美股三大指数 10 月 10 日收盘全线下跌。截至收盘，道指跌 1.9%，标普 500 指数跌 2.71%，纳指跌 3.56%。美国大型科技股普跌，博通跌近 6%，特斯拉跌超 5%，亚马逊跌近 5%，英伟达跌 4.89%。热门中概股普跌，蔚来、金山云跌超 10%，哔哩哔哩跌超 9%，百度、阿里巴巴跌超 8%。
" 主要原因是特朗普威胁将大幅提高关税，以反制中国实施更严格的稀土矿物出口管制措施。投资者担心大国之间贸易关系继续恶化，而美国政府停摆 10 天还没有恢复开门的迹象，投资者担心美国经济陷入衰退的风险在加大。" 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙指出，加上此前美股科技股大涨，累积了大量的获利盘，在多重利空消息影响之下，美股出现大幅下挫。
此前美国参议院连续第 7 次未能通过旨在结束停摆的预算提案。截至目前，两党尚未展现出谈判取得实际性进展的迹象。美国政府停摆时隔 7 年再次发生，对于美国就业、经济增长都形成了影响。杨德龙认为，这使得市场预期美联储在 10 月份降息的概率提高到 98%。对于美联储来说，当前提振就业相比控制通胀是更重要的任务，预计 12 月份美联储还会继续降息。在利空消息的影响之下，黄金价格在避险资金的推动下继续上涨，而比特币等风险资产出现暴跌，导致无数人爆仓。
" 美股的大跌对于 A 股和港股下周的走势也会形成负面影响，特别是下周一市场开盘可能会形成比较大的冲击。" 杨德龙表示。
他认为，当前 A 股和港股市场已经形成了牛市的走势。在国庆节之后首个交易日，大盘一度突破 3900 点大关，逼近 4000 点，形成了比较强的赚钱效应，科技股行情愈演愈烈。在经济转型、政策支持以及居民储蓄大转移的背景之下，这轮牛市预计仍没有结束。但是周五市场已经开始出现调整，特别是前期涨幅较大的科技股调整幅度较大。在美股暴跌的影响之下，下周科技股可能会继续调整。
在杨德龙看来，短期市场的冲击难以避免，而中长期的表现更取决于这些科技股能否兑现业绩、能否实现投资者的预期。短期市场受到外部因素影响出现调整，通过减仓避险能够防止市场出现较大幅度回落，而市场大的趋势并没有改变。这轮慢牛长牛行情背后有深刻的逻辑，在居民储蓄大转移的背景之下，这轮牛市仍然有望延续较长时间。即使从去年 924 行情启动算起，这轮行情也可能只是在上半场。
他建议对于前期涨幅较大的科技股，可以适当获利了结，降低仓位，同时对中长期的走势保持信心和耐心。十五五规划政策支持的这些科技领域，未来有望继续出色表现，真正能够实现技术突破的好公司仍然有望走出向上的走势。
" 目前美股处于历史高位，而 A 股和港股虽然涨了一波，但估值上仍然处于历史平均估值之下，市场整体泡沫程度相对可控。" 杨德龙强调，特别是传统的白马股，这一轮上涨过程中并没有表现，只是出现一些局部的泡沫，而部分股票短期涨幅较大。建议投资者保持信心和耐心，同时密切关注贸易和关税方面的进展。
（责任编辑：李悦 ）
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
