8 月 18 日，A 股液冷概念再度上涨，带动相关概念股大幅上涨。其中，曙光数创（872808）30CM 涨停，方盛股份（832662）上涨 22.07%、冠龙节能（301151.SZ）、高澜股份（300499.SZ）、锐捷网络（301165.SZ）、润和材料（300727.SZ）实现 20CM 涨停，银轮股份（002126.SZ）、英维克（002837.SZ）等实现 10CM 涨停。
从市场表现看，液冷概念持续活跃，中证报指出，随着算力密度的不断提升，数据中心及算力设备的散热问题日益突出。液冷技术作为解决高密散热的核心方案，市场需求呈现爆发式增长，引起市场关注。
目前，随着 AI 算力需求激增，液冷技术也称为 AI 行业 " 刚需 "。 数据中心作为能耗大户，其 PUE（电源使用效率）值受到政策与成本的双重约束。液冷技术（尤其是冷板式、浸没式）能够显著降低散热能耗，将 PUE 轻松压降至 1.1-1.2 的超低水平，远优于风冷的 1.5 以上。这不仅响应了国家绿色数据中心建设的要求，更能为运营商节省巨额电费开支，经济性日益凸显。
IDC 数据显示，2024 年中国液冷服务器市场规模达 23.7 亿美元，同比增长 67%，预计 2024 年至 2029 年复合增长率达 46.8%，2029 年将突破 162 亿美元。三大运营商 2025 年液冷数据中心渗透率从 14% 跃升至 26%，订单排期已延至 2026 年。
与此同时，液冷技术在动力电池热管理中也被广泛应用。2024 年中国新能源汽车热管理市场规模达 771 亿元，液冷系统单车价值量是传统燃油车的 3 倍，预计 2025 年市场规模将达 1050 亿元。
此外，储能领域成为液冷技术第二增长曲线，2025 年中国液冷储能市场规模突破 700 亿元；新能源汽车充电桩液冷模块价格降至 3000 元 /kW，推动通信领域应用增长 189%；边缘计算场景中，5G 基站液冷改造项目招标量同比增长 217%，液冷技术有效解决高温高湿环境下的散热难题。
竞争优势显著
中国液冷企业已建立全球竞争优势。
在技术方面，中国液冷企业在浸没式液冷、冷板式液冷等关键领域实现突破，技术指标达到国际顶尖水平。在全球液冷专利 TOP20 榜单中，华为、浪潮、中科曙光等 7 家中国企业上榜，占比 35%，尤其在浸没式液冷领域占据 55% 的专利份额。
在成本方面，中国企业通过自产核心部件大幅降低成本，且依托全球最大的新能源、数据中心市场，实现规模化量产。
值得一提的是，尼龙替代金属在液冷部件中广泛应用，成本降低 30% 至 50%，泄漏风险减少 90%，国产化率从不足 10% 提升至 30% 以上。这种材料革命不仅降低系统成本，还提升了产品可靠性，成为全球液冷行业的重要趋势。
在产业链方面，中国液冷产业覆盖从冷却液（巨化股份）、核心部件（飞龙股份的电子泵占 CDU 价值量 35%～40%）到系统集成（工业富联、英维克）的完整产业链。
在政策方面，中国 " 东数西算 " 工程要求新建数据中心 PUE 低于 1.25，2025 年进一步要求 50% 以上项目采用液冷技术，地方补贴最高达 30%。工商银行、国家电网等企业计划未来三年改造数百个液冷数据中心，直接拉动市场需求。
上市公司各有所长
目前，A 股液冷板块已有 120 只成分股，板块总市值达 3.66 万亿元，各个企业都在行业内发挥着自己的作用。
英维克提供精密温控节能解决方案，覆盖数据中心、储能、新能源、轨道交通等领域。公司拥有行业领先的全链条液冷技术，全链条液冷解决方案支持高密度算力场景，自研的 SoluKing 液冷工质 2.0 耐腐性高效提升，适配储能和数据中心高可靠性需求。
曙光数创专注于数据中心液冷解决方案，特别是浸没相变液冷技术，服务字节跳动、腾讯等头部互联网企业，交付整栋液冷智算中心。公司是国内首个实现浸没相变液冷规模化应用的企业，自研相变冷却液，成本较氟化液大幅降低，热传导效率高效提升，在国内浸没相变液冷市场占有率名列前茅。
银轮股份包含储能和数据中心液冷产品等，将液冷业务作为第三成长曲线全力支持发展。公司拥有全球领先的不锈钢油冷器低铜无铜钎焊接技术和铝合金油冷器低钎无钎焊接技术，这些焊接技术是液冷系统制造中不可或缺的关键工艺。此外，公司独创了 " 微通道相变液冷 " 技术，散热效率较传统方案提升 3 倍，单机柜散热功率突破 100kW，满足 NVIDIA H100 GPU 集群需求。
高澜股份聚焦液冷散热解决方案，主要应用于新能源、储能、数据中心领域。与宁德时代、比亚迪等电池厂商合作，提供储能液冷系统，同时服务字节跳动、腾讯等数据中心客户。公司是国内较早布局储能液冷的企业，掌握液冷系统设计、工质配方等核心技术，推出的 12U 浸没液冷模组支持单机柜 200kW 散热。
