【金融棒棒糖】小县城固再出手！15 亿“低空基金”落地汉中

县域角逐 " 低空经济 "。

8 月 4 日，规模 15 亿元的陕西未来低空产业股权投资发展合伙企业在汉中注册成立，在我们的观察中，其或为陕西首支落地的 " 低空经济产业基金 "。

相对意外的是，汉中 " 经济第一县 " 城固现身持股 10%，地市 " 金融环境 " 优化所带动的县域 " 产业升级 " 成为我们关注要点。

01

首支低空基金落地：专业人干专业事

听名字就能够明白这支基金的大致目的。

进一步信息来自和讯网，陕西未来低空产业基金专注于低空经济全产业链投资，覆盖无人机研发制造、低空交通管理、航空物流、应急救援等核心领域。将重点扶持掌握核心技术的本土企业，同时引入国内外优质项目落地，计划在 5 年内培育 3-5 家行业龙头企业，显然是要在产业培育的同时引导招商。

基金出资结构很简单——即专业机构 " 扛起大旗 "。工商信息显示，基金最大出资方为西安航投金融板块主要承担者航投未来资本管理集团，持股份额达 89.99%，股东分别为西安航投及其低空经济产业的投资运营主体航投未来产业发展集团，GP 为西航投创新创业投资（温州）公司，向上穿透亦为航投未来资本管理集团。整体来看，西安航投（实控企业）累计持有基金份额 90%。

事实上，这也是西安航投成立的首支 " 低空经济 " 产业基金，就公司当前业务布局来看，其正是发起设立该 " 专项基金 " 的不二人选。

因为作为西安市属国有资本投资运营公司，西安航投自 2018 年成立起就肩负着西安市航空航天及相关发展职能，且目标建设世界一流航空航天产业集团。在其全面赋能下，我们相信将会对基金运行形成有力保障。

如实业支持。西安航投目前已 " 亲下场 " 成立多家无人机企业，包括致力于无人机技术的研发、生产、推广与应用的空天科技集团，西安航投无人机制造公司在农业、应急、环保、测绘等领域拥有丰富产品线，拥有无人机产业全生命周期业务链等。

如孵化能力。据西安航投旗下科创控股集团官网显示，公司当前拥有 6 家子公司，合资企业（含上市公司）4 家、控股企业百余家、参股企业 40 余家。

如载体配套。面对低空经济企业发展必需的物理载体，西安航天还建设有科创空天产业研发制造基地与星链数控智造中心等物理载体，仅旗下科创控股集团就拥有产业园 20 余家。

在更大的视野下，西安航投正在以 " 专业主体 " 的角色跑在全国前列。

纵观 2024 年末全国低空经济企业数量最多的 10 个城市，市级国资成立航空航天投资平台的不过成都、武汉与重庆，而西安航投正是其中首家以基金方式培育低空经济产业的公司，目前成都交投航空投资集团的低空经济专项基金仍处于组建阶段。

02

陕南工业强县：基金谋新产业

相对意外的是，这支 " 低空经济基金 " 的 LP 中竟然出现了一家县域国资。

出资 10% 的城固投控实控人为城固县经济贸易局（城固县国资委）。可不要小瞧这个陕南县城，其 2024 年生产总值增长 7.8%、高于汉中市 1.6 个百分点、拿下全市第 1，并多次获得陕西省县域经济社会发展 " 十强县 "、高质量发展 " 工业强县 "。

" 谋新产业 " 无疑是城固县出资此次 " 低空经济基金 " 的最大诉求，这一点其实在近年来招商项目类别中已清晰可见。

例如城固县今年一季度集中开工的重点项目（18 个、24.09 亿元）中，产业化项目数量和金额就分别占到 61% 与 82%。其中不乏智能装备领域的城固县智造机加工产业园一期 C 区、电子信息领域的城固县智能电子产业项目等。

而城固县发展低空经济产业的意图在汉中市今年发布的 " 招商引资重点推介项目 " 手册中更为鲜明，区域入选的 5 个项目中有 2 个均列示在汉中市装备制造与低空经济产业项目前列，分别为航空零部件生产加工建设项目与无人机高端零部件制造基地项目。

值得注意的是，此次出资 " 低空经济基金 " 的城固县国资主体其实已是金融棒棒糖在 " 县域城投转型 " 观察中所发现的一个 " 陕南样本 "。

在 2022 年 9 月，城固投控就曾出资 1.5 亿元（总投的 30%）参与陕西新三板挂牌公司希德电子建设的电子军用装备及芯片综合产业基地项目，为区域引入高端制造产业，目前该项目已于 2023 年初开工。（详见《" 城固县政府 " 出资 1.5 亿元：让 " 抗干扰 " 上天》）

事实上，城固投控当前开展的市场化动作还有很多，但此次是其首次参与创投基金。如 2021 年与两家北京民营企业合资成立了陕西东城皓宇新材料科技公司（持股 49%），在城固县投资 20 亿元建设陕西省唯一、西北地区最大的显示盖板玻璃生产基地；2023 年携手陕西浩博智能科技公司成立陕西固博机器人科技公司，专注于巡检机器人研发与应用等。

值得一提的是，我们其实早已对城固县形成了 " 敢于创新 " 的包容形象，在我们的观察中，其不仅是陕西第一个喊出 " 整县光伏 " 的县域，且 2024 年 8 月开工的智能电子产业项目背后，就出现 6 家广东民营老板 " 组团北上 "。

03

市级 " 推手 "：汉中迎来 " 金融新篇章 "

城固县出资 " 低空经济基金 " 的直接目的显然是为了 " 配合招商 "，创新性地运用 " 基金工具 " 无疑是为了进一步放大对潜在标的企业的获取与企业培育过程中的资源利用。

在我们的观察中，虽然陕西当前已然出现不少县级引导基金，但能够参与到市级甚至省级产业基金的案例仍然罕见。在我们看来，城固县之所以能够率先出手，关键动能即源于汉中市委市政府当前所打造的 " 高质量金融氛围 "（" 低空经济基金 " 注册于汉中市汉台区）。

金融棒棒糖对汉中当前金融环境的最大感受即把 " 金融服务实体经济 " 做到了实处。

其中突出动作在于汉中市今年 4 月出台的《汉中市资本助力招商引资工作实施方案》，明确要以多措并举开展资本招商。我们注意到，这个 " 方案 " 内容来得十分扎实与创新，并流露出一系列清晰 " 金融服务方法论 "。

如在重点强调的吸引社会资本赋能招商引资方面，就提出要设立规模达 10 亿元左右的新质生产力发展股权投资基金；探索 REITs、类 REITs、ABS、基金债等创新融资工具；搭建企业并购信息平台，鼓励金融机构提供并购服务等；在畅通招商项目金融服务通道方面，则计划创新推行 " 资本领投 + 保险跟保 " 模式等。

当然，" 方案 " 也得到了高效率推进。如利用 " 最美油菜花海 " 文化旅游节平台，汉中邀请来各类金融机构 300 余家；如在 4 月召开的汉中市资本助力高质量发展座谈会上，邀请来了 130 余家金融机构、企业代表等，并与 11 家金融机构签订战略合作协议。如汉中今年前五个月一般贷款加权平均利率降至 3.70%，同比大幅下降 48 个基点等。

进一步将视野拉长，我们发现汉中 " 金融土壤 " 已持续优化。

在《陕南 " 金融深改 "：" 汉中农商行 " 与 " 汉中金资 " 同日挂牌》一文中，我们记录了陕西农信与陕金资这两家省属金融机构在汉中的 " 下沉探索 "，分别成为陕南地区首家市级农商行、首家市级金融资产管理公司。目前汉中农商行已在 2024 年度实现实体贷款余额 144.05 亿元，同比增长 7.13%；汉中金资则在成立一年内为地方政府节约资金超 8 亿元，占全市财政收入 15% 和纯税收入的 22%。

行文至此，通过城固县此次创新探索，我们的感受是：在产业基金日渐普及的当下，县域国资正在 " 谋新产业 " 的过程中积极应用新金融工具，且在市一级统筹之下日益具有高举高打之意。作为陕西区域经济的重要载体，我们将对汉中的 " 有力推手 "，保持长期观察。

注：

我们有理由相信汉中未来会更频繁地进入公众视野，因为《汉中市资本助力招商引资工作实施方案》已明确提出资本招商目标：

到 2028 年，全市招商引资规模实现较 2024 年翻一番。其中，5 个千亿级和 3 个百亿级产业集群，产业资本招商项目占比提升到 50% 以上，低空经济、人工智能、机器人、数字经济、银发经济等重点热点领域资本招商项目占比达到 80% 以上。

最新信息显示，今年上半年，汉中市社会资本投资、工业投资分别增长 20.4%、29.8%，分列全省第 1 位、第 5 位；社会投资、产业投资占比分别达 74.9%、68.9%，投资内生动力显著增强。

来源 / 金融棒棒糖