A 股越来越健康是多赢
出处：北京商报 作者：董亮 网编：王巍 2025-09-24
在 " 高质量完成‘十四五’规划 " 系列主题新闻发布会上，证监会主席吴清介绍了 " 十四五 " 时期资本市场的发展成就。
五年时间，A 股生态高质量蜕变有目共睹。资本市场 " 朋友圈 " 持续扩容，国际化程度越来越高。中长线资金占比明显提升，投资者结构日益优化。监管层面从 " 管得住 " 到 " 放得活 "，既有 " 零容忍 " 的全链条追责，又有包容性更强的制度创新。
今年 8 月 , 超 2.4 亿股民共同见证了 A 股市场总市值首次突破 100 万亿元。历史性突破的背后，是 A 股全维度优化之后的同频共振。
从严监管一直是主基调，对优化市场生态以及维护市场 " 三公 " 具有重大意义。尤其是对财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为，以 " 零容忍 " 的强监管态度 " 亮剑 "，全链条追责，增强执法震慑的同时，更好地保护投资者权益。
从试点到全面推开，A 股已经迈入全面 " 注册制 " 的新阶段。" 科创十六条 "" 科创板八条 "" 并购六条 " 等举措，在发行上市、并购重组、畅通募投管退循环等方面加快作出一系列优化完善安排。
制度包容性更强，科技创新型企业在资本市场跑出 " 加速度 "。多元化的上市路径，拉近了未盈利高科技企业与资本市场的距离。
在生物医药、低空经济、人工智能、商业航天等前沿科技领域，产业创新的资本通道彻底打通，资本市场新鲜血液中硬科技企业源源不断。
目前 A 股科技板块市值占比超过四分之一，市值龙头中的科技公司占比也大幅提升。并购重组浪潮下，上市公司积极拥抱新质生产力，资本市场的产业结构不断优化，含 " 科 " 量更足，A 股市场的价值认可度也水涨船高。
投资端改革成效同样显著。" 引长钱、促长投 " 的改革效果加快显现，中长期资金入市意愿更强，持股周期更长。截至今年 8 月底，各类中长期资金合计持有 A 股流通市值约 21.4 万亿元，较 " 十三五 " 末增长 32%，" 压舱石 " 效应持续强化。
融资端与投资端的动态平衡，让投资者愿意来、留得住，倒逼上市公司从 " 圈钱 " 到创造价值，进而实现市场资源的优化配置。
在政策的鼓励和引导之下，上市公司主动回报投资者的意识不断加强。上市公司大手笔回购、分红频现，重要股东关键时刻出手增持提振市场信心，让 A 股投资者更有获得感和安全感。
从市场表现来看，近几年 A 股的市场波动率明显降低，抗风险能力明显增强，一降一升之间，彰显出的是 A 股市场的强劲韧性。
另外，资本市场高水平制度型开放稳步扩大，中国资本市场的 " 朋友圈 " 越来越大。外资持有 A 股市值 3.4 万亿元，就是最好的证明。
政策制度更优，上市公司质量更高，中长期资金占比更多，价值投资理念更加深入人心，A 股市场在高质量发展的道路上继续稳健前行。
