一、元旦：1 月 1 日（周四）至 3 日（周六）放假调休，共 3 天。1 月 4 日（周日）上班。
二、春节：2 月 15 日（农历腊月二十八、周日）至 23 日（农历正月初七、周一）放假调休，共 9 天。2 月 14 日（周六）、2 月 28 日（周六）上班。
三、清明节：4 月 4 日（周六）至 6 日（周一）放假，共 3 天。
四、劳动节：5 月 1 日（周五）至 5 日（周二）放假调休，共 5 天。5 月 9 日（周六）上班。
五、端午节：6 月 19 日（周五）至 21 日（周日）放假，共 3 天。
六、中秋节：9 月 25 日（周五）至 27 日（周日）放假，共 3 天。
七、国庆节：10 月 1 日（周四）至 7 日（周三）放假调休，共 7 天。9 月 20 日（周日）、10 月 10 日（周六）上班。
钛媒摘声：
当沪指站上 4000 点牛市进程中的整数关时，投资者心里会有点 " 余悸 "，但此次 4000 点与 2007 年、2015 年相比，当前 A 股市场估值更具有韧性，且全球流动性宽松环境下，市场自主逻辑增强。投资者不必对 4000 点赋予过多的定义，更应关注估值合理性与盈利增长匹配度。牛市分为三个阶段，第一阶段为流动性改善，第二阶段为风险偏好提升，第三阶段为基本面改善。当前市场处于牛市第二阶段即风险偏好提升驱动，后续若基本面改善扩散，或迎来第三阶段机会。投资方向，建议聚焦人工智能、生物科技和大宗商品三大主线。
——东方财富证券研究所副所长、首席策略官 陈果
明年或并不会出现传统意义上的顶部，" 制度牛 " 下的估值中枢抬升或带来更温和的慢牛过渡阶段，倾向 2026 年前后更可能出现 " 低斜率慢牛 "，而非 " 尖顶短牛 "。从外部环境来看，海外仍存波折，存量博弈下外贸竞争加剧，全球债务问题加重下货币体系的稳定性下降，要 " 以我为主 "。市场结构方面，从 " 估值牛 " 到 " 制度牛 "，" 科技为先 " 是贯穿本轮牛市最强主线，但 2026 年风格相对更均衡，从行业 Beta 投资转向因子投资，因子选择更关键。
——开源证券首席分析师 韦冀星
国内公司：
11 月 4 日消息，针对一汽收购零跑的消息，零跑官方回应称：不实。同时向零跑汽车创始人、董事长兼 CEO 朱江明求证，朱江明也回应称为 " 不实信息 "。此前有媒体称，从可靠消息处获悉，通过定向增发方式，一汽集团将陆续收购零跑股权，并最终成为其第一大股东。该方案已经获得有关部门批准，并计划于 11 月 17 日对外官宣。
11 月 4 日消息，据浪潮集团消息，11 月 4 日上午，浪潮集团召开领导干部会议，宣布省委关于浪潮集团有限公司主要负责同志调整的决定，刘继永同志任浪潮集团党委书记、董事长，不再担任浪潮集团总经理职务；邹庆忠同志不再担任浪潮集团党委书记、董事长职务。
11 月 4 日消息，在影石创新第三季度业绩说明会上，有投资者提问如何应对大疆的价格战，影石创新董事长刘靖康回应称，友商 ( 大疆 ) 进入全景相机市场后发起的价格竞争为市场扩容创造了条件，通过市场竞争提升增量是行业共同努力的目标。此外，对于第三季度净利润同比下降，刘靖康表示，公司在芯片定制及战略项目投入金额较大，若剔除上述投入因素影响，三季度利润指标同比均实现提升。该现象属于企业主动战略调整的阶段性特征，而非被动陷入 " 增收不增利 " 困局。 ( 第一财经 )
高德将公布 Robotaxi 相关进展，合作车企预计为小鹏汽车
11 月 4 日消息，高德将入局 Robotaxi 并与某车企深度合作一事，从多渠道获悉，这家车企预计为小鹏汽车。其预计将在明日举行的 2025 小鹏科技日上公布 Robotaxi 最新进展，包括发布小鹏首款量产 Robotaxi，后者将搭载首发的遮阳板车外显示；同时，根据预热海报上的 "worldwide" 一词，预示着小鹏 Robotaxi 未来将面向全球市场推广。另据从高德方面获悉，其 Robotaxi 进展明天会有消息公布。
11 月 4 日消息，福耀玻璃公告称，公司已完成法定代表人变更登记手续，并取得了由福州市市场监督管理局换发的《营业执照》。本次变更登记完成后，公司《营业执照》上登记的法定代表人由曹德旺变更为曹晖，除本事项外，公司《营业执照》上登记的其他事项未发生变化。
多款网易游戏停运 OPPO 渠道服，OPPO 客服：相关合作到期
11 月 4 日消息，近日，有不少网友发帖反映 OPPO 渠道服多款网易游戏停服，一些经常在该渠道玩网易游戏的用户受到较多影响。11 月 4 日，据报道，OPPO 客服对此表示，" 确实有部分游戏停服了，因为跟网易那边停止合作了，每个游戏的（停服）时间都不一样，目前暂时没有说要恢复的消息。" 对于是否涉及与其他游戏厂商的合作调整，OPPO 客服表示，" 暂时还没有得到消息。其他的游戏都在的，只是跟网易的合作到期了。"
国外企业：
星巴克中国易主，与博裕成立合资企业，在华门店将拓展至 20000 家
11 月 4 日消息，星巴克咖啡公司宣布与中国另类资产管理公司博裕投资达成战略合作，双方宣布成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。根据协议，博裕将持有合资企业至多 60% 股权，星巴克保留 40% 股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。基于约 40 亿美元（不计现金与债务）的企业价值，博裕将获得其相应权益。
星巴克预计其中国零售业务的总价值将超过 130 亿美元，总价值由三部分构成：向博裕出让合资企业控股权益所得、星巴克在合资企业中保留的权益价值，以及未来十年或更长时间内持续支付给星巴克的授权经营收益。
目前星巴克在华已布局 8000 家门店，双方计划将这一规模逐步拓展至 20000 家，重点发力中小城市及新兴区域。
Xanadu 拟借道 SPAC 赴美上市，抢占纯光子量子计算第一股
11 月 4 日消息，加拿大量子计算公司 Xanadu Quantum Technologies 日前宣布，将通过与特殊目的收购公司 ( SPAC ) Crane Harbor Acquisition 合并的方式登陆纳斯达克。该公司表示，本次交易所得净收益将用于加速光子量子计算机系统的研发与部署，最终实现完全容错能力，并通过运行时间销售和 PennyLane 软件商业化实现后续商业落地。Xanadu 还强调，合并后将成首家也是唯一一家纯光子量子计算领域的上市公司。
11 月 4 日消息，规模 1.9 万亿美元的挪威主权财富基金拒绝了特斯拉 CEO 埃隆 · 马斯克提出的 1 万亿美元薪酬方案，成为首个对该方案做出决定的主要投资者。该基金周二对薪酬方案的规模表示担忧：" 虽然我们赞赏马斯克富有远见地创造出巨大价值，但我们对奖励的总规模、稀释效应以及关键人物风险缓解措施的缺乏表示担忧。" 周四，特斯拉将召开年度股东大会，并宣布几项提案的投票结果，其中包括马斯克的薪酬方案。根据该方案，如果马斯克在未来 10 年将特斯拉的估值提高到 8.5 万亿美元，即目前估值的近 8 倍，他将额外获得特斯拉 12% 的股份。在这个水平上，拟议的奖励价值将略高于 1 万亿美元。
11 月 4 日消息，亚马逊公司旗下亚马逊网络服务宣布推出 Fastnet 跨大西洋海底光缆系统，该系统将美国马里兰州与爱尔兰科克郡连接起来，该系统预计于 2028 年投入运营。
11 月 4 日消息，诺基亚宣布，已决议提交申请，将其股票从法国巴黎泛欧证券交易所退市。诺基亚决定提交退市申请，是基于对在泛欧交易所上市相关的交易量、成本及行政要求的综合评估。诺基亚股票将继续在赫尔辛基纳斯达克交易所上市，其美国存托凭证仍将在纽约证券交易所挂牌交易。若获泛欧交易所董事会批准，退市预计将在未来三个月内生效。
苹果中国区收紧渠道：严禁线下经销商线上售产品，防止打乱价格体系
11 月 4 日消息，从一位苹果线下经销商处获悉，近日苹果中国区再次向授权经销商发布通知，要求所有线下授权经销商不得与任何电商平台合作，严禁在电商、社交、直播等线上平台进行产品展示、推广或销售，含一件达、小时达等服务。深圳某苹果经销商负责人也透露，相关规定此前已存在，只是近期再次要求严格执行，核心目的是防止打乱价格体系。
英伟达与德国电信达成 10 亿欧元合作，建设人工智能数据中心
11 月 4 日消息，英伟达与德国电信达成合作，计划共同在慕尼黑建设一个人工智能计算中心，部署多达 10000 个 GPU，投资总额约为 10 亿欧元，该计算中心的建设预计将于 2026 年第一季度末完成。
11 月 4 日消息，阿达尼集团第二财季净利润 320 亿卢比，同比增长 84%。阿达尼集团拟通过配股融资 28 亿美元。
政策风向：
11 月 4 日消息，中共中央政治局委员、中央财办主任何立峰 4 日在京会见美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍。何立峰表示，中美两国元首不久前在韩国釜山成功会晤，为下一步双边经贸关系发展指明了方向。双方应共同认真落实好两国元首达成的系列重要共识，这有利于两国企业稳定预期，推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，也有利于全球经济的稳定发展。欢迎高盛集团继续在华投资兴业。苏德巍表示，高盛集团看好中国经济发展前景，愿继续为中国资本市场高质量发展作出贡献。
11 月 4 日消息，中国人民银行公开市场业务操作室公告，为保持银行体系流动性充裕，2025 年 11 月 5 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 7000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月（91 天）。鉴于当月有 7000 亿元 3 个月期品种的到期量，本次操作意味着 11 月 3 个月期买断式逆回购为等量续作。尽管本月有累计 1 万亿元买断式逆回购到期量，但自今年 6 月以来央行每月均开展两次不同期限的买断式逆回购操作。市场机构普遍预计 11 月央行还将开展一次 6 个月期限的买断式逆回购操作，看好当月买断式逆回购继续保持净投放。
11 月 4 日消息，央行发布 2025 年 10 月中央银行各项工具流动性投放情况，其中 10 月公开市场国债买卖净投放 200 亿元。这意味着自今年 1 月起暂停的国债买卖操作已恢复。虽然 10 月央行国债买卖操作投放量较小，但市场更看重央行恢复操作的信号意义。" 对债市而言，利好不仅是资金宽松效果，更在于市场预期的逆转。" 华西证券首席经济学家刘郁表示。
国家卫健委发布《关于促进和规范 " 人工智能 + 医疗卫生 " 应用发展的实施意见》
11 月 4 日消息，国家卫健委发布《关于促进和规范 " 人工智能 + 医疗卫生 " 应用发展的实施意见》，其中提到，到 2027 年，建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，基层诊疗智能辅助、临床专科专病诊疗智能辅助决策和患者就诊智能服务在医疗卫生机构广泛应用，基本建成一批医疗卫生领域国家人工智能应用中试基地，打造更多高价值应用场景，带动健康产业高质量发展。到 2030 年，基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖，推动实现二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断、临床诊疗智能辅助决策等人工智能技术应用，" 人工智能 + 医疗卫生 " 应用标准规范体系基本完善，建成一批全球领先的科技创新和人才培养基地。
11 月 4 日消息，市场监管总局批准发布《科技成果转化为标准指南》（GB/T 33450 — 2025）国家标准。该标准突出了三方面重点：一是明确科技成果转化为标准的可行性分析，提出转化流程规范推进的路径和方法，为科研人员提供了 " 转化手册 "。二是新增科技成果转化为国际标准的路径，为我国优势科技成果纳入国际标准体系提供技术支撑，加速我国从国际标准 " 积极参与者 " 向 " 主要贡献者 " 的角色转变。三是构建科技成果转化标准的评估指标体系，清晰判断科技成果是否适合转化为标准，分析科技成果适合转化的标准类别。同时，细化标准中涉及专利的处置，对标准必要专利的信息披露、许可声明提出要求，填补了此前先进科技成果向标准转化的技术依据空白。
交通运输部：培育 " 交通 + 旅游 " 新业态，助力乡村振兴和产业发展
11 月 4 日消息，交通运输部党组书记、部长刘伟 4 日到陕西省延安市，调研 " 四好农村路 " 建设、交旅融合发展等情况。刘伟先后到梁家河村、南泥湾农业示范区，听取有关工作汇报，现场察看自然村通硬化路等情况。他强调，要持续优化完善农村公路路网，强化农村公路养护质量，加强农村交通安全保障，实施好新一轮农村公路提升行动，不断提升农村公路治理能力和水平，推动 " 四好农村路 " 高质量发展取得新成效。要因地制宜推进交旅融合发展，打造一批交旅融合优质项目，培育 " 交通 + 旅游 " 新业态，助力乡村振兴和产业发展。
贵州：构建贵州白酒发展新体系，制定白酒出口三年行动计划和目录指引
11 月 4 日消息，贵州省商务厅就《关于进一步推动 " 卖酒 " 向 " 卖生活方式 " 转变的指导意见 ( 征求意见稿 ) 》公开征求意见。其中提到，推动中国白酒老作坊 ( 茅台酒酿酒工业遗产群 ) 申报世界文化遗产，打造中国白酒世界名片。推动以保护茅台酒酿制技艺、仁怀酱香型白酒传统酿造技艺为核心的国家级、省级文化生态保护区申报工作，对酱香型白酒文化实现系统化保护、活态化传承、产业化支撑和国际化表达。
股市行情：
证监会副主席李明：今年以来上市公司总市值突破 119 万亿元，其中科技板块占比超 1/4
11 月 4 日消息，证监会副主席李明在 2025 年国际金融领袖投资峰会上表示，十四五时期，中国经济实现 5.5% 左右的平均增速。对全球经济增长的贡献率稳定在 30% 左右。展望十五五，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。从资本市场自身看。A 股总体保持回稳向好的态势。今年以来，主要指数平稳上行，上市公司总市值突破 119 万亿元，其中科技板块市值占比超过 1/4，沪深两市日均成交额约 2 万亿元。投资者信心明显回暖。
11 月 4 日消息，2025 年国际金融领袖投资峰会举行。香港特区行政长官李家超表示，今年香港股票市场平均每日交易额超过 320 亿美元，较去年翻一番。今年前 10 个月香港有 80 个 IPO 募资，总金额超 260 亿美元，IPO 募资金额排名全球第一。" 为了保持这一步伐，香港积极推动许多改革，允许海外公司融资贸易风险管理提升效率，并推动人民币股票交易。" 李家超表示：" 我们决心将香港发展成为数字资产的全球中心，与监管者共同合作为未来做好准备，目的是保证数字资产在未来的健康和可持续发展。除了牌照，香港还有沙盒项目，使金融科技应用能够在受控环境中进行测试。"
华尔街多位 CEO 警告，美股可能因估值偏高出现逾 10% 的回调
11 月 4 日消息，华尔街多位首席执行官表示，投资者应该为未来 12 至 24 个月内美股下跌超过 10% 做好准备，并指出这种回调可能是健康的走势。摩根士丹利首席执行官泰德 · 皮克和高盛集团首席执行官苏德巍也表达类似观点，他们认为未来一段时间内可能会出现明显抛售，并指出回调是市场周期的正常特征。标普 500 指数指数目前的远期市盈率为 23 倍，高于 20 倍的五年均值。纳斯达克 100 指数的市盈率高达 28 倍，而 2022 年平均不到 19 倍。
11 月 4 日消息，美的集团公告称，截至 2025 年 10 月 31 日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式累计回购公司 A 股股份数量为 1.3 亿股，占公司目前总股本的 1.7048%，支付总金额为 95.75 亿元（不含交易费用）。其中，15-30 亿 A 股回购方案累计回购 2056 万股，支付总金额为 15.10 亿元；50-100 亿 A 股回购方案累计回购 11043 万股，支付总金额为 80.65 亿元。本次回购符合相关法律法规的要求，符合公司既定的回购方案。
宁德时代：已回购 1599.08 万股，使用资金总额 43.86 亿元
11 月 4 日消息，宁德时代公告，截至 2025 年 10 月 31 日，公司通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司 A 股股份 15,990,782 股，占公司同日 A 股总股本的 0.3628%，最高成交价为 317.63 元 / 股，最低成交价为 231.50 元 / 股，成交总金额为人民币 4,385,504,687.90 元（不含交易费用）。
11 月 4 日消息，真爱美家公告称，公司于 2025 年 11 月 4 日收到控股股东真爱集团的通知，真爱集团正在筹划有关公司控制权转让事宜，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。该事项正在洽谈中，目前尚存在重大不确定性。为维护投资者利益，公司股票自 2025 年 11 月 5 日起停牌，预计不超过 2 个交易日。停牌期间，公司将根据进展情况履行信息披露义务。
11 月 4 日消息，ST 岭南公告称，近日收到河南省汤阴县人民法院送达的《传票》，公司涉嫌串通投标罪被起诉，开庭日期为 2025 年 10 月 31 日上午 8 时 30 分。目前该事件暂未对公司生产经营产生重大影响，是否对公司经营、财务方面产生影响有待法院进一步判决。
11 月 4 日消息，杭汽轮Ｂ公告称，公司股票将自 2025 年 11 月 5 日起开始停牌，此后将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易，直至实施换股后，转换成海联讯股份在深圳证券交易所上市及挂牌交易。公司于 2025 年 10 月 28 日起连续六个交易日刊登了相关提示性公告。
其他重要内容：
11 月 4 日消息，从市场监管总局了解到，今年第三季度，中国企业信用指数为 161.66，企业信用水平保持总体稳定、稳中向好发展态势。第三季度，信用指数排名前五的省份分别为安徽、北京、重庆、天津、陕西。信用指数排名前五的行业分别为租赁和商务服务业，住宿和餐饮业，制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，文化、体育和娱乐业。
11 月 4 日消息，美国生物技术企业联合治疗公司 3 日表示，该公司在纽约大学兰贡医学中心完成了将基因编辑猪肾移植至人体的首例临床试验手术，标志着这一手术的规模化临床试验正式启动。据美国媒体报道，这是继此前多项 " 同情用药 " 个案移植手术后，首项由美国食品和药物管理局 ( FDA ) 批准的人体移植基因编辑猪肾规模化临床试验，旨在系统评估基因编辑猪肾用于终末期肾病患者的安全性和有效性。
报告：白宫新宴会厅捐资企业手握 2790 亿美元联邦政府合同
11 月 4 日消息，美国非营利组织 " 捍卫公众利益组织 "11 月 3 日发布报告说，赞助白宫新宴会厅建设的多数已知企业与美国政府存在重大利益关联，包括持有总额 2790 亿美元的巨额联邦政府合同。
这份报告说，在已知的 24 家赞助企业中，与联邦政府签订上述合同的企业占三分之二。这些合同均在过去 5 年间签订。报告认为，用于白宫新宴会厅的捐款实际上构成 " 巨大、不可避免和无法补救的利益冲突 "。
在这 24 家企业中，14 家是进行中的联邦执法行动的对象，或针对其的执法行动已被特朗普政府叫停，包括亚马逊、苹果、" 元 " 公司和微软等科技巨头。
（本文综合自新华社、央视新闻、第一财经、蓝鲸新闻等）
