板块方面，Wind 热门概念中，光模块概念领涨，涨幅超过 6%。Wind 中国行业方面，通信设备、能源设备、电子元器件行业涨幅超过 4%。
// A 股三季报业绩前瞻 //
申万宏源研报认为，2025 年三季报业绩有望保持良好增长或底部回暖的细分行业有：
1）先进制造预计业绩底部持续改善。其中，三季度预计高景气的储能、风电、锂电、订单进一步确认的军工、铁路投资高增相关的轨交设备；需求良好的工程机械、激光设备、盈利能力相对稳健的汽车零部件业绩相对不错。
2）科技 TMT 有望延续高景气。其中，三季度预计 AI 算力、存储、功率、半导体封测、元件、消费电子、PCB、光芯片、IDC、计算机、游戏、云计算等业绩持续高增。
3）医药业绩有更多细分领域开始改善。其中，三季度预计创新药延续高增，部分设备、CXO 和上游领域开始底部改善。
4）非银金融业绩持续改善。其中，三季度预计保险和券商业绩高基数下，有望在投资带动下利润持续正增长。
5）周期整体持续处于底部，但结构分化。三季度预计贵金属、工业金属、供需格局有所改善的钢铁、农药、磷肥、钾肥、氟化工、民爆、化工新材料（半导体材料、显示材料、催化材料、改性塑料）、处于高价订单交付阶段的造船、困境反转的航空机场、涨价的快递等业绩相对占优。
6）银行预计较为平稳，地产持续磨底。其中预计三季度优质区域性银行业绩大个位数增长。
// 市场展望 //
招商策略认为，长期看来，如果从现在开始布局明年的配置，最关键的点是 2026 年可能是中美经济共振之年，也是 PPI 回升之年，因此布局低位顺周期股票可能是站在当前看明年的配置方向。
国内方面，明年是 " 逢 6 逢 1" 的年份，从历史的表现来看，这一年 PPI 基本保持了触底回升上行的态势。因此表现好的行业都具有顺周期的特征，以资源品、金融地产为代表从 2006 年以来逢 6 逢 1 的年份，全年表现来看，胜率最高的行业包括石油石化、有色、钢铁、食品饮料、银行等典型的顺周期行业。
从全球的角度来看，明年是美国的中期选举之年，在 2010 年、2014 年、2018 年、2022 年等美国中期选举之年，其上半年都出现了工业金属冲高的态势，并且在年中见到中期高点。其背后的原因，是执政党为了在中期选举中获得更强的政治优势，尽可能的会采取经济刺激政策，推动经济阶段性好转，因此工业金属等全球定价大宗商品会在政策发力的背景下表现较好。
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