文 | 蓝莓汇，作者 | 叶二 编辑 | 魏晓
再把小鹏，视为一家汽车公司，已经不合时宜了。
刚过去的小鹏科技日，随着小鹏第二代 VLA、小鹏 Robotaxi、全新一代 IRON，以及汇天两套飞行体系等技术创新的集体涌现，小鹏几乎抹去了 " 车企 " 的标签，用一整套 " 物理 AI 矩阵 " 描绘了未来科技的新图景。
是的，你没有看错。
无论是 AI 时代的大模型基座，还是拥有具身智能的人形机器人，无论是地面上的无人驾驶出租车，还是低空中的飞机汽车，这些代表当下科技行业最尖端的智能水平，这些驶向未来的科技最前沿产品，均出现在小鹏一人身上。
如此一个过往印象中还挣扎于生命线的造车企业，不仅是在过去两年来实现了造车领域的 V 型反转，反而率先走出了汽车产业的边界，以一种向上升维的姿态再造自身，要实现从汽车制造商到物理 AI 世界出行探索者的物种进化。
一方面，这正是技术奇点被引爆的魔力。
基于近十年的技术积累，小鹏构建了全栈自研的物理 AI 体系，覆盖芯片、操作系统（大模型）、智能硬件等多个领域，这为小鹏在 AI 汽车、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车等具身智能载体上的落地提供了强大的技术底座。
另一方面，则是对物理 AI 浪潮的顺应。
" 数字 AI 重构了虚拟世界，而物理 AI 将重塑现实空间 "。目前全球的 AI 竞赛正在从数字 AI 升维到物理 AI，机器理解并改造现实世界，已经成为可以预见的技术发展趋势。
小鹏率先投入其中，不再满足于优化单一出行场景，而是要通过技术创新让机器更好地理解和服务人类。这种价值追求，不仅本身顺应当下即将迸发的物理 AI 浪潮，同样也与何小鹏 " 技术直男 " 的创业初心形成呼应 ——用底层技术改变物理世界的交互方式。
显然，现在的小鹏，就是要做一家物理 AI 公司。
是时候重估小鹏了。
再造一个小鹏
当何小鹏再次邀请 IRON 上台，团队在公众面前剪开 IRON 腿部的 " 皮肤 "，露出机械骨骼架构时，这一刻注定会在全球机器人发展史上，写下最生动最写实的一笔。
这是历史上第一次机器人证明自己不是人。
科幻电影中曾经预见过的场景，以及市场预期中，当机器人进化迭代后所可能会遭遇的 " 太像真人了，会不会由真人假扮 " 的疑问，就这么毫无防备的走入现实。
甚至这一幕，没发生在以特斯拉为代表的美国科技巨头上，没发生在一众深耕具身智能已久的垂类公司上，而是发生在了小鹏这一造车企业上。
原因无它，小鹏 IRON 实在是 " 太像真人了 "。
静看之下，很像真人，一走起来，" 就是真人 "。
当然这种 " 极致拟人 "，不是凭空而来，正是小鹏近十年技术积累的必然结果：将 XNGP 智驾的 720 ° 无死角视觉系统移植为机器人的环境感知中枢，3 颗自研图灵 AI 芯片，有效算力达 2250TOPS 支撑端到端动作决策，甚至把汽车制造中的精密装配经验转化为机器人的工业操作能力。
单拿出来 IRON 这一人形机器人，就已经足够炸裂，让市场刮目相看了，但小鹏并不满足，还一连串掏出了小鹏 Robotaxi、汇天两套飞行体系等等王牌。
以 Robotaxi 来说，现在市场上都广泛认为，Robotaxi 会成为未来出行的主流业态之一。从降低出行成本到提升交通效率，从缓解城市拥堵到释放人力价值，Robotaxi 承载着全球出行产业的变革期待。
而小鹏此次入局 Robotaxi，正是要解决 Robotaxi 的 " 规模化落地 " 难题。
生产制造上，小鹏 Robotaxi 采用前装量产方式，将硬件直接集成到新车生产线中，避免了后期加装的不便和成本。在最为核心的自动驾驶硬软件层面，小鹏 Robotaxi 搭载 4 颗图灵 AI 芯片，车端算力高达 3,000TOPS，是目前全球最高水准。技术路线方面，小鹏 Robotaxi 不依赖激光雷达与高精地图，依托纯视觉方案即可应对全球不同道路类型及交通环境。
相较于目前行业而言，小鹏 Robotaxi 成本更低，也更易规模化。
更关键的是，小鹏展现出开放性的姿态，通过与包括高德等在内的全球伙伴共建 Robotaxi 生态，以期搭建起 " 技术 + 流量 + 场景 " 的完整闭环，推动 Robotaxi 普及。
在市场人士看来，此次科技日中，小鹏通过一系列的技术创新发布，正在向外界传递一个明确的信号——小鹏正在再造小鹏，从一个汽车制造商，迭代至物理 AI 世界出行探索者。
物理 AI 的升维竞赛
在这背后，正是物理 AI 浪潮的汹涌而至。
当 11 月 5 日小鹏科技日上，何小鹏以 " 物理 AI 世界的出行探索者 " 重新定义企业身份时，两天后的特斯拉股东大会上，马斯克告诉投资者，人形机器人将成为有史以来规模最大的产品，" 未来每个人都会拥有一台机器人 "，并宣布数百亿美元算力投入计划。
这两场相隔万里的科技盛会，正勾勒出时代转向的清晰轨迹。
是的，全球科技竞赛正在从 " 数字 AI" 到 " 物理 AI" 的维度升维，包括特斯拉、英伟达等全球科技巨头都在押注其中。
这个舞台，当然要有中国科技公司的声音，不仅不能缺位，更要超越。
一个事实是，全球科技发展史上，过去百年来，都是由美国科技公司引领，但到了物理 AI 这下个科技浪潮中，情况则很可能发生变化，依托于小鹏的持续布局落子，中国科技公司有望在物理 AI 领域实现 " 超 "。
业内共识，物理 AI 的竞争本质是生态能力的较量，主要依赖于硬软件的全面协同。
而小鹏作为国内唯实现物理 AI 全栈研体系的物理 AI 公司，优势就非常明显。
软体层面，第二代 VLA 大模型的发布，标志着小鹏掌握了物理 AI 的 " 操作系统 "，小鹏拥有了一个 " 超级大脑 " ，可以支撑物理 AI 的一应 " 躯干 "；硬件层面，小鹏一次性在 Robotaxi、人形机器人、飞行汽车三大领域放出大招，让物理 AI 在三大具身智能产品中完成具象化落地。
同时，小鹏也深知，技术创新唯有落地兑现，并创造价值，才能真正走进千家万户，推动物理 AI 走入更广泛的现实。
从量产落地日程表，再到商业模式构建，从产品应用场景，到潜在市场空间，小鹏都有明确的路径规划，以及产业构建。以小鹏 IRON 为例，在小鹏的计划中，2026 年年底，将实现规模量产，同时商业计划上，小鹏 IRON 将优先进入商业的场景提供服务如导览、导购、导巡，客户名单上面，已有宝钢。
可以预见，在不久后的未来，当小鹏的飞行汽车划破天际，当 IRON 机器人成为工作搭子，当小鹏 Robotaxi 完成一次次安全无人出行，物理 AI 的中国叙事已不再是追赶，而可能就是超车，是定义了。
是时候重估小鹏了
由此，小鹏也将打开自身的全新现象空间。
就在此前，小鹏市值超越理想，首次在 " 蔚小理 " 中排在第一的位置，这主要得益于小鹏汽车业务的亮眼表现。
雷军以前说过，市场上没有哪家硬件厂商，能在大幅度滑坡后然后再次崛起的，但小米做到了。
而现在的何小鹏，同样也能说出这句话。
两年前的小鹏汽车，深陷销量滑坡，备受市场质疑，一度被网友调侃 " 走进 ICU"，但凭借着持续的坚持与创新，最终实现了浴血重生。
有了如此成绩，或许可以松口气了。
但没想到，小鹏并未停留于此，而是在此基础上，向更广泛的星辰大海——物理 AI 再度发起冲锋。
从资本市场的角度来看，是时候重估小鹏了。
一来，物理 AI 的市场空间非常广阔，业内早有共识，将撬动万亿美元市场规模。二来，当前国内政策上，正在对 Robotaxi、形机器、低空经济等物理 AI 领域释放出强烈的扶持信号，小鹏已然站在风口之上，主动在此次物理 AI 的技术浪潮中，完成与产业的深度绑定，追求成为驱动产业变革的 " 强者 "。
显然，当下的小鹏已经不只是一家造车公司了，而是一家正在重塑 " 人—具身智能—物理世界 " 关系的物理 AI 公司。
事实上，就在小鹏科技日后，资本市场已经作出了行动。摩根士丹利、德意志银行、花旗、中金、中信等多家中外头部券商纷纷纷发布报告强推小鹏汽车，其中，德意志银行在报告中称 " 小鹏汽车迈向具身智能全球领导者地位一大步 "，并给出 " 买入评级 "，可见对小鹏物理 AI 布局的强烈看好。
是的，物理 AI 的愿景，就是这么令人振奋。
小鹏现在率先踏出了这一步，也正式拉开了国内科技公司抢占物理 AI 高地的第一幕。
或许，这种瞄向未来的探索，过程中仍难免会有波折，但可以确定的是，这条路，小鹏将会持续走下去。
