美股与黄金 " 齐飞 "
出处：北京商报 作者：北京商报综合报道 网编：武杉 2025-09-24
9 月 22 日，美股三大指数盘中拉升，集体再创历史新高，道指收涨 0.14%，纳指涨 0.7%，标普 500 指数涨 0.44%。国际金价也同时拉升，9 月 23 日，现货黄金突破 3790 美元 / 盎司关口，截至发稿报 3790.21 美元 / 盎司，现涨 1.16%。COMEX 黄金期货收涨 2.03%，报 3781.2 美元 / 盎司；COMEX 白银期货收涨 3.17%，报 44.315 美元 / 盎司。
投资者普遍预期主要央行尤其是美联储将进一步降息。分析称，上周美联储降息 25 个基点后，投资者认为美联储已转向鸽派立场。高盛首席美国股票策略师大卫 · 科斯坦表示，美联储启动货币政策宽松的决定，有望进一步延长美股的上涨周期。
中国外汇投资研究院研究总监李钢分析，黄金正逐步从 " 避险资产 " 向 " 制度风险对冲工具 " 转型。金价 3750 美元 / 盎司的突破既是价格层面的新纪录，也是投资者对未来货币秩序不确定性的投票，若地缘冲突与财政压力进一步发酵，黄金有望在波动中维持上行趋势，投资者应关注 3800 — 3850 美元 / 盎司关口。
华泰证券分析师李斌表示，近期，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点。由于前期金价已对此次降息充分定价，随着降息如期落地，金价面临利好兑现压力，但考虑到明年美联储主席鲍威尔任期结束后美联储货币政策可能更宽松等因素，黄金等贵金属价格长期上涨趋势有望持续，利好相关板块。
上海东证期货近日分析称，金价继续上涨再创新高，地缘政治风险以及对美联储降息预期的强化推动金价走高。不过该机构提示，金价历史新高后多空博弈加剧，市场波动增加，短期注意回调风险。
美股方面，大型科技股多数上涨，甲骨文涨超 6%，苹果涨超 4%，英伟达涨近 4% 创历史新高，亚马逊、Meta、博通跌超 1%。
消息面上，OpenAI、英伟达宣布签订建立合作伙伴关系的意向书。英伟达有意将逐步向 OpenAI 投资至多 1000 亿美元，用于支持数据中心及相关基础设施建设。双方合作将为 OpenAI 的下一代人工智能基础设施部署至少 10 吉瓦的英伟达系统，首批吉瓦级英伟达系统将于 2026 年下半年部署。两家公司将于未来数周内敲定合作细节。
这一消息提振了投资者对人工智能板块的信心。因此尽管美股开盘走低，但在英伟达等科技股推动下，指数最终扭转跌势。截至收盘，英伟达股价大涨 3.9%。
此外，纳斯达克中国金龙指数收跌 0.96%，热门中概股多数下跌，蔚来跌超 6%，京东跌超 3%，名创优品跌超 2%，理想汽车、哔哩哔哩跌超 1%；世纪互联涨超 4%，爱奇艺涨超 3%。
尽管股市持续上行，投资者仍密切关注美联储的政策动向。美联储官员的最新言论显示，他们对降息的态度各不相同。联储官员指出，在当前经济状况下，需谨慎行事，以避免造成经济过热。市场普遍预期，美联储将在今年放缓降息步伐。与此相对，高盛策略师预计企业盈利将成为支撑美股上涨的主要动力，尽管市场估值普遍偏高，但由于盈利和经济增长的加速，仍能维持高位。
亚特兰大联储主席拉斐尔 · 博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，美国通胀依旧 " 过高且持续时间过长 "，不支持年内进一步降息。他强调，美联储应保持当前政策立场，避免过度宽松。
美联储理事米兰公开支持更激进的宽松立场。他表示，当前的利率水平 " 非常具有限制性 "，联邦基金利率适当水平大约在 2% 至 2.5%，几乎比当前水平低两个百分点。美联储仍致力于将通货膨胀率持续稳定在 2% 的水平。米兰表示，最好迅速将政策调整至中性水平，但对当前政策状况并不 " 恐慌 "；50 个基点的系列降息将 " 重新调整 " 政策。在大幅降息之后，预计 2026 年和 2027 年将进一步小幅降息。
资本市场普遍认为，定于 9 月 26 日公布的核心 PCE 物价指数将成为关键风向标。若数据表现出通胀放缓迹象，市场对 10 月再次降息的预期料将进一步升温。
据 CME" 美联储观察 "：美联储 10 月维持利率不变的概率为 10.2%，降息 25 个基点的概率为 89.8%。美联储 12 月维持利率不变概率为 1.7%，累计降息 25 个基点的概率为 23.1%，累计降息 50 个基点的概率为 75.3%。
北京商报综合报道
