瑞财经 严明会 近日，中信证券研报称，跟踪的样本煤炭上市公司，2025 年第三季度净利润环比增长约 22%，前三季度同比降幅约 29%，环比而言，动力煤、无烟煤公司业绩改善明显，但焦煤公司业绩仍在下行。
四季度以来，冬储需求提前释放带动煤价表现超预期，后续随旺季深入，行业或仍将出现阶段性的供给紧张，第四季度煤价环比涨幅或超过 15%。
目前板块的政策、煤价以及业绩预期都在改善，板块第四季度行情具备持续性。
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