本文来源:时代周报 作者:蓝丽琦
8 月 15 日晚," 券茅 " 东方财富 2025 年半年度报告出炉。
财报显示,上半年东方财富实现营收 68.56 亿元,同比增长 38.65%;归母净利润 55.67 亿元,同比增长 37.27%。半年超 50 亿的归母净利润,已刷新东方财富自身的历史新高。
业绩披露前,东方财富在二级市场上的表现可圈可点。8 月 15 日,沪指盘中触达 3700 点之际,东方财富当日成交额再度登顶 A 股市场,高达 442.12 亿元的成交额已经超过排名第二的中信证券 3 倍有余。8 月 15 日收盘,东方财富报 26.76 元 / 股,总市值 4229.16 亿元,市值在券商股中仅次于中信证券。
7 月末,东方财富董事长的父亲沈友根转让其所持有的 1% 股权,引发市场讨论。但不到一周,该笔转让便火速完成,17 家内外资头部机构接盘,彰显市场对东方财富的投资热情。
归母净利润创新高,东方财富却在半年报中表示,计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。2024 年度,公司以 157.86 亿股为基数,每 10 股派发现金股利 0.60 元,合计派发现金 9.47 亿元,已于今年 4 月 16 日进行发放。
在外部环境剧烈变化之时,东方财富内部正在进行超 800 名员工参与的股权激励计划。今年上半年,该股权激励计划首次授予限制性股票第一个归属期归属条件成就,公司高管最新持股情况也随之曝光。
东财证券手续费及佣金净收入暴涨近 7 成,天天基金净利润 " 原地踏步 "
在披露半年报的同时,东方财富也披露了旗下证券子公司——东方财富证券(简称 " 东财证券 ")的非合并财务报表。
从营收结构来看,东财证券依旧是东方财富最核心的板块,贡献了超 90% 的营收、超 70% 的净利润,在内部拥有举足轻重的地位。
财报显示,东财证券上半年实现营收 62.57 亿元,同比增长 32.98%;净利润 41.75 亿元,同比增长 35.82%。截至今年 6 月末,东财证券总资产达到 2946.59 亿元,距离三千亿仅一步之遥。
具体来看,东财证券上半年手续费及佣金净收入达到 33.56 亿元,同比大幅增长 68.18%,成为其业绩增长的主要驱动力。
东方财富在中报透露,上半年东财证券的经纪业务股基交易额达到 16.03 万亿元。对比其在 2024 年同期仅有 9.21 万亿元,同比大幅增长 74.05%,经纪业务的增长成为东财证券上半年业绩的主要拉升。
不过,东财证券在其财务报表中,并未将手续费及佣金净收入细分至经纪、投行、资管三大业务,无法得知投行和资管业务的具体增长情况。东方财富仅在半年报中表示,东财证券的资产管理规模快速增长。
此外,东财证券的自营业务出现小幅下滑,在一定程度上掣肘其业绩增长。财报显示,东财证券上半年自营收入(投资收益 + 公允价值变动)为 13.94 亿元,同比下滑 16.60%。
除东财证券外,东方财富旗下备受瞩目的子公司还有天天基金。财报显示,上半年天天基金的基金销售额达 1.06 万亿元,同比增长 24.18%,创下历史新高。不过,在公募基金下调佣金率和管理费率的背景下,天天基金的业绩增长并不明显,上半年公司实现营收 14.24 亿元,同比微增 0.49%;净利润 0.64 亿元,同比持平。
在业绩增长之余,东方财富仍然保持危机意识,在财报中列举多条风险和应对措施。其中提到,公司商业模式有赖于互联网信息传输及交易系统的安全运行,如果出现相关问题,可能造成公司网站、APP 产品不能正常访问,部分用户不能正常使用等后果。公司表示,会 " 扎扎实实 " 优化数据库本地与异地灾备管理,严格执行实时监控流程,保障信息系统与网络系统稳定运行。
基于其互联网的基因,有业内人士告诉时代周报记者,东方财富作为互联网券商标杆,其对信息传播的风控在券业里也更为严格,相比其他传统券商,可以更早地定位非正面信息,从而进行系统性处理。
时隔三年再现内部股权激励,目前 7 名高管持有公司股权
伴随中报披露,东方财富内部高管的持股情况也得以公开。
中报显示,相比 2024 年末,截至今年 6 月末,东方财富新增了 4 名高管持股,分别是副董事长兼总经理郑立坤,副董事长兼副总经理陈凯,副总经理兼财务总监、董秘黄建海,合规总监杨浩,4 人分别新增东方财富股份 125 万股、50 万股、50 万股、30 万股。
公司副总经理程磊新增 50 万股,加上报告期内增持的 500 股和此前持股数,截至 6 月末其持股数量达到 1937.69 万股。
上述 5 名高管新增的股份均来自东方财富 2024 年股权激励计划。这是东方财富自 2010 年上市以来,内部启动的第三次股权激励计划,前两次分别是 2014 年、2021 年。
中报显示,目前董监高人员中,除 2 名独立董事、1 名监事、1 名职工代表监事未持股外,包括公司董事长、实际控制人其实在内,共有 7 名董监高人员持有公司股权。
或许是基于东方财富独特的企业性质,相似的情况在其余传统券商中并不常见。
今年 4~5 月,东方财富公告,该股权激励计划首次授予限制性股票第一个归属期归属条件成就,同意为符合条件的 822 名激励对象办理 1849.52 万股限制性股票归属事宜。
这意味着,获内部股权激励的对象,有一部分限制性股票可以解禁,正式上市流通,上市流通日为 5 月 21 日。
针对高管的股权激励意图,东方财富曾在 2024 年年报中表态,对高级管理人员实施长期激励政策,极大增强了公司管理团队的责任感、使命感,充分调动了管理团队的工作积极性,有效地将股东利益、公司利益和管理团队个人利益结合在一起。
此次激励名单除上述 5 名高管外,还包括 817 名中层管理人员、技术(业务)骨干人员及董事会认为需要激励的其他人员,817 人合计获归属的限制性股票数量达到 1544.52 万股。
本轮归属的股票数量,均为各自获授限制性股票的 50%,剩下的 50% 还需达成第二个归属期的目标。第一个归属期的归属条件中,除业绩指标(公司当年扣非归母净利润增长率不低于 10%)外,还包括和会计、审计相关的合规风控要求,以及具体到员工个人的绩效考核要求。
根据东方财富此前公告,2024 年限制性股票激励计划中,首次授予限制性股票授予价格由 13.71 元 / 股调整为 13.65 元 / 股,预留限制性股票授予价格由 23.79 元 / 股调整为 23.73 元 / 股。