证券之星消息，2025 年 8 月 24 日洽洽食品（002557）发布公告称公司于 2025 年 8 月 22 日接受机构调研，ARISAIG PARTNERS ( ASIA ) PTE LTDWENSHU、才华资本管理有限公司邢庭志、中国银河证券股份有限公司彭潇颖、中海基金管理有限公司陈玮、中泰国际资产管理有限公司洪少怀、中泰证券股份有限公司熊欣慰 罗丽文、中信建投证券股份有限公司余璇 牛广宇、中信证券股份有限公司汤学章 赵康、中银国际证券股份有限公司邓天娇、中邮证券有限责任公司杨逸文、财通证券股份有限公司黄欣培、创金合信基金管理有限公司陆迪、到金 ( 北京 ) 投资管理有限公司万明亮、德邦证券股份有限公司熊鹏、东方财富证券股份有限公司孙颖 刘清羽 田然、东方基金管理股份有限公司金凤、东吴证券股份有限公司李茵琦、东兴证券股份有限公司孟斯硕 王洁婷、东亚前海证券有限责任公司万鹏程、Lazard Asset Management ( Hong Kong ) Limited 奚哲渔、方正证券股份有限公司王泽华 毛学东、沣京资本管理 ( 北京 ) 有限公司汤晨晨、冯源 ( 宁波 ) 私募基金管理有限公司王心甜、富国基金管理有限公司徐哲琪、高盛 ( 亚洲 ) 有限责任公司周洋 刘晔 祁星妍、耕霁 ( 上海 ) 投资管理有限公司曹慧、关子私募基金管理 ( 杭州 ) 有限公司范静晗、光大证券股份有限公司叶倩瑜 刘勇、广发控股 ( 香港 ) 有限公司卢敏、广发证券股份有限公司胡慧 高峰 李国华、Morgan Stanley Asia Limited 夏弈聪 于建钰 Dustin Wei、广州创钰投资管理有限公司唐小皓、国海证券股份有限公司刘洁铭 黄诗汶、国华兴益保险资产管理有限公司韩冬伟、国金证券股份有限公司陈宇君、国联民生证券股份有限公司刘景瑜、国盛证券有限责任公司王玲瑶、国泰海通证券股份有限公司訾猛 张宇轩 陈力宇 张嘉颖 程碧升、国信证券股份有限公司柴苏苏 杨苑、海南羊角私募基金管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 解睿、海森堡资本杨浚哲、爱建证券有限责任公司范林泉、海通国际研究有限公司吴颖婕、合煦智远基金管理有限公司张夺、红塔证券股份有限公司李雨峰、华安证券股份有限公司郑少轩、华创证券有限责任公司严晓思 寸特彬、华创证券资产管理有限公司丁天、华福证券有限责任公司童杰、华能贵诚信托有限公司张敏琦、华泰证券股份有限公司倪欣雨、华西证券股份有限公司卢周伟 吴越、百年保险资产管理有限责任公司王文心、华鑫证券有限责任公司孙山山 张倩、华源证券股份有限公司周翔、汇安基金管理有限责任公司王苏煦、汇丰晋信基金管理有限公司李文华、汇丰前海证券有限责任公司刘贤朝 宋丽华、嘉实基金管理有限公司谭丽、景顺长城基金管理有限公司刘苏、开源证券股份有限公司方一苇 张宇光、克里赛尔易莱纳信息技术 ( 杭州 ) 有限公司 Chaoyu Lao、民生证券股份有限公司张玲玉、百域资本 ( 香港 ) 有限公司干迎、南京证券股份有限公司宋芳、诺安基金管理有限公司李新帜、瑞士银行宋婷、瑞银证券有限责任公司刘思莹、润晖投资管理 ( 天津 ) 有限公司李勇、上海榜样投资管理有限公司沈昊怡、上海递归私募基金管理有限公司陈曦、上海高毅资产管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 王治璇、上海嘉世私募基金管理有限公司李其东、上海君和立成投资管理中心 ( 有限合伙 ) 张玉洁、北京合正普惠私募基金投资管理有限公司冯耀东、上海宽远资产管理有限公司刘佳奇、上海申银万国证券研究所有限公司吕昌 严泽楠、上海松熙私募基金管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 姜思辰、上海万丰友方投资管理有限公司胡江宾、上海仙人掌私募基金冯天意、上海域秀资产管理有限公司金明、上海原点资产管理有限公司程夏颖、上海赞庚投资集团有限公司洪少猛、上海证券有限责任公司赖思琪、深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司汪亚、北京泓澄投资管理有限公司崔良旭、深圳熙山资本管理有限公司王飞、太平洋证券股份有限公司郭梦婕 肖依琳、泰信基金管理有限公司戴隽、天风证券股份有限公司何宇航、西部证券股份有限公司田地 郭亦骏 张弛、西藏东财基金管理有限公司唐忠、西藏中睿合银投资管理有限公司杨坤山、西南证券股份有限公司杜雨聪、信达证券股份有限公司程丽丽、兴业证券股份有限公司刘淇铭、北京逸原达投资管理有限公司张志良、易方达基金管理有限公司胡文伯、长江证券 ( 上海 ) 资产管理有限公司汪中昊、长江证券股份有限公司万牧原、招商证券股份有限公司胡思蓓、招银国际环球市场有限公司孙宇凡、浙江旌安私募基金有限公司王家豪、浙商证券股份有限公司杨骥 杜宛泽 隋牧含 隋牧含、中国国际金融股份有限公司沈旸 武雨欣 方云朋 曹筱、中国人保资产管理有限公司李晴 王颖、中国人寿养老保险股份有限公司杨兆鑫参与。
具体内容如下：
问：请今年瓜子和坚果的毛利率下降，除了原材料成本上涨外，是否有促销或渠道折扣投入加大的影响？
答：公司产品毛利率下降主要是因为原料成本上涨，另外还受到一些产品加量不加价活动、坚果礼盒定制以及竞争性产品毛利率较低的影响，使得公司总体毛利率较低；同时公司在新产品的促销活动增加了投入，在线上的广告投放和抖音直播方面也增加了投入。
问：请公司上半年的原材料采购成本情况如何？下半年可能会有哪些边际变化？
答：公司上半年的成本主要受葵花籽原料价格上涨影响较大，目前新采购季的采购量较小，公司会实时关注葵花籽收获情况以及天气情况等，根据综合情况做出判断；目前坚果原料价格总体比较稳定。
问：请公司上半年电商渠道的毛利率较低的原因，未来如何发展？
答：公司电商毛利率较低主要是由于受原料成本的影响，公司将通过优化产品结构、定制专供款、推出首发新品、增加抖音直播、加强内容营销等提高销售额和经营质量，提升毛利率。
问：请公司新品发布会上到的新品是否会延续大单品的思路？目前在新产品和品类中是否已经选定了重点发展的产品？
答：公司对新品的发展仍会继续延续大单品的思路，希望能推出市场认可度高的 3 至 5 亿以及 5 至 10 亿的大单品。公司会持续投入资源，加大新品的试销和推广。公司现在主推的新品打手瓜子、全坚果系列产品、鲜切薯条、魔芋、瓜子仁冰激凌等产品都有希望成为大单品。魔芋品类目前销售的渠道主要是线上渠道、海外东南亚市场以及国内线下部分重点城市线下渠道。
问：公司如何展望坚果品类的增长空间以及升日常消费习惯和匹配购买场景？
答：坚果品类因其具有高营养性逐渐被消费者认知，仍有较大提升空间，但目前消费者尚未养成日常消费的习惯。公司会持续扩大坚果营养传播的覆盖面，创新不同的产品匹配不同的应用场景。公司今年推出了全坚果系列产品，销售额达到了一个多亿；同时增加了风味坚果产品，以满足不同消费者需求。公司会与盒马、山姆等渠道合作推广新品，不断拓展新渠道，如健身房、水果店等，实现坚果品类的增长。
问：请公司海外渠道发展如何规划？
答：公司海外渠道发展的增速较好，东南亚市场是公司的重点发展区域，未来会持续聚焦东南亚市场大力发展，如泰国、印尼、越南市场等，加大新品推广力度，同时，积极拓展潜力市场，如中东、欧美市场等，加快实现渠道突破，丰富产品矩阵；加大品牌与内容营销，加强与全球消费者的互动沟通。
问：公司在渠道精耕方面的进展如何？通过数字化平台建设，公司可以赋能渠道哪些方面？
答：截至 2025 年 6 月 30 日，公司渠道数字化平台服务终端网点数量约 56 万家。公司渠道的数字化管理主要聚焦在与经销商合作，招募城市合伙人。通过数字化平台建设，实现规划路线拜访、订单促销、积分奖励等功能，提升终端覆盖率和终端服务能力。
洽洽食品（002557）主营业务：主要生产坚果炒货类休闲食品。
洽洽食品 2025 年中报显示，公司主营收入 27.52 亿元，同比下降 5.05%；归母净利润 8864.16 万元，同比下降 73.68%；扣非净利润 4309.0 万元，同比下降 84.77%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 11.81 亿元，同比上升 9.69%；单季度归母净利润 1139.38 万元，同比下降 88.17%；单季度扣非净利润 -1499.46 万元，同比下降 124.39%；负债率 37.78%，投资收益 2680.29 万元，财务费用 -1387.61 万元，毛利率 20.31%。
该股最近 90 天内共有 13 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 28.03。
以下是详细的盈利预测信息：
