单日就售罄的首批 10 只科创债 ETF 上市首日直接爆了！7 月 17 日 10 只科创债 ETF 上市交易总成交额超 809 亿元。
具体来看，科创债 ETF 鹏华、科创债 ETF 嘉实、科创债 ETF 富国、科创债 ETF 华夏、科创债 ETF 招商、科创债 ETF 南方、科创债 ETF 易方达、科创债 ETF 景顺、科创债 ETF 博时、科创债 ETF 广发昨日成交额分别为 183.61 亿元、157.27 亿元、118.75 亿元、78.37 亿元、68.64 亿元、50.02 亿元、45.77 亿元、40.31 亿元、37.03 亿元、29.35 亿元，换手率分别为 612.17%、530.92%、395.28%、264.43%、229.19%、166.92%、161.98%、174.94%、123.29%、98.75%。
在超 470 亿资金的疯狂流入下，10 只科创债 ETF 合计规模为 765.17 亿元，相比 289.88 的募集规模，单日飙增 1.64 倍。
债市科创板启动已近两个月，银行等金融机构的加入使得科创债发行量创历史新高。而近期首批科创债 ETF 发行火爆，标的指数成分券交易活跃，成为信用债阶段性交易主线。
截至 2025 年 6 月末，我国科创债已发行 3157 只，发行规模达 32675 亿元，存续债券 2259 只，债券余额 24455 亿元。
参考此前 8 只基准做市信用债 ETF 的表现，其在 2025 年 6 月纳入通用质押式回购库后，规模从 240 亿元迅速扩容至 2000 亿元，日均成交额增长超 5 倍。
据悉、华夏基金、易方达基金等基金公司已向中国结算提交了旗下科创债 ETF 纳入回购质押库的申请，市场预期这些 ETF 即将获得质押融资功能，机构投资者可通过质押 ETF 份额获取低成本资金，这一机制显著提升了产品的战略配置价值。
由于科创债 ETF 的底层资产直接关联国家战略产业。以宁德时代、比亚迪等新能源龙头发行的债券为例，其募集资金多用于动力电池技术研发，随着行业渗透率提升，相关债券的信用资质和估值均有望改善。这种 " 产业升级 - 信用增强 - 估值提升 " 的传导机制，使科创债 ETF 成为分享科技红利的低波动工具。
同时，科创债 ETF 作为利率敏感型资产，在利率下行周期中既能享受票息收益，又可通过久期管理获取资本利得。
首批 10 只科创债 ETF 所跟踪指数的成分券均来自于交易所挂牌上市的高评级公募科技创新公司债以及科技创新债券。截至 2025 年 6 月末，中证 / 上证 / 深证 AAA 科技创新公司债指数的平均市值法久期分别约为 3.75/3.81/3.27，样本券余额总量超 1 万亿元。
对于投资者来说，科创债 ETF 的出现提供了能分享科创政策红利和保持相对稳健收益的新工具。
国泰海通证券认为，8 只信用债 ETF 纳入质押的红利预期不仅带动信用债 ETF 整体市场规模出现爆发式增长，针对成分券潜在资金流入下的正反馈交易同样愈演愈烈。而科创债 ETF 的快速推出，以及未来有关质押、做市等优化机制，在政策红利持续释放的过程中，正在被市场逐步预期。市场的学习效应叠加抢券行情正使得有关成分券的估值利差在一定程度上被压缩。短期来看，这有利于相关科创债 ETF 的发行以及扩容。长期来看，政策端对于中长期资金持续流入的引导，以及打造债券市场服务科技创新能力制度闭环的规划，将成为推动产品茁壮发展的动能。
