作者：杨溪
出品：洞察 IPO
上交所
ShangHai
&
深交所
ShenZhen
新 股 上 市
8 月 11 日 -8 月 17 日，上交所无公司上市；深交所创业板有1 家公司上市。
数据来源：公开信息；图表制作：洞察 IPO
1. 广东建科：主要从事提供建设工程领域的检验检测技术服务。上市首日股价收涨 418.45%，截至 8 月 18 日收报 36.97 元 / 股，较发行价 6.56 元 / 股涨 463.57%，总市值约 155 亿元。
通过上市委员会审议会议
8 月 11 日 -8 月 17 日，上交所科创板有1 家公司过会；深交所无公司过会。
数据来源：公开信息；图表制作：洞察 IPO
1. 西安奕材：是一家 12 英寸电子级硅片产品及服务提供商，主要从事 12 英寸硅单晶抛光片和外延片的研发、制造与销售，产品应用于电子通讯、新能源汽车等领域所需要的存储芯片、逻辑芯片、图像传感器、显示驱动芯片及功率器件等。
递交上市申请
8 月 11 日 -8 月 17 日，上交所科创板有1 家公司递交上市申请；深交所无公司递交上市申请。
联讯仪器于 8 月 15 日披露招股书
拟登陆上交所科创板
8 月 15 日，苏州联讯仪器股份有限公司（以下简称 " 联讯仪器 "）沪市科创板 IPO 获受理，保荐机构为中信证券。
联讯仪器是中国高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务，专业为全球高速通信和半导体等领域用户提供高速率、高精度、高效率的核心测试仪器设备，助力人工智能、新能源、半导体等前沿科技行业提升产品开发和量产效率，是国家重大战略需求领域实现核心基础仪器设备国产化攻坚与自主可控的重要力量。
招股书显示，联讯仪器拟发行不超过 2566.67 万股，计划募集资金 19.54 亿元，将用于下一代光通信测试设备研发及产业化建设项目、车规芯片测试设备研发及产业化建设项目、存储测试设备研发及产业化建设项目、数字测试仪器研发及产业化建设项目、研发中心及制造中心建设项目（一期）、补充流动资金项目。
财务数据方面，2022 年至 2024 年，联讯仪器分别实现营业收入 2.14 亿元、2.76 亿元、7.89 亿元，实现归母净利润分别为 -3807 万元、-5539.38 万元、1.40 亿元。
联讯仪器在招股书中披露的风险因素主要包括：经营业绩下滑风险、毛利率波动风险、应收账款坏账损失的风险、存货跌价的风险、贸易环境变化风险、产品研发与技术开发风险。
终止上市审核
8 月 4 日 -8 月 10 日，上交所、深交所均无公司终止上市审核。
港交所
Hong Kong
8 月 11 日 -8 月 17 日，港交所有2 家公司挂牌上市。
2. 银诺医药 -B：亚洲第一家及全球第三家将原研人源长效胰高血糖素样肽 -1 ( GLP-1 ) 受体激动剂推进到注册审批阶段的公司 , 致力于研究及开发治疗糖尿病和其他代谢性疾病的创新疗法。上市首日股价收涨 206.48%，截至 8 月 18 日收报 52.60 港元 / 股，较发行价 18.68 港元 / 股涨 181.58%，市值约 240 亿港元。
新 股 招 股
8 月 11 日 -8 月 17 日，港交所有1 家公司新股招股，并于本周完成招股。
通过上市聆讯
8 月 11 日 -8 月 17 日，港交所有2 家公司通过上市聆讯。
2. 奥克斯电气：是一家全球集高品质家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的专业化空调提供商。
递交上市申请
8 月 11 日 -8 月 17 日，港交所有7 家公司递交主板上市申请，1 家公司递交 GEM 上市申请。
2. 军信股份：A 股上市公司，一家提供废物综合处理及资源利用专业解决方案的公司，包括绿色环保能源项目的投资、管理及运营。
3. 卧龙电驱：A 股上市公司，一家全球电驱动系统解决方案提供商。
4. 创想三维：全球消费级 3D 打印产品及服务提供商。
5. 闪回科技：一家从事提供消费电子产品回收服务的中国公司，专注于二手手机。
6. 华芢生物：一家总部位于中国的生物制药公司，致力于开发疗法，重点是针对有医疗需求及市场机会的适应症开发蛋白质药物。
7. 不同集团：一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司。
8. 卓优智美：中国最大型的儿童及青少年艺术培训机构。
乐舒适于 8 月 12 日披露招股书
拟登陆港交所主板
8 月 12 日，乐舒适有限公司（简称：乐舒适）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司、中信证券、广发证券（香港）。
乐舒适是一家专注于非洲、拉美、中亚等地快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售。
根据弗若斯特沙利文的资料，以 2024 年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为 20.3% 及 15.6%；以 2024 年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为 17.2% 及 11.9%；以 2024 年收入及销量计算，公司在加纳、肯尼亚、科特迪瓦、塞内加尔、喀麦隆和坦桑尼亚婴儿纸尿裤市场均排名第一，以及在加纳、塞内加尔、肯尼亚和坦桑尼亚卫生巾市场均排名第一。
招股书显示，本次发行募集的资金乐舒适将用于扩大公司的整体产能及升级公司的生产线；在非洲、拉丁美洲及中亚进行营销及推广活动；战略收购卫生用品行业的业务；升级公司的 CRM 系统，并逐步在公司于多个国家的业务运营中实施；聘用管理咨询公司对新市场及新产品进行分析，并就策略执行及企业管理提供意见；及营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。
财务数据方面，2022 年至 2024 年，乐舒适分别实现营业收入 3.20 亿美元、4.11 亿美元、4.54 亿美元，年内利润分别为 1839 万美元、6468 万美元、9511.1 万美元。
乐舒适在招股书中披露的风险因素主要包括：由于公司的业务涵盖多个国家，公司未必能够有效管理整体业务；公司的业务取决于市场对公司品牌的认可，倘公司的声誉或公司的一个或多个品牌受到任何损害，可能对公司的业务及经营业绩造成重大不利影响；若无法在新市场及现有市场以及渠道中有效地与当地及全球竞争者竞争，可能会对公司的业务及营运业绩造成重大不利影响；公司的业务及未来成长前景仰赖消费者对公司产品的需求，消费者需求倘有转变，或出现对消费者需求造成不利影响的任何意外情况，均可能对公司的业务及经营业绩造成重大不利影响；全球对环保卫生用品的需求不断上升，可能对公司的业务及经营业绩造成不利影响；公司将销售及经销网络扩展至新市场的计划未必成功，这可能会对公司的业务及经营业绩造成重大不利影响；及不断变化的经济、社会、政治及地缘政治条件可能会对公司的业务及财务表现产生重大不利影响。
乐舒适曾于 2025 年 1 月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。
军信股份于 8 月 13 日披露招股书
拟登陆港交所主板
8 月 13 日，湖南军信环保股份有限公司（简称：军信股份）向港交所主板递交招股书，拟 "A+H"，保荐人为中金公司、中信证券。
军信股份为 A 股上市公司，于 2022 年挂牌深交所。公司是一家提供废物综合处理及资源利用专业解决方案的公司，包括绿色环保能源项目的投资、管理及运营。
根据弗若斯特沙利文的资料，就项目规模而言，公司的主要业务营运所在的长沙环保产业园是中国同业中最大的环保综合园区之一。截至最后实际可行日期，其涵盖多个项目，包括与垃圾清洁焚烧发电与多种废物的综合处理相关的项目。
招股书显示，本次发行募集的资金军信股份将用于海外及国内与废物综合处理及资源利用有关的未来项目；支持公司的持续研发和创新；一般公司用途，包括营运资金需求。具体募资金额未披露。
财务数据方面，2022 年至 2024 年，军信股份分别实现收入 15.48 亿元、18.37 亿元、24.11 亿元，年内利润分别为 5.87 亿元、6.53 亿元、6.86 亿元。
军信股份在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的运营受公司开展业务所在国家政府的环保与能源政策、法律及法规的影响；未能取得、换发或保有相关牌照、许可证或批文可能影响公司的业务；公司的运营可能受到当地（尤其是湖南省）的政策、事件及经济状况的影响；倘公司目前享有的优惠税务待遇发生任何变更或中止，将导致税务支出增加；因应服务特许经营安排之会计处理方式，公司的业绩可能出现波动。
卧龙电驱于 8 月 13 日披露招股书
8 月 13 日，卧龙电气驱动集团股份有限公司（简称：卧龙电驱）向港交所主板递交招股书，拟 "A+H"，保荐人为中金公司、华泰国际、广发证券（香港）。
卧龙电驱为 A 股上市公司，于 2002 年挂牌上交所。公司是一家全球电驱动系统解决方案提供商，致力于以科技驱动未来，为世界提供绿色动力。
卧龙电驱专注于电驱动系统产品及解决方案的研发、生产、销售和服务，持续为全球客户提供包括防爆电驱动系统解决方案、工业电驱动系统解决方案、暖通电驱动系统解决方案、新能源交通电驱动系统解决方案、机器人组件及系统应用五大核心板块。
招股书显示，本次发行募集的资金卧龙电驱将用于扩大公司的产能以及提升生产基础设施的智能化水平、效率及全球覆盖范围；提升全球研发实力，旨在升级产品平台、推动技术创新及维持五个核心电驱动系统解决方案系列的长期竞争力；加强公司在新兴领域（主要为电动航空及机器人组件）的投资及业务；发展全球销售及服务网络，以强化品牌影响力、提升客户参与并增强国内外市场的经销能力；一般营运资金以供业务灵活调配，使公司能够迅速、审慎地响应战略机遇及应对不可预见的市场变化。具体募资金额未披露。
财务数据方面，2022 年至 2024 年，卧龙电驱分别实现营业收入 142.66 亿元、155.67 亿元、162.47 亿元，年内利润分别为 8.39 亿元、5.53 亿元、8.32 亿元。
卧龙电驱在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务倚赖于多种下游行业，任何这些行业如有低迷，均可能对公司的业务产生不利影响；公司于全球电驱动系统解决方案行业面临激烈竞争，倘公司无法成功建立有效竞争优势，公司的业务、经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响；公司向电动航空及具身智能等新兴行业的战略扩张涉及大量前期投资、执行复杂性以及不确定的市场接受度，未能管理该等战略扩张可能会延迟或限制公司预期的盈利能力提升及竞争优势；电驱动系统解决方案技术的快速进步需要持续创新及大量投资。未能紧跟技术进步或行业标准可能导致失去竞争优势及客户吸引力；及国际贸易政策、地缘政治及贸易保护措施、出口管制及经济或贸易制裁的变化可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
创想三维于 8 月 14 日披露招股书
8 月 14 日，深圳市创想三维科技股份有限公司（简称：创想三维）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司。
创想三维是全球消费级 3D 打印产品及服务提供商。公司的产品及服务主要包括：3D 打印机、3D 打印耗材以及创想云（公司专注于 3D 打印内容的全球在线社区）上提供的各类服务。
根据灼识咨询的资料，公司是全球 3D 创意产业主要参与者中唯一一家同时提供消费级 3D 打印、消费级 3D 扫描和消费级激光雕刻产品和服务的公司。
招股书显示，本次发行募集的资金创想三维将用于公司的研发投资，以加强技术能力，支持长期创新并维持公司在全球消费级 3D 打印行业的竞争力；公司的海外用户营运，具体而言，于搭建和运营公司的创想云及 Nexbie；全球品牌推广及销售渠道开发；寻求与公司的业务互补并符合公司战略的战略性合作关系、投资或收购；及营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。
财务数据方面，2022 年至 2024 年，创想三维分别实现营业收入 13.46 亿元、18.83 亿元、22.88 亿元，年内利润分别为 1.04 亿元、1.29 亿元、0.89 亿元。
创想三维在招股书中披露的风险因素主要包括：若公司无法满足不断变化的市场需求，公司的业务、财务状况及经营业绩将受到重大不利影响；若公司未能留存现有客户或吸引新客户，公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响；公司经营所在的行业竞争激烈；若公司未能有效管理增长与扩张，公司的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响；新的科技进步可能会使公司的产品及服务失去竞争力或过时；公司一直并将继续大量投资于研发活动，这可能无法产生公司预期达成的结果；公司的经销商的任何销售减少或亏损均会对公司的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响；公司对经销商的经营控制有限；公司线上销售的很大一部分依赖于某些线上平台，未来线上营销行业的变动及客户行为的变化，可能对公司在线上渠道的销售产生不利影响；及公司可能无法对公司的产品及服务进行全面的质量控制。
值得注意的是，创想三维曾筹划冲击 A 股 IPO。2024 年 1 月，其在深圳证监局进行辅导备案登记，辅导机构为中金公司。
闪回科技于 8 月 14 日披露招股书
8 月 14 日，闪回科技有限公司（简称：闪回科技）向港交所主板递交招股书，保荐人为清科资本。
闪回科技是一家从事提供消费电子产品回收服务的中国公司，专注于二手手机。
根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年回收的二手手机交易总额及售出的二手手机交易总额计，公司是中国第三大手机回收服务提供商，市场份额分别约为 1.3% 及 1.3%。
招股书显示，本次发行募集的资金闪回科技将用于将用于进一步增加公司的技术及研发工作能力以及升级公司的基础设施，以持续增强公司的业务产品及运营效率；进一步加强与公司上游采购合作伙伴的战略合作，以持续巩固公司目前在中国线下以旧换新手机回收服务的市场地位及扩大公司的交易服务涵盖范围；加大营销及推广力度及将业务扩张至市场潜力更高的销售渠道以稳定增加公司的销量及利润率；公司的战略投资及 / 或潜在收购其所提供的产品及 / 或服务与公司目前所提供者相辅相成并与公司的增长战略相匹配的企业；及营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。
财务数据方面，2022 年至 2024 年，闪回科技分别实现营业收入 9.19 亿元、11.58 亿元、12.97 亿元，年内利润分别为 -9908.4 万元、-9826.8 万元、-6644.3 万元。
闪回科技在招股书中披露的风险因素主要包括：公司倚赖公司的上游采购合作伙伴获得二手消费电子产品的稳定供应，倘公司与该等上游采购合作伙伴的关系恶化，可能对公司的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响；公司与上游采购合作伙伴及客户议价的能力较低，且公司的二手手机采购成本及售价的波动可能进一步影响公司的毛利及毛利率，对公司的盈利能力造成重大不利影响；公司的品牌形象对公司的成功不可或缺，而未能维持公司的声誉及品牌形象可能会对公司的业务、经营业绩、财务状况及前景构成重大不利影响；公司于往绩记录期间录得流动负债净额及负债净额，且未来可能无法产生充分现金流量以为公司的经营提供资金或应付公司的流动负债；公司面临经营所在行业的激烈竞争，倘公司不能有力竞争，可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；及中国宏观经济状况的任何显着放缓及行业的激烈竞争均可能对公司的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。
闪回科技曾分别于 2024 年 2 月、2024 年 9 月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为三次递表港交所。
华芢生物于 8 月 15 日披露招股书
8 月 15 日，华芢生物科技（青岛）股份有限公司 - B（简称：华芢生物）向港交所主板递交招股书，保荐人为华泰国际、中信证券。
华芢生物是一家总部位于中国的生物制药公司，致力于开发疗法，重点是针对有医疗需求及市场机会的适应症开发蛋白质药物。
截至最后实际可行日期，公司的管线包含两款核心产品，即用于治疗烧烫伤的 Pro-101-1 及用于治疗糖尿病足溃疡（「糖足」）的 Pro-101-2，以及八款其他候选产品。
招股书显示，本次发行募集的资金华芢生物将用于进行公司的核心产品 Pro-101-1 及 Pro-101-2 的持续临床开发；支付公司核心产品以外的 PDGF 产品用于治疗其他适应症（如新鲜创面、压疮及放射性溃疡）的持续临床前研发的第三方服务费、研发人员费用及原材料成本；支付 Mes-201、Oli-101 及 Oli-201 临床前研发活动的第三方服务费、研发人员费用及原材料成本；通过购买与研发及质量控制活动相关的专业设备及仪器来提升公司的研发能力；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。
财务数据方面，2023 年至 2024 年，华芢生物分别实现营业收入 47.2 万元、26.1 万元，年内利润分别为 -1.05 亿元、-2.12 亿元。
华芢生物在招股书中披露的风险因素主要包括：公司管线中的大部分候选产品（包括公司的核心产品）均依赖 rhPDGF-BB 作为唯一的活性成分；公司的业务及财务前景颇大程度上取决于公司的临床阶段及临床前阶段候选产品的成功，在 Pro-101-1 治疗烧烫伤的 IIa 期临床试验中，对于浅二度烧伤患者，低剂量组及高剂量组中，治疗组及安慰剂组的主要终点在统计学上并无显着差异，倘若公司未能成功就候选产品完成临床开发、获得监管批准并实现商业化，或倘若公司的上述活动出现重大延误或成本超支，公司的业务及竞争地位将会受到重大不利影响；公司面临激烈的竞争及快速的技术变动，且存在竞争对手可能开发与公司产品及疗法相似但更为先进或更有效的产品及疗法或早于公司推出生物类似药产品及疗法的可能性，这可能会对公司的财务状况及成功将候选产品商业化的能力造成不利影响等。
华芢生物曾分别于 2024 年 4 月、2024 年 11 月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为三次递表港交所。
不同集团于 8 月 15 日披露招股书
8 月 15 日，不同集团向港交所主板递交招股书，保荐人为中信证券、海通国际。
不同集团是一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司。2019 年，为服务中高端消费者，公司创立首个品牌 BeBeBus。
根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年的 GMV 计，BeBeBus 在中国面向中高端消费者的耐用型育儿产品品牌中排名第一，凸显了公司在市场的稳固地位及强劲表现。
财务数据方面，2022 年至 2024 年，不同集团分别实现营业收入 5.07 亿元、8.52 亿元、12.49 亿元，年内利润分别为 -2122.9 万元、2722.4 万元、5851.6 万元。
不同集团在招股书中披露的风险因素主要包括：公司所在行业面临激烈竞争；公司的成功取决于公司品牌的市场认可度，任何品牌或声誉受损均可能对公司的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响；公司的经营历史有限，因此难以评估公司的现有业务及预测公司的未来前景；如果公司无法管理增长或有效执行战略，公司可能无法成功扩张，且公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能遭受重大不利影响；如果公司未能扩大或留住顾客群，或未能及时预测或响应消费者偏好及行为模式的变化，公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响；公司可能无法进一步渗透至现有市场或扩展至其他地理市场；出生率下降和经济状况可能会影响对育儿产品的需求等。
不同集团曾于 2025 年 1 月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。
卓优智美于 8 月 15 日披露招股书
拟登陆港交所 GEM
8 月 15 日，卓优智美教育咨询集团（江西）股份有限公司（简称：卓优智美）向港交所 GEM 递交招股书，保荐人为中泰国际。
卓优智美是中国最大型的儿童及青少年艺术培训机构，占有约 0.1% 及 1.8% 的市场份额（分别按 2024 财年中国及江西省艺术培训中心所得收入计算）。
招股书显示，本次发行募集的资金卓优智美将用于收购华南地区（如武汉及合肥）艺术培训中心连锁机构；通过于江西省及长沙市设立约 30 间新艺术培训中心以扩展本集团的艺术培训中心网络；为公司的艺术培训中心引入人工智能辅助工具，通过自适应课程规划与表现分析，为八大类课程强化个性化学习；翻新及提升公司现有艺术培训中心的设施及购置教学设备，以改善学生的学习体验，从而优化课程定价及提升盈利能力；营运资金需求及一般企业用途。具体募资金额未披露。
财务数据方面，2023 年至 2024 年，卓优智美分别实现营业收入 1.28 亿元、1.30 亿元，年内利润分别为 1187.3 万元、534.5 万元。
卓优智美在招股书中披露的风险因素主要包括：报告期内，公司的极大部分收入产生自公司在江西省的业务，如该地区的政府政策或业务环境出现任何不利发展，公司的业务可能会受到不利影响；报告期内，公司的极大部分收入产生自公司的中国舞课程，如果公司无法吸引新学生或留住中国舞课程的学生，或无法与高素质的中国舞教师保持良好关系，或高素质的中国舞教师不再与公司合作且公司无法及时以合理成本聘请合适的替代人员，公司的营运和利润可能会受到重大不利影响；公司的未来增长取决于公司建立或收购并以可盈利方式经营新艺术培训中心的能力，且公司的新艺术培训中心可能无法如预期般成功运营；公司的业务可能会因 0 至 14 岁年龄段人口数量下降受到重大不利影响等。
