总编 | 张克环
编辑 | 张俐
作者 | 桑田
来自汽湃（GREATAUTO ) 的报道
2025 年，在行业普遍承压的背景下，吉利汽车交出了一份超预期的半年答卷。
这是中国车市竞争愈发白热化的半年，几乎所有自主品牌都在寻求破局：有的试图以价格换市场，有的则押宝高端化和出海……
但在这个节点上，吉利汽车的半年成绩单显得尤为特别。销量增长、利润翻倍、现金充沛，技术叙事也逐渐成型。它不仅在讲述一份漂亮的数据，更在试图证明：规模与利润、组织协同与技术创新，能够在一家公司身上同时发生。
销量突破：双位数市占率背后的 " 多线作战 "
140.9 万辆，这是吉利 2025 年上半年交出的销量数据，同比增长 47%，首次将集团市占率推高至 10.4%。在一个自主品牌竞争者众多、市场增速放缓的环境里，能够实现这种量级的增长，本身已经带有很强的信号意义。
从细分品牌看，这份增长并非依赖某一个单点爆发，而是多条战线同时发力。银河品牌的表现尤其亮眼，上半年卖出 54.8 万辆，同比增长 232%。星愿、星耀 8、A7 等车型迅速形成梯队，覆盖了从入门到中高端的主流新能源市场。可以说，银河是推动吉利新能源渗透率提升的关键引擎。
与此同时，燃油车的基本盘也没有丢，中国星系列销量达到 61.6 万辆。在新能源汽车潮水般涌来的当下，仍能在传统市场稳住阵脚，这意味着吉利并没有在转型过程中失去既有用户，而是在新旧赛道上双线并进。
领克与极氪则是另一种意义上的 " 多线作战 "。这两个新锐品牌在完成合并之后，其定位反而更加清晰：领克主攻中高端市场，极氪则向豪华新能源进军。上半年，领克销量 15.4 万辆，同比增长 22%；极氪则售出 9.1 万辆，同比增长 3%。虽然极氪的增速明显放缓，但在高端电动车市场，它依旧是不可忽视的玩家。更重要的是，合并后带来的协同效应才刚刚显现，这种 " 品牌 + 产品 " 双重组合，有望在下半年释放更大势能。
吉利的多品牌策略曾被质疑 " 太散 "，如今逐渐形成了主次分明的格局：银河稳新能源，中国星护燃油基本盘，领克承接潮流与个性，极氪冲击豪华与海外。正如安聪慧所总结的：吉利和极氪的整合，使得品牌方面更加清晰。如今的吉利，多条线并不再是资源消耗，而是互为补充的生态。这也是吉利销量突破背后的真正逻辑。
利润回升：协同效应下的财务 " 修复力 "
销量的提升固然重要，但真正让市场为之瞩目的，是吉利利润的回升。2025 年上半年，吉利实现核心归母净利润 66.6 亿元，同比大涨 102%。单车利润达到 4724 元，较去年明显提升 37%。要知道，在竞争激烈、价格战频发的汽车行业里，能够在扩张同时保持甚至提升盈利能力，本身就很难得。
这背后，最关键的因素同样是 " 大合并 " 带来的协同效应，由此也凸显了 " 台州宣言 " 的高瞻远瞩与正确性。2024 年末，吉利完成了领克与极氪的整合，形成 " 一个吉利 " 的大格局。发布会上披露的数字印证了这种变化：销售费用率降至 5.6%，研发费用占比也从 5.1% 下降到 4.9%。研发投入总额从 60 亿元升至 73 亿元，但研发效率在提升。
换句话说，过去那种各自为战、重复投入的状况正在被改写。无论是采购规模的扩大、供应链成本的降低，还是研发资源的集中、平台技术的共用，协同效应都让吉利在同样的规模下获得了更高的利润回报。这种财务上的 " 修复力 "，是许多竞争对手在激烈竞争中所缺乏的。
正如桂生悦所强调的：" 随着下半年销量进一步提升，规模效益会进一步释放，随着大合并最终的落地所带来的在经营成本上的大幅度降低，单车净利润也将进一步提高。" 吉利这种财务上的 " 修复力 "，是许多竞争对手在激烈竞争中所缺乏的。
现金流同样稳健。上半年，吉利经营性现金流净额达到 150 亿元，期末现金余额 588 亿元。这意味着在新一轮技术投资、产能扩张甚至海外布局上，吉利都有充足的 " 子弹 "。在行业普遍面临资金压力的时候，现金就是最大的安全垫。
技术驱动：从电混到智驾，吉利的 " 第二张牌 "
如果说销量和利润是阶段性成果，那么技术叙事则是吉利为未来准备的 " 第二张牌 "。这场业绩会上，" 智能化 " 是被反复提及的关键词。
事实上，吉利在过去几年之所以能够成功实现新能源领域的快速反攻，核心原因正是 2021 年发布 " 智能吉利 2025 战略 "，即十年累计研发投入超 2000 亿元，整车架构、三电技术、AI 智能、安全等科技创新突破与成果逐步落地，构建了汽车、手机、芯片、卫星、AI 等天地一体化科技生态的布局——凭借在智能驾驶、座舱系统、人工智能和车载芯片等关键技术领域取得的进展，在智能架构、高性能三电与安全科技领域实现了全方位的突破，并逐步落地到产品之上，吉利已经逐步形成了强大的技术和销量裂变。
在电混领域，吉利推出的雷神 EM-i AI 电混，热效率达到 47.26%，在行业里处于领先水平。更重要的是，这套系统并非孤立存在，而是配合银河等主力车型迅速放量，把技术优势直接转化为市场销量。
在智能驾驶上，吉利则推出了 " 千里浩瀚 " 家族，从 H1 到 H9，覆盖了不同层级的辅助驾驶能力。背后依托的是星睿智算中心 2.0，算力达到 23.5 EFLOPS，足以支撑大模型和端到端算法的运行。换句话说，吉利正在把 "AI+ 车云协同 " 作为自己的长期技术底座。
车机座舱同样值得关注。新一代 Flyme Auto 系统，结合大模型语音交互，已经率先落地在极氪和银河部分车型上。吉利试图通过智能座舱与智能驾驶的 " 双轮 " 发力，把用户体验提升到一个新的高度。
这些技术未必能在短期内直接转化为利润，但它们是未来竞争不可或缺的筹码。毕竟，新能源车的竞争，最终拼的还是智能化的深度。吉利在这方面的投入和节奏，显示出它不愿仅仅依赖价格与规模，而是要通过技术建立新的护城河。
淦家阅在发布会上也点明：吉利的技术优势不仅在新能源和智能化，还在于全产业链的协同与跨界创新，这将是未来竞争的关键。他举例说明：" 比如 GEA 全球智能新能源架构，吉利是模块化、架构化的造车体系，模块化、架构化就决定着我们在很多零部件具有很大的通用性。通过整合后的模式，我们可以将零部件的黑盒直接打散到要素级，再把底层的零部件进行统一规模化招标，从全价值链上让产品得到巨大的竞争力。"
全球化挑战：短期波动与长期路径
当然，吉利的半年报虽然足够出色，但并非所有数据都完美无缺——上半年，吉利出口销量 18.4 万辆，同比略有下滑，是财报中为数不多的负指标。但细分来看，新能源出口却增长了 146%，达到 4 万辆。这说明短期的下滑主要受制于吉利出口产品短缺、部分产品销售的结构性问题，以及部分区域市场波动。
总体来看，吉利旗下新能源车型在海外的接受度，其实正在加速提升。上半年，吉利的下滑主要发生在东欧市场，而在其他所有市场，吉利增速超过 40% 达到了 42%。更关键的是，吉利管理层已经为此给出应对方案。淦家阅专门介绍说，为了调整出口，吉利在过去几个月调整了组织架构，布局了大量的渠道。从区域架构上，吉利也进行大刀阔斧的调整，设立五大海外区；在产品结构上，吉利提升出口产品的差异化，推进出口产品当地化，形成全部资源的统一和调度，并强化渠道与售后服务。下半年，出口目标是环比提升 30%。从战略角度看，这种 " 本地化 + 新能源 " 结合的路径，是吉利出海的必然选择。
2025 年上半年，吉利的全球化布局全面提速，新能源出口数据尤为亮眼。其中，银河 E5 和 e.MAS7 出口量突破 2.2 万辆，拿下马来西亚纯电市场和哥斯达黎加紧凑型 SUV 市场的冠军；极氪 009 则在中国香港、泰国和马来西亚，分别夺得豪华纯电 MPV 销量第一。
与此同时，吉利的多元化布局也在不断深入。今年下半年， 极氪品牌将进入瑞士、丹麦、比利时等市场； 领克品牌也将进一步拓展经销商体系，进入捷克、奥地利及瑞士市场，领克 08 EM-P 已在 6 月正式登陆欧洲市场；吉利品牌则步子更大，将挺进巴西、英国、意大利、波兰、南非等多个市场，同时热销车型星舰 7 和星愿的出口车型也将登陆多个海外市场。
合资合作同样是吉利海外战略的重要一环。马来西亚宝腾汽车上半年销量达到 7.7 万辆，其中纯电 SUV e.MAS7 热销 4000 辆，成为当地纯电车型销量冠军；雷诺韩国则交付 4.7 万辆，其中大科雷傲 SUV 销量达 2.6 万辆，在韩国混动 SUV 市场跻身前三。
长期来看，海外市场是自主品牌冲击更高天花板的必经之路。比亚迪已经在欧洲、东南亚开花结果，奇瑞在南美站稳脚跟。吉利若想保持领先，就必须在全球市场建立新的增长点。随着下半年吉利诸多新能源产品在海外各个市场的上市，未来随着极氪、银河等新能源车型的加速输出，吉利的海外版图有望继续加速扩张。
反内卷：吉利的价值战
在行业内卷愈演愈烈的背景下，吉利对于 " 内卷 " 和价格战所给出的回答同样耐人寻味。李东辉直言：" 吉利是汽车行业第一个公开表态和呼吁反内卷的企业。" 对于行业频繁爆发的价格战，他进一步强调：" 吉利坚持不打价格战，而是打价值战、技术战、品质战、品牌战、服务战和企业道德战。通过自身坚持价值取向，坚持打造吉利的综合实力，提升我们的竞争力，来推动行业的良性可持续发展。"
李东辉还介绍，吉利已经响应国家有关部门的倡议，同意把供应商的付款期降到 60 天以下，充分发挥链主企业对行业良性发展的带动作用；此外，吉利更持续稳健运营，在《台州宣言》的指引下回归一个吉利，坚定和持续推动内部资源的深度融合和高度协同。吉利的稳健经营，也对整个行业的良性发展有着直接的贡献。
这不仅是一种战略态度，也是一种企业价值观。反内卷并不意味着放弃竞争，而是强调以技术、服务和品牌力取胜。吉利希望通过这种方式，把行业竞争拉回到健康的轨道上。
" 内卷不仅仅是简单的价格 "， 桂生悦的补充同样耐人寻味，他表示，作为吉利汽车来说，我们要做到学习友商的长处、不说友商的坏话、做好自己的事情。如果中国每一家车企都做到这三句话，就是响应了国家的反内卷。
结语
综合来看，吉利这份半年成绩单的价值，不仅在于销量的跃升，更在于利润和现金流的回升，以及技术和组织的双重转型。它证明了一个关键命题：在车市内卷的深水区，一家车企完全有可能同时做到规模扩张与盈利改善。
当然，挑战仍然存在。品牌价值的塑造需要始终长期投入，单车价格和毛利率的修复也需要新产品带动，海外市场短期波动尚未完全解决。但至少在当前阶段，吉利已经具备了从 " 追赶者 " 向 " 领跑者 " 转变的条件。
" 销量第一不难，利润翻番不易，真正难的是两者同时发生。" 这或许是市场对吉利上半年最直观的评价。下半年，随着新车型集中上市和出口市场逐步回暖，吉利能否完成全年 300 万辆的目标，将成为检验它能否真正从 " 阶段性胜利 " 走向 " 长期优势 " 的关键。
在喧嚣的中国车市，吉利的这份答卷给出了一个启示：真正的赢家，不只是跑得快，而是能在风浪中保持平衡，既能冲刺当下，也能筹谋未来。
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法律顾问
上海汉盛律师事务所 姜磊律师
