// 债市综述 //
1. 公开市场操作
央行 9 月 30 日以固定利率、数量招标方式开展了 2422 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2422 亿元，中标量 2422 亿元。Wind 数据显示，当日 2761 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 339 亿元。
2. 资金面
9 月最后一个交易日，银行间市场周二流动性整体平稳，存款类机构隔夜回购利率因可跨季走升逾 7bp，但仍在 1.4% 下方，对于季末时点来说属于惬意水平；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价也小升至 1.35% 附近。
海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 4.16%。
3. 同业存单
全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场上最新成交在 1.675% 附近。
4. 银行间主要利率债收益率全线下跌
5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据
6. 国债期货收盘全线上涨
30 年期主力合约涨 0.1%
10 年期主力合约涨 0.17%
5 年期主力合约涨 0.11%
2 年期主力合约涨 0.04%
（* 数据来源：Wind- 国债期货）
// 要闻资讯 //
1、上海清算所称，自 2025 年 10 月 1 日至 2026 年 9 月 30 日，继续全额减免所有债券的发行登记费，同步降低所有债券的付息兑付服务费率 50%；此外，自 2025 年 10 月 1 日至 2030 年 9 月 30 日全额减免金融债券的付息兑付服务费。
2、银行间交易商协会发布修订完善后的《关于非金融企业债务融资工具一般主承销商 2025 年度主承销业务执业情况市场评价实施方案的通知》。本次修订完善，重点强化了主承销商对科技金融、普惠金融等领域的资源投入，赋能科技创新与民营经济。《通知》称，2025 年度主承销商日常评价结果分为合格档和不合格档，合格档分为 A、B、C、D 四档，其中证券公司前 30% 为 A 档。
// 全球宏观 //
1、随着黄金价格创下历史新高，美国财政部的 2.615 亿盎司黄金储备价值已超过 1 万亿美元，达到政府资产负债表所示价值的 90 多倍。若按市价重估，将为美国财政部释放约 9900 亿美元资金。在政府面临债务上限约束的背景下，这笔资金无疑颇具诱惑力。
// 债券大事 //
1. 17 东旭 PPN001 等 2 只债券违约进展：进一步落实重组协议签署
2. 三胞集团：债务重组进展缓慢
3. 富力地产：债务重组加入日期修改为伦敦时间 2025 年 10 月 10 日下午 4 时
4. 融侨集团：因欠税 6.51 亿元面临税收强制执行
（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）
一周债券负面事件：
本月城投非标资产风险：
（* 数据来源：Wind- 风险监控 RISK）
// 节目预告 //
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