 服务商。
我们来看它的 " 家底 "：
2025 年上半年，云工场的净利润，只有 1500 万元。
一个上半年只赚了 1500 万的公司，扭头就签了一张 1 个亿的 " 采购合同 "，去买机器狗？
这是什么 " 魔幻 " 操作？
这还没完。根据港交所的《上市规则》，作为上市公司的云工场，这次交易的金额（1 亿），占它总资产（9.6 亿）的比例，高达 10.42%，远超 5% 的公告门槛。按规定，它必须发公告。但当时在所有公开信息里，都找不到云工场的相关公告。
有专家分析，这可能是 " 意向订单 "，没有法律约束力，所以不强制披露。
但也有专家认为，这种处于 " 模糊地带 " 的交易不披露，就是在 " 玩火 "。一旦后续订单出问题，或者被监管认定为 " 信披违规 "，那麻烦就大了。
直到 11 月 10 日，云工场（2512.HK）的公告才姗姗来迟，表示公司 2025 年 11 月 4 日与巨星文创订立销售协议，以 1500 万美元，购买 5000 台四足机器人。
云工场表示，这是顺应边缘计算与人工智能（AI）融合的行业趋势，公司将 " 边缘云 +AI 服务 " 作为核心策略，利用灵境云边缘算力平台，为机器人提供 AI 模型仿真训练、实时推理计算及低时延网络调度等能力支持 ......
巨星传奇摆脱 " 周杰伦依赖症 "？
巨星传奇为什么要这么 " 急 " 着讲这个 1.2 亿的故事？
答案可能还是为了摆脱 " 周杰伦依赖症 "。
这家公司从成立之初，就是靠着周杰伦 " 亲友团 " ——叶惠美（周杰伦母亲）、杨峻荣（周杰伦经纪人）等人撑起来的。
它早期的爆发式增长，靠的也不是周杰伦的演唱会，而是一款叫 " 魔胴咖啡 " 的产品。
这款主打 " 辅助减肥 " 的咖啡，在营销上和周杰伦 " 深度绑定 " ——在周杰伦的演唱会、综艺节目里疯狂亮相。
2020 年，巨星传奇收入 4.57 亿，其中 3.33 亿，都来自这款咖啡。
但也正因为如此，巨星传奇的上市之路，走得异常艰难。监管机构和投资者，最大的质疑，就是它 " 过度依赖周杰伦 "。
在第四次递表后，2023 年 7 月，巨星传奇才如愿上市。
上市之后，它必须讲出 " 新故事 "。
但从 2025 年上半年的财报看，它似乎还没走出来。营收 3.55 亿，净利润，却只有 0.1 亿，同比暴跌 58.88%。
公司解释说，这是因为 " 股本证券投资公平值亏损 "，和主营业务无关。
但你再看它的收入构成：新消费业务（卖咖啡）的收入，在《周游记》（第三季）的托举下，增长了 91.5%；而 IP 创造和运营的收入，反而下降了 8.9%。
说白了，它还是在靠着周杰伦疯狂卖咖啡。
所以，巨星传奇必须要转型，讲出新故事了。
今年7 月 9 号，周杰伦的 " 周同學 " 入驻抖音。巨星传奇的股价，当天暴涨 94%。巨星传奇也需要趁着热度，把 " 周杰伦 " 这个 IP 榨干、放大。
于是，它马上 " 闪电募资 "，搞了 3.24 亿港元 " 弹药 "。然后就是疯狂 " 扫货 "，构建它的 "IP 帝国 "：
"IP+ 场景 "：9 月，宣布收购 " 鸟巢 " 运营主体国家体育场有限责任公司 1.17% 的股权。
"IP+ 艺人 "：11 月，出资 800 万美元，入股权志龙（G-Dragon）、金钟国的韩国经纪公司 Galaxy。
"IP+ 科技 "：正如我们所见，联手宇树科技搞 " 巨星狗 "。
结语
事实上，巨星传奇比谁都清楚，光靠 " 魔胴咖啡 "，撑不起一个 " 全球 IP 平台 "。
所以，它一边用 " 周同學 " 入驻抖音，引爆股价；一边又火速 " 扫货 "，左手权志龙，右手 " 鸟巢 "，把自己包装成 IP 帝国；
最后，它瞄准了最热的 AI 机器人赛道，用一份 1.2 亿的巨额订单，向资本市场证明自己的商业化潜力。
只不过，这个故事真的能讲得通吗？
