红星资本局 10 月 2 日消息 9 月 30 日晚间，海南华铁（603300.SH）公告称，其子公司签订的近 37 亿元算力订单解除。
37 亿元，相当于海南华铁全年营收的 7 成。当晚，上交所对海南华铁下发监管工作函，就公司重大合同终止相关事项明确监管要求。
今年 3 月，该合作披露时，海南华铁曾连续收获 3 个涨停板；而现在，不少投资者在海南华铁股吧留言，质疑该订单或许从未真实存在过。
红星资本局注意到，海南华铁股价保持在相对高位时，" 牛散 " 章建平曾现身其前十大股东名单；但很快又减持，消失在名单中。不仅如此，海南华铁的前实控人也计划减持公司股票。
协议签订后没收到任何采购订单
神秘 X 公司身份未知
今年 3 月初，海南华铁发公告称，其全资子公司海南华铁大黄蜂建筑机械设备有限公司（以下简称 " 大黄蜂公司 "）与杭州 X 公司（下称 "X 公司 "）签订了《算力服务协议》，约定大黄蜂公司为 X 公司提供算力服务，算力服务期 5 年，预计合同总金额为 36.9 亿元（含税）。
从 3 月至今，X 公司的身份始终保持神秘。海南华铁称，客户名称等信息涉及商业秘密，按照规则披露将导致违约或可能引致不当竞争，损害公司及投资者利益。
2024 年，海南华铁营收为 51.71 亿元，以此计算，36.9 亿元相当于海南华铁全年营收的 7 成。
当时，海南华铁还表示，该合同的履行期限较长，预计平均每年产生营业收入约 7 亿元。不过，合同对应的设备尚未采购，采购资金主要来源于金融机构授信，存在较大不确定性。
红星资本局注意到，今年 2 月，该公告尚未披露前，海南华铁的股价曾迎来一轮上涨；在该公告披露后，3 月 5 日至 7 日，海南华铁连续迎来 3 个涨停板。
9 月 30 日晚，海南华铁发公告称，基于该协议所涉交易及设备的市场环境及供需情况已较签署时发生较大变化，且协议签订以来未收到任何采购订单，其全资子公司大黄蜂公司近日向 X 公司出具《关于解除 < 算力服务协议 > 的函》。
由于是海南华铁方面主动提出解约，X 公司或也避免承担相关的违约责任。
红星资本局发现，原合同约定了相关违约责任：如因 X 公司原因导致相关款项未按约定时间支付的，每逾期 1 日应支付金额 0.05% 的违约金；如 X 公司擅自解除本协议，大黄蜂公司有权要求其支付总金额 20% 的违约金；存在特殊情况的，双方可另行协商确认。
9 月 30 日当天，海南华铁收到了监管工作函，处理事由为 " 就公司重大合同终止相关事项明确监管要求 "，涉及对象为上市公司、董事、监事以及高级管理人员。
投资者质疑：X 公司真的存在吗
海南华铁曾因信披问题被通报批评
目前，在海南华铁的股吧中，不少投资者表达了不满情绪，质疑 36.9 亿元订单和 X 公司的真实性，" 感觉那算力订单就是故意搞的假象…… "" 这节过得太闹心了，不知道（节后）几个跌停板起。"
公开资料显示，海南华铁的主营业务是各类设备的租赁运营及服务，产品包括高空作业平台、叉车和载重无人机等，直到 2024 年 5 月，其开始布局算力业务。
当时，尚未更改证券简称的海南华铁（华铁应急）表示，其拟投资 10 亿元开展智能算力业务，通过向客户提供 GPU 级的高端算力资源租赁及增值技术服务取得收益。
截至今年 3 月末，海南华铁表示其累计签订算力服务金额已达 66.7 亿元（其中 X 公司的 36.9 亿元订单贡献了约 55%）；截至 6 月末，其累计交付算力资产超 14 亿元。
不过，在 2024 年的年报中，海南华铁分行业披露收入情况时，仅分了 " 经营租赁及服务 " 和 " 加工销售 " 两类，没有把算力服务业务的相关收入情况单独披露出来。
而在今年上半年，海南华铁的营收约为 28.05 亿元，同比增长 18.89%，净利润约为 3.41 亿元，同比增加 1.85%。在这份财报中，海南华铁同样未披露算力业务的具体情况。
红星资本局注意到，早在 2020 年 6 月，海南华铁就曾因信息披露等问题被上交所通报批评。
纪律处分决定书显示，2018 年，海南华铁原全资子公司连续 12 个月内采购比特币 " 矿机 " 及配件累计金额达 1.78 亿元，占最近一期经审计净资产的 15.62%，且绝对金额超过 1000 万元。这已达到临时公告披露标准，但其未及时披露，经监管问询后才披露相关采购情况。
前实控人计划减持
" 牛散 " 章建平曾现身十大股东名单
在海南华铁股价保持在相对高位区间时，有人买入，也有人在减持。
红星资本局注意到，在今年一季度，被誉为 " 牛散 " 的章建平成为海南华铁的前十大股东，位列第三，其持有约 8420 万股股票，持股比例为 4.23%。
另据海南华铁披露，截至 5 月 13 日，章建平的持股数量为 7131 万股，持股比例降至 3.58%。而在 2025 年的半年度财报中，章建平已消失在前十大股东名单中，其持股比例小于 0.40%。
除了章建平外，海南华铁的股东胡丹锋也曾计划减持。
公开资料显示，胡丹锋生于 1979 年 3 月，他曾是海南华铁的实际控制人；2024 年 5 月，海南省人民政府国有资产监督管理委员会取得公司实际控制权。截至今年 6 月末，胡丹锋是第二大股东，截至目前，他仍为海南华铁的总经理。
8 月 15 日，海南华铁发公告称，因自身资金需求，胡丹锋拟自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过约 4422.95 万股，减持比例不超过总股本的 2.22%。
不过，在宣布解除与 X 公司的合同时，海南华铁表示，截至 9 月 30 日，胡丹锋未减持股份。
10 月 2 日，红星资本局多次致电海南华铁披露的电话号码，但无人接听。
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记者 杨佩雯
编辑 孙志成 陶玥阳
红星资本局原创
