段永平最新出手了，这次加码的是股神公司。
自今年 5 月 3 日巴菲特在股东大会宣布年底辞去 CEO 一职以来，伯克希尔股价跌超 13%。
下跌之际，知名投资人段永平卖出伯克希尔的看跌期权 ( put ) 。
今年以来段永平频繁出手，涉及 6 家公司。
8 月 4 日，段永平在社交媒体发帖：" 今天卖了不少 BRK 的 put，看上去这个价格不贵了，希望买进来拿着，应该比 S&P500 合算。"
今年 5 月 2 日，伯克希尔 A 股价创下 81.29 万美元 / 股的历史新高，8 月 4 日股价来到 68.52 万美元，3 个月时间跌 15%。
伯克希尔股价下跌，一方面来自巴菲特卸任，另一方面则来自其最新发布的二季度业绩。
伯克希尔 2025 年第二季度财报显示，2025 年第二季度实现总营收 925.15 亿美元，较 2024 年同期 936.53 亿美元微降 1.2%；净利润 123.7 亿美元，同比大幅下滑 59%。
净利润下滑主要受保险业务拖累及卡夫亨氏 38 亿美元减值影响。今年二季度伯克希尔对其持有的卡夫亨氏股份计提 38 亿美元减值，账面价值降至 84 亿美元。这笔投资自 2015 年合并以来股价下跌 62%，同期标普 500 指数涨 202%。
值得注意的是，在美股大牛市的背景下，伯克希尔连续第 11 个季度净卖出股票，且今年上半年没回购。
截至二季度末，巴菲特前五大持仓仍为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。
近日，巴菲特在财报中再次发出警告！他认为特朗普关税政策的不确定性，称其可能对 " 大多数甚至所有运营业务及股票投资产生不利影响 "。
值得一提的是，段永平在美股偏好通过卖出看跌期权来建仓和抄底。
段永平今年多次出手。
美股在 4 月初因对等关税暴跌之际，段永平豪掷 29 亿扫货 5 家公司。
4 月 8 日一早，段永平在社交平台陆续贴出 5 张交割单截图，分别涉及英伟达、苹果、台积电、谷歌以及腾讯。
这 5 张交割单显示，段永平本轮 " 抄底 " 动用资金约 3.9455 亿美元，折合人民币 29 亿元。
具体来看，其中苹果约 9000 万美元，英伟达约 1.5 亿美元，谷歌约 8000 万美元，台积电约 8000 万美元。
1. 山也还是那座山，梁也还是那道梁！今天开始买了一些 ( 或者卖 put ) 苹果，nvda， goog，tsm，一会儿再卖点腾讯的 put。
2. 卖了点苹果以及其他的 put。懂王威武，感觉起码要折腾一阵子，卖点 put 来回一起折腾也许是个好玩的游戏。还是老话，千万别用 margin。如果 put 进来的价格从 10 年后看回来是便宜的价格，那这个投资就值得做，长短皆宜。
3. 腾讯控股试了一下，长期一点的 put 的权利金不好，短期的一般，保费不好收啊。
回头看，自 4 月 7 日以来，英伟达涨 92%，台积电涨 66%，谷歌涨 35%，苹果涨 17%，腾讯 15%。
此前，段永平在美国管理的一个投资基金被网友们挖出，机构名为 "H&H"。
截至 2025 年一季度，H&H 持有 11 只美股，持仓市值 120 亿美元，持仓股包括苹果、伯克希尔 B、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌 C、微软、迪士尼、英伟达、台积电和莫德纳。
段永平的经典投资理念以长期主义和价值投资为核心，强调买股票就是买公司，聚焦商业模式好的公司。
他主张不懂不做，仅投资能力圈内理解的企业，如网易 ( 2002 年网易股价暴跌时逆市抄底获百倍收益 ) 、苹果 ( 2011 年就开始买进苹果股票，长期持有超十年）、茅台 ( 看重品牌垄断 ) 、腾讯 ( 注重企业商业模式与管理层 ) ，坚持 " 本分 " 原则，避免杠杆与投机。
关于做投资，段永平经典理念：
1. 买股票就是买公司，买公司就是买公司未来现金流折现，句号！
2. 投资一个公司，主要考虑两个重要的点：
1 ) 这家公司能长期获利吗？
2 ) 公司获得的利润如何给到股东？
好公司最重要！如何判断好公司？商业模式和企业文化排第一，价格排第三。
3. 和巴菲特的那顿饭，彻底悟到商业模式的重要性——垄断、有护城河，还有 " 好公司，要一直拿着 "。
4. 好的商业模式很简单，就是利润和净现金流一直都是杠杠的，而且竞争对手哪怕用很长的时间也很难抢。比较苦的生意的特点往往是进入门槛比较低，产品差异化小，经常需要靠产品价格竞争。
5. 特别好的生意模式非常少见。生意模式越好，投资的确定性越高或者风险越低。
6. 段永平曾问巴菲特，在投资中不可以做的事情是什么。巴菲特的回答是：不做空，不借钱，不做不懂的东西——不懂不碰。
7. 投资的信仰指的是：相信长期而言股票是称重机，对没有信仰的人而言股市永是投票器。
