1992 年进入金山，从普通程序员，短短几年就干到 CEO，如今仍是体系庞大的 " 金山系 " 实际控制人。
此前数年，小米手机、小米汽车风头过盛，导致大家遗忘了雷军的这张底牌。近年，随着金山系业务轮流分拆上市，以及金山再次进入爬坡期 All in AI，市场正在重新审视这家公司的预期高度。
两张王牌
雷军，作为企业家 IP 中的顶流，靠着小米汽车爆红带来的财富效应，一度成为新任中国首富——尽管他在这个位子上并没有坐多久。
人们提起雷军的时候，最明确的身份和标签是小米公司的创始人、掌舵者和精神领袖。
2010 年创立小米之前，雷军来自哪里？这不得不提到另一家老牌互联网巨头，金山。
1991 年，天才少年雷军，在完成席卷所有奖学金、两年修完四年课程、还没毕业就创业等多项壮举后，从武汉大学毕业，分配到航天系统工作。
仅仅干了几个月，他便跳槽到金山。当时，求伯君等人创办的金山软件，1989 年发布了 WPS1.0 版本，成为全球较早的办公软件之一，风头正劲。
半年后，雷军被求伯君提拔为金山北京开发部经理，两年后又火箭升任金山软件总经理。
在雷军、求伯君等人的带领下，金山软件迎来自己的黄金时代。先后发布 WPS97、金山影霸、金山词霸以及《剑侠情缘》游戏等产品。
可以这么说，求伯君塑造了金山软件的肉身，雷军赋予了金山灵魂。
那段时间，雷军在与魅族创始人黄章商谈投资可能性的过程中，感受到了智能手机市场的巨大机会。
雷军转身创立小米，用互联网思维颠覆手机行业，并发展出智能手机生态圈。最近几年，他又将这种理念输入到新能源汽车市场，这才有了现在的故事。
如果说，小米是雷军的面子，那么，金山便是雷军的里子。前者见证了商业大佬的高光时刻，后者铺垫了意气少年的来时路。
如今，雷军不仅是小米集团的实际控制人，也是金山软件、金山办公和金山云的实际控制人，并出任金山软件非执行董事、金山办公董事兼名誉董事长等职务。
只不过，在小米耀眼的光环下，雷军的金山标签，显得不够突出罢了。
再度翻红
2007 年上市的金山软件，在雷军、求伯君等一众互联网大佬淡出一线管理层后，一度沉寂，直到近年重新翻红。
作为老牌互联网巨头，金山软件旗下业务涵盖办公软件 WPS、西山居游戏、金山云计算以及金山网络等。
2010 年，金山网络与可牛影像合并成为猎豹移动，2014 年登陆美股。2019 年，金山软件拆分旗下办公软件业务，在上交所科创板上市。2020 年，金山云在美股上市。
2022 年 -2024 年，金山办公营业收入分别为 38.85 亿元、45.56 亿元、51.21 亿元，归母净利润分别为 11.18 亿元、13.18 亿元、16.45 亿元，净利率稳定在 30% 以上。
近年，在优异业绩和 AI 概念的推动下，金山办公股价大幅飙升，最新市值接近 1400 亿元，市盈率超过 83。
西山居游戏工作室，靠着《剑网》这个长红大 IP，在竞争激烈的游戏市场，仍然能够占得一席之地。
金山软件的业绩表现，也于近年迎来了一轮增长周期。最近三年，公司营业收入 76.37 亿元、85.34 亿元、103.18 亿元，母公司拥有人应占净利分别为 -60.49 亿元、4.83 亿元、15.52 亿元。
作为一家控股型的公司，金山软件账面资金长期超 200 亿元，在北京、武汉、珠海等地拥有自己的产业园区。
如今，大家提起雷军的产业版图，已经不再单单指小米，他身上的金山标签再次凸显。
All in AI
欲戴王冠，必承其重。当雷军的金山标签越明显，市场对其期待越高，业务层面的压力便接踵而至。
WPS 业务，早已随着互联网存量时代，进入到低增长阶段。截至 2024 年 6 月，WPS 全球月活设备数突破 6 亿；到今年一季度末达到 6.47 亿；而截至 2025 年 6 月，其规模 6.51 亿，增速已经下降至微乎其微。
而且，随着传统办公软件业务升级为 WPS AI，需要不断投入大量的研发费用，一定程度上影响了金山办公的盈利能力。
2022 年 -2024 年以及 2025 年 1-6 月，金山办公研发费用分别为 13.31 亿元、14.72 亿元、16.96 亿元、9.59 亿元，均占到营业收入的 30% 以上。
今年上半年，金山办公营业收入 26.57 亿元，同比增长 10.12%，归母净利润 7.47 亿元，增速仅为 3.57%。
金山软件旗下另一大支柱游戏业务，近年也陷入了 " 成也剑网、困也剑网 " 的质疑之中，同样在今年上半年遭遇危机。
2025 年 1-6 月，金山软件游戏业务收入 19.88 亿元，下滑近 10%，其中二季度下滑更为明显。主要原因便是此前的爆款游戏《尘白禁区》和《剑侠世界》流水下滑。
好在，西山居正在酝酿新的爆款游戏产品。社交推理游戏《鹅鸭杀》已于 6 月获得版号，预约突破 500 万，预计下半年上线；另外，《猫咪和汤》续作《猫咪和汤：魔法与美食》也已在 5 月份获得版号。
另一边，随着金山对 AI 的布局渐渐深入，WPS AI 也正在慢慢进入状态。
AI 竞争逐步进入下半场，行业核心正在从大模型，转向真正的 AI 应用场景。AI 擅长的文字输出能力，正好与 WPS 的长期积累对应。
目前，金山办公已经推出了自己的原生 Office 办公智能体 "WPS 灵犀 "，修改文档、做 PPT 以及提供知识库协助，都不在话下。截至 2025 年 6 月底，WPS AI 月活已经达到 2951 万。
哪怕影响业绩，也要全力以赴。金山对 AI 的 All in，再次体现了雷军式的企业精神。
前几天，金山在武汉光谷的软件园正式开园。这片产业园区总建筑面积超过 3 万平方米，总投资约 40 亿元。
雷军在开园活动发言中表示，到今年年底，武汉金山、小米研发中心，将达到万人规模。
也许在不久的将来，金山通过 AI 办公实现弯道超车，能够成为雷军系企业中，真正与小米比肩的另一大巨头。
