英伟达 Q2 持仓曝光，不仅 9 成仓位豪赌 CoreWeave，更是通过多元化布局下游应用企业构建完整的 AI 生态系统。
周五，根据英伟达最新披露的 13F 文件，截至 6 月 30 日，CoreWeave 已成为英伟达投资组合中的绝对核心资产。英伟达将 91.36% 的公开持仓集中押注于 AI 云计算服务商 CoreWeave，总投资额达 39.6 亿美元。
除 CoreWeave 外，英伟达还持有其他多家 AI 相关公司的股份，包括 Arm、Applied Digital、Nebius，还有 AI 医疗健康公司 Recursion Pharmaceuticals。
英伟达的投资正在获得回报，CoreWeave 第二季度营收达 12 亿美元，同比增长超过三倍。然而，该公司本周股价暴跌近 21%，原因是收入积压增长低于预期，且计划在第四季度大幅增加资本支出。
同时 CoreWeave 面临上市后首次大规模解禁考验。据 FactSet 数据，约 84% 的 A 类股票将于本周五解禁，这些股票主要集中在公司内部人士和英伟达手中，可能引发市场波动。
9 成仓位豪赌 CoreWeave
CoreWeave 在 AI 云计算领域的地位日益重要。该公司是首个大规模提供完整 Blackwell GPU 产品组合的服务商，专门为 AI 工作负载设计数据中心，客户涵盖 Cohere、IBM 和 Mistral AI 等知名企业。
分析师预测，在 AI 计算需求推动下，CoreWeave 明年营收有望增长 127%，可能达到 110 亿美元。
英伟达的这一重仓投资凸显了其对 AI 基础设施领域的信心。CoreWeave 目前市值约为华尔街分析师预测未来四个季度调整后营业收入的 36 倍，甚至高于英伟达自身 31 倍的倍数。
CoreWeave 公司首席执行官 Mike Intrator 表示：
扩大我们的容量和服务仍然是我们在这个结构性供应不足的市场中取得成功的关键因素。公司预计到今年年底，数据中心网络的兆瓦容量将接近目前的两倍。
多元化布局 AI 生态
除 CoreWeave 外，英伟达还持有其他多家 AI 相关公司的股份。Arm Holdings 占其投资组合的 4.11%，这家英国芯片设计公司的节能架构广泛应用于智能手机，并正快速扩展至数据中心领域。
Applied Digital 获得 1.79% 的投资配置，该公司专门为高性能计算构建和运营数据中心基础设施。英伟达还持有 NEBIUS 1.52% 的股份，这家从 Yandex 分拆出来的阿姆斯特丹公司专门为 AI 应用提供云基础设施。
在 AI 驱动的医疗健康领域，英伟达投资了 Recursion Pharmaceuticals 0.90% 的股份，该公司将机器学习应用于药物发现。此外，英伟达还持有自动驾驶公司 WeRide 0.32% 的股份，反映其在汽车领域的持续关注。
CoreWeave 面临解禁压力与增长挑战
CoreWeave 正面临多重挑战，公司目前背负超过 110 亿美元总债务，在扩大网络建设过程中仍在消耗现金。大规模解禁可能给股价带来下行压力，目前约有 5.4% 的流通股被做空。
尽管如此，CoreWeave 的客户基础依然强劲。微软和 Meta 等科技巨头今年提高了资本支出预测，并计划明年继续保持强劲支出。公司 5 月与 OpenAI 达成价值 40 亿美元的四年扩展协议，上月还宣布以约 90 亿美元股票收购数据中心基础设施公司 Core Scientific。
MoffettNathanson 分析师 Nick Del Deo 指出，目前无法判断内部人士的卖出意愿，而公司的所有权高度集中在他们手中。" 这一解禁事件将检验市场对 AI 基础设施领域的热情是否依然强劲。
