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北京商报 1小时前

大厂争当具身智能企业“金主”

A4 轮融资由今日资本、美团龙珠联合领投;A5 轮由美团龙珠、美团战投联合领投,BV 百度风投等老股东追投,7 月 9 日宣布融资的具身智能企业星海图集了两家科技大厂 " 拼图 ",它的众多同行与大厂的交集也越来越多。

北京商报记者查询 IT 桔子创投数据发现,2024 年中国具身智能领域共发生 90 起融资,投资金额 89.33 亿元,截至记者发稿,2025 年国内同类投资已有 126 起,投资金额 176.34 亿元," 金主 " 包括美团、百度、滴滴、宁德时代、腾讯、阿里、蚂蚁、联想、京东、华为等。

一边是炙手可热的新物种,一边是有资源有资金、会讲故事的科技老手,一拍即合。" 大厂对产业认识更深 ""GP(普通合伙人)对 LP(有限合伙人)的约束较多,大厂对被投企业更宽容 " ……创投方、观察家以及企业有不同的视角,但各方都忍不住感慨具身智能企业当下的融资能力。

投资金额已超 2024 年

" 太能融了 ",一家 AI 基础设施类企业近期准备宣布融资消息,公司内部人士向北京商报记者表达了自己对具身智能企业的羡慕。

7 月 10 日,具身智能技术类企业跨维智能官宣 A1、A2 轮数亿元融资。7 月 7 日— 10 日,每天都有具身企业融资消息曝光。

根据 IT 桔子统计数据,7 月至今国内已有 13 家具身智能企业宣布融资,拿到 33 亿元。5 月和 6 月,同类企业每月都有 24 起投资事件发生,投资金额分别是 24 亿元和 36.23 亿元。回到 7 月,截至北京商报记者发稿的 10 天里,有大厂参与的具身智能企业融资就有 4 起。

以 7 月 9 日宣布融资的星海图为例,星海图表示,接连完成 A4 轮及 A5 轮战略融资,两轮合计融资金额超过 1 亿美元。其中 A4 轮融资由今日资本、美团龙珠联合领投;A5 轮由美团龙珠、美团战投联合领投,BV 百度风投等老股东追投。

7 月 8 日,小雨智造宣布已完成亿元级 A+ 轮融资,由滴滴领投、北京信产基金追加投资。同日,它石智航官宣了 1.22 亿美元天使 + 轮融资,该轮融资由美团战投领投。7 月 7 日,具身智能企业的融资消息由星动纪元提供,融资金额近 5 亿元,鼎晖 VGC 和海尔资本联合领投。

6 月具身智能赛道最受瞩目的融资来自于宇树科技。据报道,当时宇树科技完成了 2024 年底开启的 C 轮融资,由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁和吉利资本共同领投,宇树的大部分老股东跟投,估值超过 100 亿元。宇树科技内部人士向媒体确认了 C 轮融资的完成。

大厂给钱给合作

" 大厂投资具身智能的本质是战略防御与生态扩张的结合,国资则承担政策与产业安全的‘压舱石’角色。" 灵宝 CASBOT 联创兼 COO 张淼告诉北京商报记者。她拿灵宝 CASBOT 新一轮的领投方蓝思科技为例," 一方面他们可以开放自身在消费电子、智能汽车和智能家居家电等领域的丰富场景给到我们,另一方面也将为我们机器人的量产提供关键零部件和整机组装 "。

比达分析师李锦清则向北京商报记者表示," 只要有风口,科技大厂总会出现在金主名单里,一般投资有两种目的,财务回报和业务协同,这次我认为产业合作的考虑更明显 "。

银河通用和星动纪元是李锦清的论据。根据公开信息,银河通用和美团的资本合作源自 2024 年 6 月,3 个月后银河通用首代具身大模型机器人 Galbot,在美团买药中国国际服务贸易交易会展位向观众展示了补货、取货的完整过程。

在和银河通用产品合伙人傅强沟通时,他告诉北京商报记者," 银河通用和合作伙伴的‘智慧药房’无人值守解决方案,预计将在 2025 年落地约百家门店 "。从该解决方案的落地风格和颜色,不难看出美团的影子。

作为领投方之一,海尔资本则在星动纪元最新一次融资时表示,已和星动纪元展开连锁零售落地合作,并将提供产业链配套和多场景应用支持。

向资本市场进一步

" 大厂对产业认识更深 ",刘禹(化名)告诉北京商报记者,他是一家侧重早期投资、有国资背景的投资机构内部人士," 因为它们就身处这个行业,腾讯、字节跳动有很多产品,进入人工智能领域早,联想有自己的工厂,华为更不用说 "。

由于和大厂切入的时间不同,刘禹所在的投资机构没有遇到跟大厂抢项目的情况,以往大厂的投资对手 LP 也不像以往那样生猛。

" 现在 GP 对 LP 的约束比较多,这是金沙江创投主管合伙人朱啸虎退出具身智能项目的原因之一。美团、阿里等对具身智能投资比较大胆,一是因为它们本身有资金,二是考虑自己的主营战略,大厂要防止未来跑出来一家与自己无关的垂直赛道的‘巨人’。" 文渊智库创始人王超向北京商报记者表示。

融资的下一步是上市,当下具身智能公司正努力缩短这一过渡时间。

6 月下旬,卧安机器人赴港递表,此后斯坦德机器人、镁伽科技等具身智能领域企业紧跟其后。7 月 9 日,智元机器人更是给出另一种路径,通过 " 收购股份 + 原控股股东放弃表决权 + 主动要约 " 入主上纬新材的方式奔向 A 股。仓储智能机器人公司极智嘉则在同一天在港交所上市。

截至 7 月 10 日港交所收盘,极智嘉股价 19.08 港元,较 16.8 港元的发行价上涨 13.6%,总市值 192.23 亿港元。

刘禹更期待的是宇树科技上市,据报道," 宇树科技计划在 2025 年底前递交 IPO 申请,上市地点大概率先选择 A 股,后续择机再登陆港股 ",截至北京商报记者发稿,宇树科技方面对此未予回应。

北京商报记者 魏蔚

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