本文来源：时代周报 作者：孙艺格
近日，南京商旅（600250.SH）发布公告称，收到控股股东南京旅游集团通知，为推动南京市属国企战略性重组和专业化整合，经南京市委深改委研究决定，拟以南京旅游集团为主体，推进南京旅游集团、南京市文化投资控股集团有限责任公司（下称 " 南京市文化投资控股集团 "）、南京体育产业集团有限责任公司（下称 " 南京体育产业集团 "）的整合重组工作，打造南京市文旅体商综合开发运营主平台。
本次控股股东改革重组完成后，南京商旅控股股东和实际控制人不会发生变化 , 控股股东仍为南京旅游集团，实际控制人仍为南京市国资委。
针对此次控股股东资产重组后的发展规划事宜，时代周报记者于 7 月 8 日致电南京商旅并发送采访提纲，公司相关工作人员向时代周报表示，" 和重组相关的内容我们现在不方便接受采访，因为现在有问询函还没回复，关于未来规划等问题，现在也没办法回答。"
南京商旅在公告中表示，本次控股股东改革重组事项尚处在筹划阶段，具体重组方案尚未确定，方案确定后尚需履行相关审批程序，能否审批通过并顺利实施尚存在不确定性。公司将根据相关事项进展情况，及时履行信息披露义务。
与 " 苏超 " 联赛无关
本次资产重组，意味着南京旅游集团将进行 " 文旅体商 " 的全面整合。
本次拟与南京旅游集团整合重组的两家单位均为南京国资旗下全资公司，其中南京市文化投资控股集团成立于 2010 年，由南京市财政局控股，旗下有子公司 66 家，主要从事文化资产运营、文化产业投资及文化服务等业务。
南京体育产业集团成立于 2015 年，是南京市唯一国有经营性体育资产运营主体，旗下共有 19 家子公司。
这也意味着南京商旅的业务范围进一步扩大，此前，南京商旅曾通过收购酒店资产给自己 " 输血 "。2024 年，南京商旅以 1.99 亿元购买南京旅游集团持有的南京黄埔大酒店有限公司（以下简称 " 南京黄埔大酒店 "）100% 股权，并募集配套资金。
2025 年 3 月 27 日，南京市召开新闻发布会，通报并解读《南京市关于支持企业并购重组高质量发展的若干措施》。
在发布会上，南京市国资委党委委员、副主任马卫先曾表示，南京商旅并购南京黄埔大酒店 100% 股权属于进展较快的并购重组计划，其积极践行旅游强国战略，加快向文商旅综合运营平台转型，为南京建设国家旅游枢纽城市和重要国际旅游目的地贡献力量。
2025 年 6 月 26 日，南京商旅完成对南京黄埔大酒店的评估及文件更新工作，并向上交所申请恢复重大资产重组审核。
南京商旅在 2024 年报中表示，" 若本次重组顺利完成，公司将新增酒店业务，进一步提升在旅游市场的整体竞争力。"
此前在投资者问答平台上，南京商旅表示，收购黄埔酒店有利于推动南京商旅布局中高端酒店业态，打造自主酒店品牌，提升上市公司业绩。
南京商旅最新的公告还提到，本次控股股东改革重组不涉及上市公司主营业务变更，除了公司正在推进的发行股份及支付现金购买南京旅游集团持有的南京黄埔大酒店 100% 股权事项以外，控股股东目前无其他与上市公司有关的文商旅资产或与 " 苏超 " 相关体育资产注入计划。
上半年旅游板块业绩下滑
从南京商旅最新业绩表现来看，想提升在旅游市场的竞争力并非易事。
7 月 3 日，南京商旅发布了 2025 年半年度业绩预减公告，公司预计 2025 年半年度实现归母净利润为 600 万元至 900 万元，同比减少 67.40% 至 78.27%；预计 2025 年半年度实现扣非净利润 550 万元至 850 万元，同比减少 17.34% 至 46.52%。
值得关注的是，业绩预减的主要原因是受到 " 上年同期有子公司破产清算确认大额投资收益 "，以及 " 本期子公司旅游服务等业务板块业绩较上年同期有所下滑 " 的影响。
但是，申万宏源证券 7 月 6 日的研报指出，作为南京本土文旅企业，南京商旅推出的 " 苏超观赛之旅 " 套餐端午期间销售额突破 1200 万元，夫子庙文旅综合体客流量恢复至 2019 年同期 120%，2025 年一季度净利润同比增长 37.8%。此外，企业计划投资 6000 万元成立酒店管理公司，开发 " 足球 + 文旅 " 定制产品，进一步承接赛事流量。
除了旅游板块业绩下滑，南京商旅 2024 年零售业务的营收规模也出现下滑。
2024 年，南京商旅实现营收 7.76 亿元，同比下降 9.31%；实现归母净利润 4564.01 万元，同比增加 33.69%；公司在年报中表示，营业收入下滑的主要原因是贸易业务、零售业务受市场环境变化等因素影响。" 零售百货业绩下滑主要由于南商运营受整体环境影响，本期经销业务大幅减少所致。"
" 目前，南京商旅通过承接苏超赛事游客的住宿、餐饮及周边游业务，已初步显现转型成效，未来将依托‘足球 + 文旅’生态及资产整合，进一步提升文旅运营能力。" 上述申万宏源证券研报表示。
7 月 8 日收盘，南京商旅报收 13.41 元 / 股，跌幅 5.50%，公司市值跌至 42 亿元左右。
