今日大基建板块集体爆发，超级水电方向领涨，中国电建、中国能建、冠龙节能、西藏天路、保利联合、高争民爆等个股涨停。消息面上，7 月 19 日，国家投资建设 1.2 万亿的超级水电项目正式宣布工程开工。
而早在 6 月《研选》栏目就已发文，针对此前政府工作报告提到加强水利基础设施建设等方向，精选机构研报进行解读，并提及多家核心公司，今日表现强势。
内容如下：
①今年政府工作报告提到加强水利基础设施建设等，分析师看好财政政策加码力度可期，这家公司有望直接受益； ②民爆矿服一体化龙头，发力新疆、西藏区域，具有水利工程基因底蕴； ③国内钛合金和高温合金重要供应商，多项目实现批量供货。
优选报告：
②易普力（广发证券 | 耿鹏智）：易普力是中国能建旗下二级央企，覆盖民爆业务领域研产销和爆破服务全链条，业务区域覆盖西北、华中、华南等地区，爆破服务助推营收增长。广发证券耿鹏智看好公司加快民爆销售到民爆矿服一体化转型，发力新疆、西藏区域。公司承建三峡爆破工程，具有水利工程基因底蕴。2002 年以来完成十余次收并购，2024 年炸药产量达到 50.6 万吨，位列行业第 2 名。公司有望受益新疆、西藏采矿及基建需求。耿鹏智预计公司 2025-27 年归母净利分别为 8.33/9.84/11.36 亿元，给予 2025 年 25 倍 PE，对应目标价 16.78 元。风险提示：资源开发不及预期等。
③西部超导（东方证券 | 罗楠）：西部超导是国内超导龙头，钛合金和高温合金重要供应商。东方证券罗楠看好公司超导材料业务全球领先，多项目实现批量供货。公司参与了 EAST 装置超导磁体馈线系统性能升级，为项目提供高性能低温超导线材，有力支撑了 EAST 装置千秒级稳态高参数运行模式新世界纪录的突破，对我国自主建设聚变工程堆具有重要意义。2024 年，公司完成了国内核聚变 CRAFT 项目用超导线材的交付任务，并开始为 BEST 聚变项目批量供货。罗楠预计公司 2025-27 年 EPS 为 1.60/1.97/2.41 元，给予 2025 年 42 倍 PE，对应目标价 67.20 元。风险提示：行业需求不及预期等。
④佰奥智能（西部证券 | 张恒晅）：佰奥智能是一家智能制造整体解决方案供应商，公司依托智能组装生产线的高可靠、高稳定、高柔性等核心优势，目前已进入消费性电子、新能源汽车、火工品等领域内一系列国内外知名企业的供应商体系。近年来，公司研发的含能材料智能制造技术及防爆机器人技术填补了国内空白，2024 年，公司中标某客户 8.19 亿元大额合同，是其研发成果的体现。西部证券张恒晅看好公司未来将持续把握火工品生产安全升级改造趋势，促进公司智能制造业务的持续增长。风险提示：市场需求波动的风险等。
⑤中岩大地（华金证券 | 贺朝晖）：中岩大地在核电、水利水电、港口等国家战略领域取得突破，确立 " 核心技术 + 核心材料 " 双轮驱动。华金证券贺朝晖看好公司服务国家战略方向，随着地产业务对公司的影响减弱，盈利能力有望进一步提升。2024 年，公司承接的金七门核电（中标金额 1.59 亿）、浙江某重点港口等国家重点项目有序推进。2025 年 3 月，公司成功中标中广核某核电陆域场地咨询项目，并分别与中国核工业第二二建设有限公司、中国葛洲坝集团市政工程有限公司正式签署战略合作协议。同时，公司积极响应 " 一带一路 "，已先后在越南、新加坡、马来西亚设立子公司，加速全球化布局。风险提示：基建投资不及预期。
⑥高争民爆（天风证券 | 鲍荣富）：高争民爆是西藏自治区一家同时具备科研、生产、销售、仓储、运输民爆物品和矿山总承包及爆破作业服务双一级资质 " 全产业链一体化 " 国有控股上市公司。天风证券鲍荣富看好公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益西部地区区域高景气。公司主要面向西藏地区，现有产能包括混装工业炸药 1 万吨、胶状乳化炸药 1.2 万吨，藏区内销售网络涵盖拉萨、林芝（察隅、墨脱）等六市一地。鲍荣富预计公司 2025-27 年归母净利润 2.7/3.9/5.7 亿元，对应 PE 分别为 32/22/15 倍。风险提示：宏观经济波动等。
⑦西藏天路（天风证券 | 鲍荣富）：西藏天路是藏区水泥龙头，背靠西藏国资委，天风证券鲍荣富认为，随着区域重大水电站等重点项目的逐步推进，水泥需求有望进入上升通道。据西藏发改委官网，2025 年 Q1 西藏高争 / 昌都高争水泥出厂吨均价分别为 545/476 元，同比分别 +20 ( +4% ) /-92 ( -16% ) 元，1-2 月西藏地区水泥产量同比 +14%。当前重点项目建设已见多项前期招标采购进度，鲍荣富测算若项目开工预计年均带动水泥需求 360 万吨，对应公司销量 122.4 万吨，占公司水泥销量约 30%，业绩向上弹性可期。风险提示：公司项目进展不及预期等。
财联社定期调研数十位市场主流机构投资者和多位前券商研究所首席，为投资者挑选出具有价值的研究报告，并以专栏形式呈现，这些报告在一定程度上显现出机构投资者的偏好以及市场风格变化。
《研选》周策略每周第一个交易日盘前发布，内容包括近期热点讨论以及未来投资动向前瞻等。除周策略外，《研选》栏目还将不定期在交易日更新机构投资观点，方便投资者实时掌握市场投资风向。
【每周机构策略】周更，每周首个交易日前一晚 17:30 发布，每次更新将包括至少 5 家机构投资者的精华观点；
【研选】每周一至每周五 7:30 发布，每个交易日盘前梳理机构投资者精选的优质行业及焦点公司。
