好想来在济南遭遇了闭店潮。
近日，有市民发现，济南历下区文化西路的好想来山东体育学院宿舍店已停业，店内货架全部搬空。二七南路的一家门店也已关闭，大部分货架清空。县东巷的一家门店虽未张贴停业告示，但店内货架已被搬出，环境凌乱。
针对闭店情况，济南片区负责人表示，济南店铺密度过高，部分门店选择搬迁，搬迁目的地可能为烟台和章丘。
这对即将赴港上市万辰集团 ( 300972.SZ ) 来说，并不是一个好消息。好想来是旗下的量贩零食品牌，今年 8 月份，万辰集团董事会通过公司 H 股上市议案。
量贩零食业务是万辰集团最主要的收入来源。去年，万辰集团的总收入达到 323.29 亿元，同比大增 247.86%，其中量贩零食的收入达到 317.9 亿元，同比大增 262.94%。期内净利润为 6.03 亿元，同比增长 513.13%。
万辰集团量贩零食收入的暴增得益于门店扩张。2024 年，万辰集团好想来新开门店数达到 9,776 家，期末总门店数 14,196 家，较期初净增长 9470 家。
今年上半年，万辰集团的收入依然保持强劲增长，同比增长 106.89% 至 225.83 亿元。净利润为 8.7 亿元，超过 2024 年全年，同比增长 505.3%。
然而，期内好想来新增门店数量只有 1,468 家，低于去年同期的 2,105 家。同时，今年上半年好想来门店闭店、减少数量合计为 299 家，高于 2024 年同期的 193 家。不过，好想来总门店数量仍为上升，2025 年 6 月末为 15,365 家。
或是为弥补赴港上市道路上，门店增速放缓这一小瑕疵，万辰集团抛出一份重大资产重组方案：以 13.79 亿元收购南京万优 49% 的股权。
事实上，万辰集团本就控制着南京万优 51% 的股权，并将其并入报表。收购完成后，万辰集团合计持有南京万优 75.01% 的股权。其表示，收购南京万优少数股权完成后，将进一步提升上市公司归母净利润。
万辰集团这笔收购的溢价是很高的。截至今年 5 月末，南京万优的股东全部权益账面值为 4.25 亿元，但评估值达到了 29.97 亿元，增值率达到 605.46%。而截至今年 6 月末，万辰集团在手的现金及现金等价物为 33.58 亿元。
万辰集团交易的对手方主要有两人：周鹏与杨俊。二者控制的企业分别向万辰集团转让南京万优 45.08%、3.92% 的股权，价格分别为 12.69 亿元及 1.1 亿元。
但转让的价款最终是落不到二人的腰包里的。万辰集团向周鹏收购股权的同时，万辰集团股东福建农开发、漳州金万辰、王泽宁、张海国还将向其转让万辰集团 989 万股股份，占万辰集团总股本的 5.2714%，转让价格为 128.30 元 / 股，合计刚好 12.69 亿元。
其中，福建农开发为万辰集团控股股东，王泽宁、王丽卿及陈文柱持有福建农开发 100% 股权，前二者持有漳州金万辰 91.00% 股权，王泽宁、王丽卿及陈文柱为万辰集团实际控制人。
人物关系上，王丽卿是王泽宁的姑姑，陈文柱是王丽卿的表兄弟。
换言之，周鹏出售股权的款项，多数都流入王泽宁家族的腰包。更有意思的是，之后周鹏及其配偶李孝玉还需将所持有的万辰集团 6.55% 股权的表决权委托给王泽宁行使。
而杨俊在交易中所得的款项，将在未来用于购买万辰集团的股份。交易公告指出，杨俊为万辰集团副总经理。
值得一提的是，周鹏与杨俊控制的企业还需就本次交易做出业绩承诺。二者承诺，南京万优 2025 年 -2027 年净利润分别不低于 3.2 亿元、3.3 亿元及 3.5 亿元。
南京万优的财务数据显示，公司 2023 年 -2025 年前五个月的收入分别为 31.19 亿元、77.12 亿元、41 亿元，净利润为 4,121.22 万元、2.46 亿元及 1.42 亿元。
在万辰集团宣布赴港上市前，好想来还更换 LOGO。其旧版 LOGO 由华与华在 2023 年设计，设计费达到 600 万元，一个融合了购物袋提手与兔子耳朵的 " 袋子兔 " 卡通形象。
好想来曾凭借 " 袋子兔 " 横扫三四线城市，而如今好想来创始人却在内部会议直言 " 消费者要的不是‘聪明兔子’，是能瞬间治愈疲惫的快乐触发器。"
好想来的新 LOGO 仍然是一只 " 袋子兔 "，相较旧版，新 " 袋子兔 " 标志性的长耳朵变短变圆，眼睛瞪得溜圆似黑葡萄，咧到耳根的大笑嘴，整个造型圆滚滚。同时，品牌字体也改头换面，横向拉扁、字间距缩紧，在 LOGO 中占比缩小。
