一周摘要
市场概况：上周（7 月 21 日至 7 月 25 日）A 股高位震荡，上证指数突破 3600 点后小幅回落。全周主要指数均收获正回报，结构性特征突出。在人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域创业投资基金上市、华为网型储能系统发布等消息刺激下，科创 50 指数 4.63% 的涨幅强势领跑，也彰显市场对科技创新领域的高度关注。创业板相关指数同样活跃，创业板指涨 2.76%、万得双创涨 2.63%，延续成长股的强势表现。全周上证指数上涨 1.67%，深证指数上涨 2.33%，创业板指上涨 2.76%。
行业板块：上周 Wind 一级平均涨幅 2.28%，Wind 百大概念指数上涨比例 90%。板块方面，87% 板块获得正收益，建筑材料、煤炭、钢铁相对表现良好，分别上涨 8.20%，上涨 7.98%，上涨 7.67%，而公用事业、通信、银行则明显走弱，分别下跌 0.27%，下跌 0.77%，下跌 2.87%。
基金发行：上周合计发行 35 只，其中股票型基金发行 23 只，混合型基金发行 3 只，债券型基金发行 7 只，QDII 型基金发行 2 只，总发行份额 276.04 亿份。
基金表现：上周万得全基指数上涨 1.02%。其中，万得普通股票型基金指数上涨 1.77%，万得偏股混合型基金指数上涨 1.81%，万得债券型基金指数下跌 0.10%。
一周市场
01
全球大类资产回顾
全球大类资产近期表现呈现出明显的分化态势，发达市场权益多数 " 昂首阔步 " 向上攀升。标普 500、道琼斯等指数在美联储降息预期的 " 暖风 " 吹拂以及企业财报向好的 " 坚实基石 " 支撑下，纷纷收涨。新兴市场则呈现出 " 几家欢喜几家愁 " 的局面，恒生指数及越南胡志明指数在政策利好的 " 春雨 " 滋润下，强势反弹，而德国 DAX 指数则因能源成本高企的 " 重担 " 以及制造业疲软的 " 拖累 "。大宗商品市场则是 " 冰火两重天 "，焦煤在多重利好的加持下，一路高歌猛进。中国稳增长政策预期的 " 号角 " 吹响，山西煤矿停产及环保督察导致供应紧张的 " 困境 " 反而成了其价格上涨的 " 助推器 "，而原油却因需求担忧的阴霾笼罩而承压， NYMEX 天然气更是重挫 11.67%。在工业金属板块，铜、铝 " 携手并进 "，展现出一定的韧性。农产品阵营中也出现了分化，生猪却逆势而动，上涨 1.91%，成为农产品市场中的一抹亮色。本周美元指数 " 失意而归 "，下跌 0.8%，其他非美货币涨跌互现
图表 1：全球大类资产收益表现
单位：%
02
国内基金市场回顾
图表 2：公募基金市场指数表现
上周市场情绪延续亢奋，在中小盘成交额占比提升的同时 " 结构性 " 波动特征明显，日成交额中枢小幅上移至 1.8 万亿。
图表 3：权益市场情绪跟踪
行业方面，上周 Wind 一级平均涨幅 2.28%，其中材料（5.26%）、能源（4.38%）、房地产（4.13%）领涨，周期属性板块受资金青睐，金融（0.10%）、公用事业（0.01%）几乎持平，表现较弱。整体呈现 " 周期强、防御弱 " 的特征。
图表 4：Wind 一级行业指数表现
注：市盈率 = 成分股当日总市值总计 / 成分股净利润 ( TTM）总计，当成分股净利润 ( TTM）为负时，市盈率为 0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 " 当前估值在历史中处于什么样的位置 "
03
国内债券市场回顾
债券方面，上周股债 " 跷跷板 " 效应明显，国债期货指数（CFFEX10 年）下跌 0.58%，其中短端资金利差（R007-DR007）较上周末抬升并不显著，中长期利率维持低位。
图表 5：代表性债券收益率跟踪
基金发行
上周合计发行 35 只，其中股票型基金发行 23 只，混合型基金发行 3 只，债券型基金发行 7 只，QDII 型基金发行 2 只，总发行份额 276.04 亿份。
图表 6：公募基金市场发行情况
往期回顾
公开募集证券投资基金风险揭示书
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