舜宇光学 2025 年上半年收入增长 4.2% 至 196.5 亿元，毛利同比大增 20.0%，净利润飙升 52.6%，达到 16.5 亿元。
尽管其手机摄像头模组出货量同比下滑 21.0%，但得益于在高端旗舰机型中参与度的提升，手机镜头和手机摄像模组的平均销售价格（ASP）双双提高了约 20.0%。汽车业务收入达到 34.0 亿元，同比增长 18.2%。
19 日，舜宇光学发布 2025 上半年财报：
舜宇光学 2025 年上半年营收 196.5 亿元人民币，同比增长 4.2%；预估 196.1 亿元人民币。
净利润 16.5 亿元人民币，同比大增 52.6%，预估 14.2 亿元人民币。
毛利率 19.8%，同比提升 2.6 个百分点，主要得益于高毛利的汽车业务快速增长及手机业务产品结构优化。
经营活动现金流净额 23.56 亿元，同比增长 13.9%。
从细分业务看，车载相关产品表现最为抢眼，收入 34.00 亿元，同比增长约 18.2%，远超集团整体增速。其中，车规级镜头出货量增长 21.7%，车规级模组收入增长约 35.0%。800 万像素产品市占率全球第一，并成功拓展欧洲头部车厂客户。值得注意的是，车载业务不仅增速快，毛利率也相对较高，成为推动整体盈利能力提升的重要驱动力。
手机相关产品收入微增 1.7% 至 132.5 亿元。尽管手机镜头和模组出货量分别同比下滑 6.4% 和 21.0%，但得益于在高端旗舰机型中参与度的提升，手机镜头和手机摄像模组的平均销售价格（ASP）双双提高了约 20.0%。潜望式、大光圈等高端产品是关键驱动力。
XR 相关产品同样表现不俗，收入 12.01 亿元，增长约 21.1%。公司在智能眼镜成像模组领域保持行业领先地位，并在 AR 光机产品上实现技术突破。随着智能眼镜市场快速增长，这一业务有望成为新的增长点。
盈利能力改善，研发投入持续加码
毛利率的显著提升主要来自三个方面：首先是手机产品的结构性改善，高端产品占比提升；其次是车载等高毛利业务收入占比上升；第三是规模效应带来的成本优化。
光学零件分部毛利率 31.0%，光电产品分部毛利率 10.6% ( 同比提升 2.4 个百分点 ) ，光学仪器分部毛利率 45.7%。光电产品分部毛利率的大幅提升尤其值得关注，这主要得益于车载模组收入增长 35% 左右，以及手机攝像模组产品结构的改善。
公司研发开支 16.34 亿元，同比增长 11.3%，占营收比例提升至 8.3%。研发投入的增长主要集中在汽车、XR、泛 IoT 及智能手机相关业务。
