财联社 9 月 1 日讯（编辑 黄君芝）晨星公司（Morningstar）最新警告称，美国股市比以往任何时候都更加 " 依赖 " 大公司。该公司数据显示，标普 500 指数前十大成份股目前在该基准指数中的权重约为 40%，创历史新高。
晨星财富（Morningstar Wealth）首席多资产策略师 Dominic Pappalardo 表示，这种史无前例的 " 高度集中 " 可能对整个市场构成特别大的风险，因为排名前八的公司都是科技或与科技相关的公司。
他在接受采访时指出，实际上，标普 500 指数的前十大成分股的动向可能是一致的。
" 因此，如果这些科技公司中有一两家下季度的盈利疲软，那么剩下的公司很可能会同时下跌并被抛售，这将对该指数产生巨大影响。" 他补充说。
他还距离说道：" 如果你回顾一下今年 4 月这样的时期，特朗普总统宣布‘解放日关税’之后出现了抛售，这些股票也引领了市场下跌。"
Pappalardo 表示，鉴于标准普尔 500 指数接近纪录高位，近期市场出现回调并不令人意外。他说，虽然他不认为经济衰退迫在眉睫，但他也指出了未来几个月可能开始出现的一些潜在威胁。
首先，劳动力市场可能进一步走软。最新的就业报告显示，5 月、6 月和 7 月的就业增长处于历史低位。投资者将从美国劳工统计局 9 月 5 日公布的就业报告中进一步了解劳动力市场的健康状况。
Pappalardo 进一步解释称，就业增长乏力似乎足以说服美联储在 9 月份继续降息，投资者对此欢呼雀跃。但他同时表示，如果就业市场保持稳定，降息可能只会提振股市。
" 如果美联储降息只是因为他们认为经济正在走弱，他们必须介入并长期支持经济，那就不是一件好事。" 他说。
其次，Pappalardo 指出，可能给投资者带来问题的另一个因素是通货膨胀。事实证明，通胀已经变得棘手，7 月份消费者价格指数（CPI）同比上涨 2.7%。此外，美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出 7 月份增长 2.9%。
他警告说，关税影响了这些数据，并仍在影响美国经济。如果通胀持续走高，美联储更有可能维持高利率，从而减缓经济活动。
" 毫无疑问，关税提高了企业和消费者的价格，这只是一个简单的事实。有很多事情值得关注。" 他补充说。
Pappalardo 总结道：" 如果你增持科技股，为了进一步分散投资组合，我建议增持国际股票、小盘股和医疗保健类股，因为它们的盈利前景和估值较低。"
