中国资本市场已发生史诗级蜕变。
近期 A 股市场交投活跃度持续攀升，时隔十年，A 股市场两融余额再回 2 万亿大关；昨日盘中沪指突破 3700 点，为 2021 年 12 月以来首次；叠加上市券商中期业绩有望超预期兑现，近期券商股异动频频。
今日券商板块更是强劲拉升，截止发稿，证券板块整体涨幅超 4.%，成交额突破 1200 亿元，
上半年业绩爆发
昨日晚间，西南证券正式披露 2025 年半年度报告。
报告显示，上半年西南证券实现营业收入 15.04 亿元，同比增长 26.23%；归属于母公司净利润 4.23 亿元，同比增长 24.36%。
同时发布中期分红方案：每 10 股派发现金红利 0.1 元（含税），合计派现约 6645 万元（现金红利占净利润约 15.7%）。这是西南证券首次连续 2 年开展中期分红，也是今年首家推出中期分红方案的上市券商。
注意到，自 2016 年完成重组江海证券以来，哈投股份一直坚持热电业务和证券业务双主业发展。
其中，哈投股份的证券业务取得了较好的业绩。2025 年上半年，按照证券行业类别合并口径，江海证券实现营业总收入 7.26 亿元，同比增长 81.17%；实现净利润及归属于母公司股东的净利润 2.88 亿元，同比增长 1311.60%。
其中，13 家券商预计今年上半年净利中值相比去年同期实现了 100% 以上增长，中小型券商的业绩弹性更大，华西证券、国联民生均预计今年上半年净利润同比增长超 1000%。
券商迎 " 黄金窗口期 "
数据显示，7 月 A 股新开户数达 196 万户，同比增长 71%，环比增长 19%。20225 年 1-7 月 A 股新开户数达 1456 万户，同比增 36.9%。
机构普遍认为，在两融余额破 2 万亿元、券商业绩普遍高增长、政策环境持续利好的背景下，券商板块正迎来多重共振的机会窗口。
西部证券表示，风险偏好改善、增量资金持续入市有望进一步打开券商各业务成长空间。流动性宽松和政策有为背景下，坚定看好资本市场趋势性向上和风险偏好提升下券商股的配置机会，建议积极布局。
广发证券也表示，增量资金有望接力入市，券商业务有望全面受益。政策引导中长期资金持续入市，结构调整面临拐点，低利率及资产荒下，险资、理财、公募的权益类占比均有望触底回升。增量资金接力入市打开券商经纪、两融、资管、投行等业务的增长空间，证券行业有望进入新一轮增长期。
