【今日热门】
【后市分析】
今日市场迎来修复反弹，三大指数最终全线收涨，不过创业板指与科创 50 均遭遇较为明显的冲高回落走势。而两市成交额再度萎缩超 2000 亿，创 8 月 8 日以来新低。可见虽然短线情绪有所回暖，但做多信心并未完全恢复。预计后市仍以震荡为主，热点间也大概率延续快速轮动结构。盘面的维度来看，由于科技股方向的修复力道相对一般，算力硬件、半导体芯片等高人气板块均呈现冲高回落的走势。而另一方面煤炭、燃气、超硬材料等方向持续加强，而脑机接口、商业航天、深海科技等低位题材也于盘中轮番活跃，因此在高低切风格延续的背景下，部分权重较小、位阶较低短线题材或有望成为后市的关注的重点。
【明日主题前瞻】
【今日导读】
> 亚马逊拟建小型模块化核反应堆为 AI 和云服务供能
> 我国生成式人工智能用户规模达 5.15 亿人
> 这类半导体产品需求增长显著，上游设备材料或迎来扩产机遇
> 人形机器人最重要的硬件之一，行业有望迎来规模化发展
>IDC：到 2029 年全球智能眼镜出货量将突破 4000 万台
> 智元机器人合伙人称今年营收或增超 10 倍
【主题详情】
亚马逊拟建小型模块化核反应堆为 AI 和云服务供能
行业媒体报道，亚马逊现已公布位于美国华盛顿州的小型模块化核反应堆（SMR）的建设计划细节，该公司将与华盛顿州公用事业机构 EnergyNorthwest 以及 SMR 开发商 X-energy 合作，共同建设 CascadeAdvancedEnergyFacility。据介绍，亚马逊建设相应核能设施旨在为了满足公司旗下 AI 服务和云服务对能源的巨大需求，该反应堆占地面积小于传统核电站，整体使用采用模块化设计，最大可输出 960 兆瓦电力。
亚马逊并非唯一一家依靠核能为 AI 业务供电的大型科技公司。去年十月，谷歌宣布与核能公司 KairosPower 合作，计划在美国建造七座核反应堆。随后一个月，Meta 也官宣建设由核能驱动的 AI 数据中心，这显示业界科技巨头们正在将核能视为支持大规模 AI 运算、云服务的可持续能源方案。华福证券表示，硅谷掀起核能投资潮，AI 能耗推动行业爆发。数据显示，全球商业核技术公司已从 2017 年前的 14 家增至 2023 年底的 100 多家，美国、法国等地成为创新主力。这一热潮源于气候危机下清洁能源需求，更因 AI 发展带来的巨量电力消耗——如 GPT-4 训练期间日均耗电相当于 2.85 万户欧美家庭用量，而核能被视为比风光水电更稳定的能源解决方案。英伟达投资负责人直言，核能将成为支撑 AI 变革的重要能源来源。
上市公司中，东方钽业生产的辐照监督管用高纯铌箔已成功应用于核电领域，实现国内首次零突破。景业智能积极布局核电、快堆及核聚变等前沿领域。
我国生成式人工智能用户规模达 5.15 亿人
中国互联网络信息中心在 2025（第六届）中国互联网基础资源大会上发布《生成式人工智能应用发展报告（2025）》。报告显示，截至 2025 年 6 月，我国生成式人工智能用户规模达 5.15 亿人，较 2024 年 12 月增长 2.66 亿人，用户规模半年翻番；普及率为 36.5%。报告认为，国产生成式人工智能大模型得到用户广泛青睐，并推动各种应用场景下的智能化改造升级。调查发现，超九成用户首选国产大模型。生成式人工智能被广泛应用于智能搜索、内容创作、办公助手、智能硬件等多种场景，还在农业生产、工业制造、科学研究等领域得到积极探索实践。
东兴证券表示，人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加 " 人工智能 +" 行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂 CapEx 持续投入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动，在相关领域具有布局的上市公司将有望持续受益于行业发展。
公司方面，久其软件的久其女娲 GPT 已成功落地多个智能化场景，覆盖内控、财务、预算、报表、智能 GBI、智慧法院等核心业务领域，以重构 AI 智能体验为导向，为智慧政务和大型央国企的数字化转型赋能。网达软件围绕 " 全媒体智能生产专家 " 定位，打造融合 AIGC 内容生成、Agent 智能体协同、数字人交互三大核心能力的企业级媒体数智台。迪普科技利用 AI 技术持续赋能产品，推出了安全运营智能体、数据分类分级智能体、产品博士智能体等多个智能体。
这类半导体产品需求增长显著，上游设备材料或迎来扩产机遇
据报道，三星正在加紧推进 HBM4 的研发，其计划于 10 月 27 日至 31 日在 2025 年三星科技展上发布第六代 12 层 HBM4，并计划于今年晚些时候量产。
HBM 解决带宽瓶颈、功耗过高以及容量限制等问题，已成为当下 AI 芯片的主流选择。此前，美光科技 CEO Sanjay Mehrotra 在财报电话会上指出，预计全球存储芯片（尤其 HBM）供需不平衡将加剧，因 DRAM 库存低于目标，而 NAND 库存持续下降；同时，明年 HBM 产能已基本锁定，需求增长显著，2026 年 HBM 出货量增速预计超整体 DRAM，成存储板块核心增长动力。民生证券指出，从产业链来看，HBM 产业上游主要包括电镀液、前驱体、IC 载板等半导体原材料及 TSV 设备、检测设备等半导体设备供应商；中游为 HBM 生产，下游应用领域包括人工智能、数据中心以及高性能计算等。在 HBM 制造中，TSV 工序是主要难点，其涉及光刻、涂胶、刻蚀等复杂工艺，是价值量最高的环节。国产 HBM 量产势在必行，当前国产 HBM 或处于发展早期，上游设备材料或迎来扩产机遇。
上市公司中，赛腾股份表示，公司 HBM 检测设备已得到海外大客户的认可并已批量出货，国内市场正在积极开拓中。盛美上海的 Ultra ECP 3d 设备可用于 TSV 铜填充；全线湿法清洗设备及电镀铜设备等均可用于 HBM（高带宽存储器）工艺。飞凯材料先进封装材料如功能性湿电子化学品、锡球、环氧塑封料均可用于 HBM 制程，公司正与相关厂商密切合作开发与调试相关材料，共同提升 HBM 制程工艺成熟度，加速 HBM 材料的国产化替代进程。
人形机器人最重要的硬件之一，行业有望迎来规模化发展
行业媒体报道，近日，位于新加坡的创新型机器人公司 Sharpa Robotics 宣布，其备受期待的灵巧手产品—— SharpaWave 正式进入量产阶段，并已开始向客户发货。该公司通过社交媒体平台发布了这一消息，并同步推出了一支全新的宣传视频。此举标志着 SharpaWave 自今年早些时候在 ICRA 2025 等国际机器人顶级会议亮相以来，迈出了商业化落地的关键一步。
灵巧手是人形机器人实现精细化操作和智能交互的关键部件，与机器人 " 大脑 " 直接相关，其感知与反馈质量，直接决定了大脑模型的学习效率，可以说是机器人最重要的硬件之一。自特斯拉开发 Optimus 人形机器人以来，灵巧手研发一直是核心重点方向，马斯克曾指出其工程量占整机开发的一半。国泰海通证券指出，随着人形机器人逐步量产，灵巧手也有望迎来规模化发展。目前灵巧手正向更高的仿生度、集成化和智能化的方向发展，是人形机器人的 " 神经末梢 " 与价值高地。
上市公司中，兆威机电聚焦具身智能机器人灵巧手的整体解决方案及核心部件的研发与制造， 视其为突破口。2025 年 7 月公司发布新一代仿生灵巧手系列产品 DM17 与 LM06，通过差异化设计满足多元场景需求。恒辉安防表示，针对灵巧手腱绳，已结合多家机器人企业测试反馈优化多轮配方与工艺，目前正与某知名机器人企业推进供应商准入对接。汉威科技在具身智能领域，目前已构建起覆盖 " 触觉 - 平衡 - 力控 - 嗅觉 " 的多维产品矩阵，为机器人智能化发展提供了多种感知解决方案。
IDC：到 2029 年全球智能眼镜出货量将突破 4000 万台
IDC 预计，到 2029 年，全球智能眼镜市场出货量将突破 4000 万台，其中中国市场份额将稳步提升，预计五年复合增长率（2024-2029）将达到 55.6%，增速位居全球首位。
近日，Meta 首席技术官安德鲁 · 博斯沃思（AndrewBosworth）在 Threads 上发表文章称，MetaRay-BanDisplay 智能眼镜在全国各地的线下零售店几乎全部售罄，11 月之前的试戴预约也几乎全部排满。此外，知情人士称，苹果正搁置开发低成本 VisionPro 头显的计划，转而优先开发能与 Meta 竞争的 AI 眼镜，并且正在重新分配资源，包括人员方面。方正证券认为，智能眼镜有望成为端侧 AI 落地最佳场景之一。AI 眼镜可以定义为在普通眼镜 / 墨镜的基础上，导入多模态 AI 功能，是对端侧 AI 应用场景重要探索。华鑫证券表示，端侧硬件智能化是 AI 应用的一大重要方向，AI 眼镜未来潜力较大。
上市公司中，显盈科技为雷鸟提供 AR 眼镜专用磁吸无线充电电源适配器。胜利精密为 AR 眼镜客户提供结构件相关产品。
智元机器人合伙人称今年营收或增超 10 倍
谈及远征系列机器人出货量以及未来规划，智元机器人合伙人、高级副总裁、通用业务部总裁王闯表示，远征整个系列一共出货了 1000 台左右，明年可能会有几千台，" 我们现在已经是全球人形机器人里出货量最大的企业，甚至比马斯克（出货量）更大。" 王闯透露，今年智元机器人的营收规模相比去年增长了好多倍，可能十倍都不止，规模正在指数级增长。
国金证券研报认为，具身智能是 AI 最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，为代表的 ROBO+ 赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势。具体产业链上，湘财证券指出，未来行业将呈现硬件标准化、软件智能化、场景碎片化特征。具备全链条创新与生态整合能力的企业将引领增长，投资需围绕技术纵深、场景渗透与出海动能展开。
上市公司中，卧龙电驱依托在电机与驱动领域四十余年的技术积淀，率先完成无框力矩电机、减速器、伺服驱动器及实心关节模组等核心单元已形成开发与生产能力。2025 年 3 月入股智元机器人，正式成为该机器人创新企业的战略股东。汉威科技已与智元机器人展开了良好的合作，合作进展持续推进当中。
