周五，美国股市在剧烈震荡中大幅收低，市场信心骤降，避险情绪升温。
道琼斯工业平均指数暴跌 878.82 点，跌幅 1.9%，收于 45,479.60 点；标普 500 指数下挫 2.71%，收报 6,552.51 点，为自 4 月 10 日以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数则重挫 3.56%，收于 22,204.43 点，盘中一度创下历史新高后迅速反转下跌。
市场恐慌情绪同步升温。被视为 " 华尔街恐慌指标 " 的 CBOE 波动率指数（VIX）当日飙升至 22 上方，结束了过去四个月的平稳走势。标普 500 此前持续刷新纪录高点，而波动率的快速上升意味着投资者急于在期权市场购买保护性工具，以防未来更大的下行风险。
分析人士指出，随着自动化交易系统触发止损、机构资金平仓离场，市场波动进一步被放大。从市场结构来看，这种 " 技术性下跌 " 往往伴随着交易量激增和恐慌性抛售，短期内或将维持高波动状态。
科技股成为领跌核心。芯片、半导体与电动车等板块全线下挫，多只龙头个股跌幅在 5% 至 8% 之间。投资者担忧，这些行业不仅在生产环节受制于全球供应链，同时其销售市场的增长预期也面临放缓压力。
B. Riley Wealth 首席市场策略师 Art Hogan 指出，科技类公司估值在此前数月已被显著推高，而在外部不确定性上升的背景下，资金自然选择减仓高估值品种。" 这些企业在供应与需求两端均高度依赖全球化体系，当外部环境动荡，市场首先会在这些股票上重新定价风险。"Hogan 说。
能源市场也未能幸免。美国原油期货当日下跌，投资者担心经济活动可能受到干扰，从而削弱石油需求。能源类股票普遍收低，标普能源板块跌幅超过 2%。此前原油价格曾短暂反弹至季度高点，但最新行情显示，投资者正重新审视需求预期。
在宏观层面上，持续的政府停摆为市场增添更多阴霾。美国政府关门已进入第十天，参议院周四第七次未能通过临时拨款法案，双方依旧在关键条款上陷入僵局。预算主管 Russell Vought 表示，部分联邦机构已开始裁员。市场担忧，这场政治僵局若持续，将对第四季度经济增长带来明显拖累。华尔街策略师指出，政府停摆不仅削弱消费者与企业信心，还可能影响部分经济数据发布与财政支出节奏，进一步放大市场不确定性。
本周整体来看，股市的下行走势彻底抹去了前期涨幅。标普 500 全周下跌 2.4%，纳斯达克和道琼斯指数分别下跌 2.5% 与 2.7%，三大指数均录得周线下挫。此前支撑市场的企业盈利与降息预期暂被风险事件掩盖，投资者转向防御型板块和现金资产。
机构报告显示，本周资金明显从科技与成长股流出，转而流入公用事业、日用消费品及医疗等防御行业。短线资金避险迹象显著，而部分量化基金亦在系统触发后强制减仓，加剧了市场的下行压力。
多位策略师认为，短期内市场波动率或将维持在高位，若政府财政僵局无法缓解，企业财报季表现不及预期，股指可能继续下探支撑区间。从也有部分机构持谨慎乐观态度，认为宏观经济基本面暂未出现系统性恶化迹象，企业盈利仍保持增长势头，当前调整或为年末资金重新布局提供机会。未来几周的宏观数据与财报表现，将成为市场判断趋势的关键依据。
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