本文来源：时代财经 作者：何明俊
宁德时代（300750.SZ/03750.HK）久违地迎来了大涨！
9 月 15 日，A 股动力电池龙头宁德时代开盘后股价强势拉升。上午 10 时，其股价越过 2021 年 12 月高点；10 时 12 分，宁德时代股价涨幅超 14%，刷新历史新高，最高价报 371.52 元 / 股。
H 股方面，宁德时代股价表现同样强劲，盘中一度暴涨超 9%，最高价触及 476.80 港元 / 股，刷新上市以来新高。
与此同时，一众动力电池企业股价也跟随上涨。
同花顺 iFind 显示，中创新航（03931.HK）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、比亚迪（002594.SZ）等个股纷纷跟涨。其中，作为宁德时代的 " 老对手 "，中创新航一度涨超 14%。
消息面上，工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026 年）》。方案提出，推动智能网联技术产业化应用，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准 L3 级车型生产准入。此外，该方案还提出高质高效推进新能源汽车、动力电池、自动驾驶、汽车芯片等重点急需标准研制任务。
L3 级车型生产准入，直接利好新能源汽车市场。此前，行业普遍认为 L3 级自动驾驶将在 2028 年前后实现规模化商用，而固态电池等关键技术突破能进一步提升 L3 级自动驾驶的经济性与安全性。
据时代财经了解，今年 3 月 18 日，奇瑞、广汽、极氪三家车企先后发布智驾方案并披露 L3 级自动驾驶量产时间表。奇瑞计划在 2026 年实现 L3 级自动驾驶车辆量产；广汽集团计划在今年年底推出国内首款 L3 级自动驾驶乘用车，并在 2026 年加速 L3 级车型的量产；极氪则发布了 H7、H9 等自研智驾方案，其中 H9 支持 L3 自动驾驶。
此外，前述方案亦列出了清晰的汽车市场销量目标。2025 年，力争实现全年汽车销量 3230 万辆左右，同比增长约 3%，其中新能源汽车销量 1550 万辆左右，同比增长约 20%。汽车出口保持稳定增长。汽车制造业增加值同比增长 6% 左右。2026 年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。
" 这波行情来得突然却不意外。作为全球最大的动力电池供应商，宁德时代占据了电动汽车动力电池市场约 40% 的份额，与特斯拉、宝马等巨头深度绑定。" 赛泊资本创始人马赛对时代财经说。
财报数据显示，宁德时代 2025 年上半年实现营业收入 1788.86 亿元，同比增长 7.27%；实现归母净利润 304.85 亿元，同比增长 33.33%；实现扣非归母净利润 271.97 亿元，同比增长 35.62%。
根据 SNE Reserch 数据，2025 年 1-5 月宁德时代动力电池使用量全球市占率为 38.1%，较去年同期提升 0.6 个百分点，继续坐稳全球第一宝座。而根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2025 年 8 月，宁德时代以 26.45GWh 装车量名列国内动力电池企业装车量第一位，占比为 42.35%，排在第二位的是比亚迪，占比 20.85%。
太平洋证券研报指出，截至 2025 年上半年末，宁德时代电池系统产能达 345GWh，在建产能 235GWh。国内方面，顺利推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧阳基地等建设；海外方面，稳步推进匈牙利工厂、与 Stellantis 合资的西班牙工厂及印尼电池产业链项目的建设。此外，公司于报告期内成功在香港联交所主板上市，搭建了国际资本平台，有助于进一步融入全球资本市场，加快推进全球化战略布局。
时代财经注意到，宁德时代登陆港股后，随着外资机构在港股市场参与度不断提高，外资对中国优质资产正给予更高估值的认可。
摩根士丹利在研报中指出，随着宁德时代在欧洲市场取得突破，而规模较小的竞争对手在关键的储能领域陷入盈利困局，加之当前大热的固态电池技术被视为短期炒作，宁德时代的领先优势将得以延续，其估值在同行中已具备显著吸引力，已经成为了 " 行业中最便宜的 "。
对于此前市场热炒的固态电池概念，摩根士丹利认为，固态电池的商业化是一场基于成熟材料科学和工程能力的研发投入竞赛。在这方面，宁德时代将 " 继续引领这个前沿市场 "，而出现颠覆性的 " 黑马 " 竞争者的可能性 " 非常小 "。且目前市场上发布的所谓原型产品，其商业化仍需 " 未来三年内完成大量工作 "，在现阶段等同于 " 零收入机会 "。
据 8 月 22 日互动易消息，宁德时代在互动平台上表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027 年有望实现小批量生产。
值得注意的是，此前摩根大通将宁德时代港股评级从中性上调至超配，而高盛对宁德时代 A 股目标价为 369 元 / 股，评级 " 买入 "；H 股目标价为 470 港元 / 股，评级 " 中性 "。美国银行给出的目标价为 475 港元 / 股，UBS 给出的目标价为 495 港元 / 股，现价与外资目标价仍有些许差距。
截至 9 月 15 日午间收盘，宁德时代 A 股股价报 357.00 元 / 股，涨 9.85%；H 股股价报 462.20 港元 / 股，涨 6.79%，A+H 股总市值为 16379 亿元。据时代财经统计，这较宁德时代 9 月 12 日收盘的总市值涨了约 1450 亿元。
