本文来源：时代财经 作者：何秀兰
近期，中小银行正掀起新一轮存款利率 " 降息 " 潮，沪指同步破 3800 点创近 10 年新高，市场悄然上演 " 存款搬家 " 进 A 股。
8 月 20 日，广东潮阳农商银行公告，该行三年期、五年期定期存款利率（整存整取；下同）分别下调 15 个基点至 1.3% 和 1.35%，其他短期利率下调 10 个基点。调整后，其三年期、五年期定存利率仍高于国有大行 0.05 个百分点。
据时代财经不完全统计，8 月以来，江苏银行、嵊州瑞丰村镇银行、吉林龙潭华益村镇银行等超 17 家中小银行下调存款利率，其中三年期、五年期定期存款利率降幅普遍达 10-20 个基点，普遍已降至 2% 以下。吉林省成为降息较为集中区域，部分银行年内已四次下调存款利率。
融 360 数字科技研究院高级分析师艾亚文向时代财经指出，中小银行面临持续收窄的净息差压力，需通过降低存款利率缓解负债端成本，村镇银行作为中小银行分支，需跟进调整以维持盈利能力；当前货币政策进入观察期，市场利率整体下行，村镇银行主动顺应趋势，集中下调中长期存款利率，以缩短与市场利率的偏差。
值得注意的是，在银行存款利率下行与 A 股上涨的行情下，居民存款正在加速 " 搬家 " 入股市。数据显示，7 月单月非银存款增加 2.14 万亿元，A 股新开户数近 200 万户，同比增长近 71%。
8 月 22 日，上证指数全天呈现上攻态势，成功突破 3800 点整数关口，最终以 1.45% 的涨幅收报 3825.76 点，收盘价同步刷新当日最高点。然而指数上涨的背后，投资者的收益分化，有人精准斩获超 20% 浮盈，也有人仍面临超 25% 的账户浮亏。
超 17 家中小银行密集降息，中长期利率普遍跌破 2%
继国有大行 5 月集体下调存款利率后，中小银行也加入降息行列。
据时代财经不完全统计，8 月以来已有超 17 家中小银行宣布下调存款利率，其中以村镇银行为主，包括河津龙都村镇银行、桦甸惠民村镇银行、深圳坪山珠江村镇银行等。这些银行的定期存款利率普遍下调 10-20 个基点，普遍已降至 2% 以下。
吉林地区成为此次降息的集中区域，桦甸惠民村镇银行、通化东昌榆银村镇银行、靖宇乾丰村镇银行、大安惠民村镇银行、吉林龙潭华益村镇银行以及白山浑江恒泰村镇银行等 6 家机构均在此列。
" 村镇银行多分布于经济相对薄弱地区，资产端收益率较低。通过降息可优化资产负债结构，降低对高息存款的依赖，增强抗风险能力。" 艾亚文向时代财经表示。
从调整结构看，三年期、五年期等中长期定期存款利率成为本次下调重点，降幅普遍高于短期产品。例如，白山浑江恒泰村镇银行、通化东昌榆银村镇银行将三年期、五年期利率下调 20 个基点，分别降至 1.75% 和 1.70%，其他期限仅降 10 个基点；广东潮阳农商银行三年期、五年期利率下调 15 个基点至 1.3% 和 1.35%，短期利率下调 10 个基点。业内人士向时代财经指出，这一操作旨在引导储户缩短存款期限，缓解银行长期资金成本压力。
部分此前依赖高息揽储的村镇银行调整压力尤为明显。以白山浑江恒泰村镇银行为例，其年内已第四次下调利率，三年期利率从年初的 2.3% 降至 1.75%，累计降下降 0.55 个百分点。
值得注意的是，经过此次调整，部分村镇银行的存款利率已接近国有大行水平，中小银行在存款市场的议价能力持续弱化。当前国有大行三年期、五年期定期存款利率分别为 1.25%、1.30%；对比来看，广东潮阳农商银行对应期限利率为 1.3%、1.35%，略高于国有大行水平；而嵊州瑞丰村镇银行三年期、五年期利率均维持在 1.3%。
不过，仍有部分银行调降后的中长期存款利率维持在 2% 以上。例如，深圳坪山珠江村镇银行调整后的两年期、三年期和五年期的定期存款利率分别为 2.05%、2.1%、2.15%。此外，贵定恒升村镇银行 5 万元及以上的 3 年期和 5 年期定期存款利率分别为 2.3%、2.35%。
存款利率持续走低的背后，是银行净息差 " 吃紧 " 下的艰难平衡。
国家金融监管总局最新数据显示，2025 年二季度商业银行净息差进一步下降至 1.42%，处于历史低位。业内普遍认为，净息差压力倒逼中小银行主动下调存款利率，以压降负债成本。融 360 数字科技研究院监测显示，7 月银行定期存款利率整体延续下行趋势，仅 3 年期存款利率出现微升。
此外，央行在 2025 年二季度货币政策执行报告中强调 " 平衡好支持实体经济与保持银行体系健康性 "，在 LPR 联动机制下，业内认为存款利率仍有下行空间。尽管 8 月 LPR 报价维持不变，但融 360 数字科技研究院等机构预测，四季度初新一轮降息降准或将到来。
融 360 数字科技研究院向时代财经指出，中央会议 " 适时降准降息 " 表述仍为市场主要预期导向，但短期内存款利率单独调整的概率较低，更可能通过 LPR 联动机制实现传导，定期存款利率是否会再次大幅下调需等待政策利率变动。" 我们预计三四季度仍然有一轮调整，时间窗口可能在 10 月份左右。"
" 存款搬家 " 入 A 股，" 牛市 " 中有人浮盈 20% 有人仍踏空亏损
在存款利率持续下行的背景下，上证指数却创 10 年新高，存款加速上演 " 搬家 " 进 A 股。
根据央行最新公告，从单月数据来看，7 月人民币存款增加 5000 亿元，同比多增 1.3 万亿元，但结构分化明显：住户存款减少 1.1 万亿元，同比多减 7800 亿元；非银存款（即证券、信托、理财、基金等非银行业金融机构在银行的存款）则增加 2.14 万亿元，同比多增 1.39 万亿元。这种此消彼长的态势，或印证了居民资产配置正从 " 存款主导 " 转向 " 多元金融资产组合 " 的趋势。
收益差的扩大成为资金再配置的核心驱动力。目前一年期定存利率已降至 1% 以下，而银行理财平均年化收益达 2.12%。中国理财网数据显示，截至 2025 年 6 月末，银行理财市场存续规模达 30.67 万亿元，重新站稳 30 万亿元关口。
与此同时，7 月以来 A 股的上涨行情持续吸引居民资金通过银证转账、购买基金等渠道入市，成为市场重要的增量资金来源。数据显示，7 月 A 股新开户数达 196.36 万户，同比增长 70.5%，环比增长 19.27%。
市场热度在 8 月进一步升温。继 8 月 14 日上证指数突破 3700 点整数关口后，市场持续发力推动指数持续上行，创近 10 年新高。8 月 22 日，上证指数持续上涨，再度刷新本轮行情新高，最终以 1.45% 的涨幅收报 3825.76 点，日线级别形成 " 三连阳 " 走势。
与此同时，市场回暖让部分投资者收获了实打实的收益。广州某投资者李帆（化名）向时代财经透露，年初部分银行下调存款利率后，她就把 60% 的定期存款转投股市，重点配置了券商、人工智能以及半导体等板块，目前浮盈约 20%，大幅跑赢银行理财 2% 左右的年化收益。
前海开源基金首席经济学家杨德龙向时代财经表示，从资金面看，各类资金加速入市直接带动本轮行情放量突破。8 月 18 日两市成交量达 2.8 万亿元，创近期新高，且连续多个交易日成交量维持在 2 万亿元以上，显示各路资金正在跑步入场，其中居民储蓄向资本市场的大转移尤为关键。
" 过去 5 年居民存款增加近 60 万亿元，股市回升带来的赚钱效应让更多投资者入市。" 杨德龙指出，这一趋势有明确数据支撑：7 月新开户数接近 200 万户，近期新发行权益基金首发规模多在 10 亿元以上，较前期有明显回升。
但也有部分跟风入市者遭遇 " 指数涨而个股跌 " 的窘境。具有 5 年股市投资经验的黄明（化名）向时代财经称，今年以来通信设备、新能源以及生物医药概念火热，其跟风重仓买入，结果在沪指连续上涨并创十年新高时，持仓仍面临超 25% 浮亏。
