瑞财经 严明会 近日，光大证券日前研报指出，格力电器 2025 年股息率已超过 7%，历史经验预示底部特征。
按照 25 年盈利预测 330 亿元以及 52% 现金分红率假设，当前公司的预期股息率是 7.7%。25Q3 线上价格竞争缓和，利于公司收回线上市场份额。公司出海东南亚进程加速。
公司深耕市场十年，东南亚市场自主品牌出口份额从 30% 提升到 80%。在当前低利率市场环境下，此类兼具收益性与安全性的高股息资产价值属性强劲。
基于公司强劲的股息保护能力、业绩确定性及资产稀缺性，维持 2025-2027 年归母净利润预测 330/358/382 亿元，维持 " 买入 " 评级，维持目标价 54.10 元。
相关公司：光大证券 hk06178, 格力电器 sz000651
