有迹象显示，利率市场交易员正在加大押注，预计美联储将在今年剩余的三次政策会议上至少实施一次直降 50 个基点的降息。而尤有大胆者，更是下重注预计今晚就将上演这一幕……
美联储政策制定者预计将于北京时间周四凌晨 2 点宣布 2025 年的首次降息决定，目前市场普遍认为最可能出现的情况是降息 25 个基点……
不过，美国劳动力市场的降温迹象，正导致一些交易员试图对冲经济前景恶化引发更大幅度降息的风险，尽管眼下美国通胀仍具粘性。
据悉，在芝商所 ( CME ) 的联邦基金期货市场上，就有 " 神秘交易员 " 目前正在防范本周美联储决议出现超级鸽派意外。根据研究员 Ed Bolingbroke 的发现，周一曲线前端的资金流动，出现了有史以来最大的联邦基金期货大宗交易……
Bolingbroke 指出，该大宗交易的价格和时机均符合买方特征，鉴于当前掉期市场已充分消化 25 个基点降息预期，此举可能暗示该神秘交易员正对周三美联储决议直降 50 个基点的风险进行对冲。
芝加哥商品交易所官方周二也已确认，这是联邦基金期货有史以来最大的大宗交易……
除了 CME 的期货合约外，本周与隔夜担保融资利率 ( SOFR ) 相关的交易流也显示，市场对 12 月期权合约的押注需求出现上升。该类期权将于美联储 12 月 10 日宣布年内最后一次利率决议后的两天内到期。
据悉，若美联储在年内最后三次会议 ( 9 月、10 月和 12 月 ) 上，累计出现两次 50 基点降息或实现连续三次 25 个基点降息，这些合约就将获利。这些交易策略反映出比目前掉期市场更为鸽派的利率预期路径——掉期市场当前的定价显示，美联储 12 月会议前累计降息幅度约为 70 个基点。
渣打银行经济学家在最新报告中就指出，鉴于就业增长疲软，美联储本周可能出现 50 个基点的 " 追赶式 " 降息。但他们同时也表示，鲍威尔不太可能主动透露进一步宽松计划，因官员们对后续举措存在分歧。
押注美联储超级鸽派的神秘交易员们，很可能也考虑到了来自白宫的压力。
美国总统特朗普此前已多次批评鲍威尔降息步伐过慢。而在本周的会议上，白宫经济顾问委员会主席、周一新晋获提名确认的美联储理事米兰就将首次参与美联储决议——一场美联储内部不同阵营的激烈博弈，很可能将就此拉开帷幕！
