财联社 10 月 13 日讯（编辑 黄君芝）以史为鉴，随着 2025 年最后一个季度的到来，投资者正进入加密市场的 " 春天 " ——尤其是比特币（BTC），自 2013 年以来，比特币第四季度的平均回报率为 79%。
根据 CoinDesk Indices 的一份新报告，有几个因素可能会帮助这一趋势重演，包括美联储鸽派转向、机构意愿激增以及美国新的监管势头。
美联储的最新降息举措使利率降至近三年来的最低水平，为更广泛的避险情绪奠定了基础。机构则在第三季度做出了积极回应：美国现货比特币和以太坊 ETF 的资金流入总额超过 180 亿美元，而上市公司目前持有量也占比特币总供应量的 5% 以上。
山寨币也取得了进展，目前有 50 多家上市公司在其资产负债表上持有非比特币代币，其中 40 家是上个季度才加入的。
截至第三季度末，比特币上涨 8%，收于 11.4 万美元，主要受上市公司采用比特币的推动。随着对进一步降息的预期，以及人们对比特币作为货币贬值对冲工具的兴趣日益浓厚，CoinDesk Indices 预计，比特币的涨势将持续到年底。
群星闪耀
但这一次，不光是比特币在独自 " 发光 "。
以太坊在第三季度飙升 66.7%，达到 5000 美元附近的历史新高。这一涨幅是由增持力量和 ETF 资金带动的，但未来的涨势可能取决于 11 月的 Fusaka 升级，该升级旨在提高可扩展性和网络效率。如果成功，它可以加强以太坊作为链上金融活动基础的作用，特别是在 " 低风险 " 去中心化金融（DeFi）中。
得益于大规模企业收购和创纪录的生态系统营收，索拉纳（Solana）季度增长 35%。随着新的交易所交易产品的推出和 Alpenglow 的升级，Solana 将自己定位为分散应用程序的高性能层，这一叙事与寻求吞吐量和成本效率的机构产生了共鸣。
与此同时，瑞波币（XRP）今年迄今的涨幅接近 37%。投资者正密切关注 Ripple 的稳定币 RLUSD 在全球的扩张。稳定币的快速增长可能会吸引更多的 DeFi 协议到瑞波币账本中，从而加深瑞波币的效用。
整体趋势在指数表现中也很明显。追踪 20 种最具流动性和可交易数字资产的 CoinDesk 20 指数在第三季度上涨了 30% 以上，超过了比特币。包含中型和小型资产的 CoinDesk 80 和 CoinDesk 100 指数也录得了强劲的回报，反映出人们对整个市值范围内的数字资产的兴趣日益浓厚。
展望未来，加密 ETF 通用上市标准的批复，以及多资产和基于股权的 ETF 的出现，可能会进一步加速资金流入。总而言之，对于交易者来说，第四季度呈现出独特的 " 顺风组合 "：有利的宏观环境，不断加深的机构参与度以及外界对山寨币的兴趣重振。
