7 月下旬以来，一场围绕华熙生物的舆论风暴，随着 " 爆料 " 内幕的视频不断持续发布，愈演愈烈。
8 月 9 日当晚，YouTube 的 ID 名为 " 玻尿酸女王那些事儿 "，在 YouTube 更新了两期视频 " 真相湿地 012 | 账上看不见的真相 - David 揭秘华熙生物财务管理乱象与低研发之谜 " 与 " 真相湿地 013 | 三张表，三场博弈— David 如何重构华熙生物投资者关系与数据迷局 "。
截至目前，这位自称 " 华熙生物前首席执行官特别助理兼投资者关系负责人 "、" 吹哨人 "David，已陆续在 YouTube 发布合计了 13 个涉及华熙生物的 " 爆料 " 视频，提及其在财务管理、信息披露、债券发行乃至逃税方面的严重违规行为。
在其关联的其他社交媒体上，他将自己的身份更详细地描述为 " 原华熙国际集团和华熙昕宇资本市场部总经理、华熙生物（688363.SH）首席执行官特别助理兼全球投资者负责人 " 等。
华熙昕宇，或指华熙生物的控股股东华熙昕宇投资有限公司。据 2024 年年报，华熙昕宇持有华熙生物 2.835 亿股，持股比例为 58.86%，由现华熙生物董事长兼 CEO 赵燕担任董事长。
这些 " 身份 " 与经历，使得其针对华熙生物的持续 " 爆料 " 显得格外引人关注。
01 "CFO 办公室，没有一本财务专业书 "
" 玻尿酸女王那些事儿 " 在 8 月 9 日放出的视频，采用对话形式，以第三人称讲述了 "David" 刚入职时对公司的第一印象。
"David" 提到，第一天走进公司 CFO 办公室时就发现，文件堆得乱七八糟，咖啡杯没洗，墙上的组织架构图还是陈旧版本，毫无现代企业的精细管理感。
更使他惊讶的是，CFO 一边接待他一边玩手机游戏，办公室没有一本财务专业书籍，只有一些商业畅销书和高尔夫杂志。
"David" 了解到，公司的财务团队分为两块，一是香港上市公司的财务，由一位名叫 Ryan 的人负责；另一是山东生产基地有独立团队管理，集团层面则 " 靠下属上报数据 "，缺乏有效的整合。
"David" 认为，这与其济南研发团队的声誉极不匹配：团队负责人 " 刘总 " 和 " 郭总 " 均为行业资深专家，" 郭总 " 尤其在本土生物科技领域有诸多创新成果，但资金投入严重不足。
而这位 CFO 与华熙生物 CEO 赵燕是同学关系，管理结构依赖私人关系维系，这加剧了他对公司治理的怀疑。
与此同时，David 作为投资者关系负责人，面对的是另一场 " 数据迷局 "。
后来，他与 Ryan 深入交流，发现财务管理极为薄弱，甚至连 " 最基础的现金流预测都没有，三张报表分析也非常少，预算管理与内控松懈 "。比如，研发投入仅占营业收入的 5%，远低于行业 25% 以上的标准。
面对这些问题，"David" 向赵燕汇报，建议升级财务分析体系，提升研发投入比例，赵燕却回应：" 要循序渐进 "。这令他感到事情远比表面复杂。
当晚，他写下了 " 真相是什么，我准备好面对了吗 " 的笔记。
写完这句话之后，窗外的风把他的窗帘吹起来了。他说，那种感觉，就像 " 命运的手，在掀开一个更大谜团的序幕。"
02 更多细节
" 玻尿酸女王那些事儿 " 自述：" 我不是’涉案前员工’，我是 2019 年向证监会举报你们的华熙生物吹哨人，也是被你们构陷的前员工 "。
此前，" 玻尿酸女王那些事儿 " 在多期视频和相关文本中，详细描述了华熙集团与赵燕等核心高管如何利用华熙昕宇，构筑了 " 错综复杂的财务造假与资本运作网络 "。
以下是其中提到的一些细节：
1. 虚假承诺：锦州银行（00416.HK）于 2015 年 12 月香港 IPO 时，华熙昕宇报送和披露的文件中存在重大遗漏，隐瞒了代持 3000 万股的事实，并向香港证监会和联交所做出了虚假的未代持承诺。
2. 财务造假：华熙昕宇 2017 年营业收入实际只有 123 万的情况下，凭空在经审计的财务报表中虚构了 1.17 亿元营业成本，7483 万元管理费用以及虚增了 4000 万元销售费用。
3. 欺诈发行债券：华熙昕宇利用这些虚假的、经过精心粉饰的财务报表，成功骗取了深圳证券交易所高达 18 亿元的债券发行批复红头文件，并向市场非法融资 5 亿元。
4. 巨额逃税：通过精心策划，购买国联安基金和汇安丰利混合基金，华熙昕宇利用基金分红免税政策，实现了 5772 万元的非法逃税，将国家与投资者的利益玩弄于股掌之间。
5. 华熙生物 IPO 招股说明书中的隐瞒和虚假承诺：在华熙生物控股股东华熙昕宇被中国证监会立案调查期间，华熙生物（688363.SH）仍顺利登陆科创板，其招股说明书申报稿完全隐瞒了其大股东华熙昕宇上述的虚假承诺，财务造假，欺诈发行债券，巨额逃税，虚假信息披露等重大违法问题。
03 持续发酵
7 月底，华熙生物已对爆料者及相关质疑作出了多次回应。
7 月 26 日，华熙生物微博发布《关于网络不实信息的严正声明》称，昨日晚间发现部分网络平台用户发布关于公司的严重不实信息。经核实，信息发布于境外网站，内容纯属捏造，恶意歪曲事实，其中部分内容涉及政治谣言，性质极其恶劣。
经查，该信息发布者李某曾任华熙昕宇投资有限公司市场部总监，事发前曾在华熙工作 18 个月。2018 年，李某通过个人注册第三方公司的方式骗取本应支付给券商的 900 万元，此后券商在查看华熙昕宇年报时发现该笔款项，李某职务侵占的事情真相遂败露。
基于上述情况，公司在此严正声明，相关信息是毫无道德底线的编造，涉嫌诽谤犯罪，公司已向公安机关报案，并已向有关部门举报，依法追究造谣者及恶意传播者的法律责任。
7 月 31 日下午，华熙生物微博发布《系统性境内外黑公关攻击华熙可能隐藏复杂的动机》一文，提及 " 在 2018 年，李某通过不正当手段实施职务侵占，华熙昕宇发现其犯罪行为后，立即报案并对李某停职处理。据最新了解，2022 年 5 月，李某以重大疾病为由向公安部门争取到了取保候审，1 年期满后，随即逃往海外，因此该案目前依然在侦。"
随后，疑似爆料人李某，在朋友圈中展示了落款日期为 2018 年、2022 年、2024 年的无犯罪记录证明，称 " 公安已经介入调查，最后我是无犯罪记录的 "，并向媒体出示了一份落款日期为 2023 年 5 月的《解除取保候审决定书》。李某称，2019 年针对华熙昕宇的财务问题，自己曾向证监会、上海证券交易所进行了举报。
2020 年 1 月，证监局向华熙昕宇下发了一则《关于对华熙昕宇投资有限公司采取出具警示函措施的决定》，提到在《华熙昕宇投资有限公司 2017 年非公开发行可交换公司债券 ( 第一期 ) 募集说明书》披露的 2017 年上半年财务数据中，成本费用披露不准确，违反了《公司债券发行与交易管理办法》第四条的相关规定。
华熙生物方面表示，在该公司 2019 年申报 IPO 过程中，曾有人以发行可交换债、财务造假、税收等相关事项向上海证券交易所进行举报，上海证券交易所于 2019 年出具《举报信核查函》，明确要求保荐机构及中介机构对举报内容进行全面核查。随后，保荐机构华泰联合证券、北京市通商律师事务所、致同会计师事务所经核查后确认：相关事项不存在欺诈发行、重大信息披露违法等情形，不构成上市障碍。
作为 " 玻尿酸第一股 "，华熙生物于 2019 年 11 月登陆科创板后，已是市值破千亿的生物科技龙头。其产品创新、市场占有率和高增长数据，吸引了无数投资者。
目前，该起事件仍在不断发酵中。在更多细节披露、核验之前，投资者和公众，仍会密切关注这场风波的每一步发展。
