瑞财经 严明会 近日，中信建投发布通信行业三季报综述研报称，2025 年三季度，通信板块营收、净利润增速同环比均提升，AI 算力板块表现亮眼，公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达 6.87% 和 2.82%，均创历史新高。
目前申万通信 PE-TTM 为 43.41，处于 5 年以来 96.53% 分位点，处于 10 年以来 67.26% 分位点。虽然随着预期落地，三季报后板块有所调整，持续推荐 AI 算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司。
此外，建议关注 AI 应用板块，包括端侧 AI 的进展，以及前期涨幅不大、未来可能改善的海缆及光纤光缆板块，军工通信板块，国内外巨头纷纷加码的量子科技板块。
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