本文来源：时代商业研究院 作者：陈丽娜
作者丨陈丽娜
编辑丨郑琳
作为冲刺科创板第五套上市标准的企业，深圳北芯生命科技股份有限公司（下称 " 北芯生命 "）的研发创新能力备受市场关注。
北芯生命是一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的企业，2023 年 3 月 30 日其申报科创板上市获受理，今年 7 月 25 日北芯生命提交注册，目前正等待注册结果。
时代商业研究院发现，对比北芯生命 2023 年 3 月 30 日和 2025 年 7 月 25 日披露的两版招股书，其核心技术人员从 4 人变成了 3 人，25 人的核心技术团队一年内离职了 7 人，流失率达 28%。此外，2022 年末的 151 名研发人员，缩减至 2024 年末的 109 名，同时其高学历层次的人才还存在流失的情况。
2022 — 2024 年（下称 " 报告期 "），北芯生命的营收节节攀升，研发投入却反向下滑。更微妙的是，2017 — 2022 年该公司每年均有新增的发明专利，但在 2023 — 2024 年似乎被按下 " 暂停键 "，北芯生命的持续研发实力值得关注。
7 月 15 日、8 月 13 日，就核心技术团队人员离职、研发团队人数减少等问题，时代商业研究院向北芯生命发送邮件并尝试致电询问。但截至发稿，对方仍未回复。
选择科创板第五套上市标准，核心技术团队流失率达 28%
市场对于北芯生命研发实力的关注，或源于其所选择的上市标准。
本次 IPO，北芯生命选择了《科创板上市规则》第 2.1.2 条第一款第（五）项上市标准：预计市值不低于人民币 40 亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
从该套上市标准来看，上交所对申报企业的经营业绩指标没有明确要求，但对企业的核心技术优势较为看重。
在招股书中，北芯生命披露了 " 核心技术人员及其他关键岗位员工流失风险 "，其表示医疗器械行业属于知识密集型领域，招募人才并维持稳定的研发、临床、生产、营销和管理团队对持续创新和稳定经营至关重要。创新介入医疗器械的研发生产涉及的各个方面，其对核心技术人员和关键岗位员工依赖较大。
时代商业研究院发现，报告期内北芯生命的核心技术团队存在人员离职的情况。
根据北芯生命 2023 年 3 月 30 日披露的招股书，截至该版招股书签署日，其核心技术人员共有 4 名，分别为宋亮、李林、张鹏涛、李恒伟。如图表 1 所示，2025 年 7 月 25 日披露的招股书显示，北芯生命的核心技术人员为 3 名，其中李恒伟已辞职。
营收增长研发投入却减少，2023 年以后未有新增发明专利披露
从经营情况来看，北芯生命的营业收入呈现出持续走高的态势。招股书显示，报告期，北芯生命的营业收入分别为 0.92 亿元、1.84 亿元、3.17 亿元，连续三年实现同比增长，亏损金额也从 2022 年的 3 亿元缩小至 2024 年的 5373.97 万元。
不过，报告期各期，北芯生命的研发投入分别为 1.43 亿元、1.33 亿元、1.13 亿元，存在一定的降幅。与研发投入走势相对的是，该公司的销售费用却越来越高。报告期各期，北芯生命的销售费用分别为 7588 万元、1.03 亿元、1.1 亿元。
在研发投入持续减少的同时，北芯生命的高学历层次研发人员或存在流失的情况。如图表 2 所示，根据招股书，报告期各期，北芯生命研发人员数量持续下滑，分别为 151 人、136 人、109 人，三年间研发人员流失率为 27.81%。报告期各期，研发人员占总员工数的比例分别为 29.38%、24.50%、19.75%，占比降幅明显。
在核心技术团队和研发人员均产生变动的情况下，北芯生命发明专利的产出情况也引起了时代商业研究院的注意。
根据招股书，截至 2025 年 6 月 30 日，北芯生命共有 86 项发明专利。而根据第一轮问询回复，北芯生命披露了专利发明人的任职时间情况，2022 — 2024 年，陈丽丽、王宇翔、石庚贝、杨哲四名专利发明人已离职。
此外，招股书显示，2017 — 2022 年，北芯生命每年均有新增的发明专利，然而 2023 年至 2025 年 7 月 25 日，招股书中未披露有新增的发明专利。
时代商业研究院将对北芯生命的持续创新能力保持关注。
（字数：1866）
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