罕见！养老金巨头准备出手？

这段时间，股民总戏谑笑道：" 美股有英伟达，A 股有银伟大！"

然而今日 A 股在银行小幅下跌的情况下，无限逼近 3500 点，支棱起来了？

截至收盘，创业板指涨 2.39% 领涨，深成指涨 1.46%，沪指涨 0.7%，报 3497.48 点，无限逼近 3500 点，两市全天成交额 1.45 万亿，较上个交易日放量 2453 亿。

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A 股逼近 3500 点

今天的 A 股属实是过于热闹。

一边是打响 " 反内卷 " 第一枪的光伏板块大爆发，光伏 50ETF 涨近 6%，光伏 ETF 易方达、光伏龙头 ETF、光伏 ETF 均涨 5.5%。

另一边是业绩盈喜，5000 亿龙头工业富联涨停，彻底引爆 AI 算力板块，5G 通信 ETF、5GETF 涨超 4%。

光伏板块突然强势与 " 反内卷 " 小作文有关，再联系昨日地产板块的反弹同样与一则传言有关，可以感受到市场的躁动了，" 人心思涨 "。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

而 AI 算力板块的上涨与工业富联 Q2 业绩超预期有关。

工业富联上半年预盈 119.58 亿元至 121.58 亿元，同比 36.84% 至 39.12%，Q2 环比 28.6% 至 32.4%。公司表示业绩高增得益于云计算业务在二季度实现高速增长，整体板块营业收入较去年同期增长超过 50%。

显而易见，AI 浪潮下的风口下，800G 交换机、Ai 服务器等 AI 算力基础设施需求居高不下，工业富联赚得盆满钵满。

工业富联 4 天两板，大市值个股接连涨停，对于市场情绪往往具有一定带动作用。

长城证券投顾团队回溯历史数据发现，工业富联的历史走势与大盘走势的关联性，有时有一定的提前预示作用。如 2024 年 2 月 5 日 A 股见底，工业富联是 2024 年 01 月 15 日提前见底。二是 2024 年 "9 · 24" 行情，工业富联是 2024 年 9 月 9 日提前见底。三是 2025 年 1 月 22 日工业富联涨停，其后 2 月 5 日产生市场科技股行情。

除了产业积极催化的因素，A 股今日的走强也与特朗普对关税 " 松口 " 有关。

消息称，特朗普签署行政命令将关税暂缓期延长至 8 月 1 日，周二亚洲股市全线反弹，日韩股市、港 A 股均上涨。

A 股在上周第一次冲击 3500 点失败后，本周继续发起进攻，今日在无银行权重股护盘的情况下，无限接近 3500 点，往后要怎么看？

国投证券统计发现 A 股今年的涨幅几乎都是银行贡献的，上半年银行对大盘贡献达到 87.61 点。如果扣除银行股的贡献，上证指数基本保持持平。对应观察 4 月 7 日 " 黄金坑 " 至今，银行的贡献更为突出，对上证指数的贡献点达到 91.6 点。

国投证券直言，客观而言，只要银行维持上涨，那么 " 银行搭台，多方唱戏 " 行情将延续，大盘较难二次探底。同时要进一步向上，成交量或许要维持 1.5 万亿以上。

更值得一提的是，全球资金 " 美元资产再平衡 " 开始出现端倪了！有消息称，德国一养老基金委托香港机构投资中国股票！

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养老金巨头出手

管理着 341 亿欧元（400 亿美元）的德国教会养老基金 KZVK，第二季度将 5000 万美元委托给富国资产管理 ( 香港 ) 有限公司。知情人士表示，这笔资金将用于投资在香港、内地和美国上市的中国股票。

今年 5 月，KZVK 管理委员会成员 Oliver Lang 一次采访中表示，相对于其经济规模和市值，养老金对中国的权重被低估。

公开资料显示，富国香港是总部上海富国基金管理有限公司的子公司，成立于 2012 年，持有香港证监会颁发的第 1 号、第 4 号、第 9 号牌照。KZVK 总部位于德国科隆，为超过 24 万名养老金领取者管理着资金。

截至今年一季度，富国香港管理规模为 3.59 亿美元，持有 120 只股票，前十大持仓分别是泡泡玛特、富途、网易云音乐、腾讯、紫金矿业等。

大型机构投资者首单委托投资的金额常常以 5000 万美元起步，后续视投资表现决定是否追加投资。

据媒体报道称，未来可能还有机构投资者就投资中国进行招标，当下部分来自英国、西班牙和意大利的机构投资者在准备投资委托招标。

资金层面来看，在 " 美国例外论 " 备受质疑的情况下，全球资金重新回流日本，以及德国、法国为代表的欧洲市场，但海外资金回流中国大陆和港股市场仍不明显。

美国万亿美元主动管理巨头威灵顿投资管理日前撰文表示，随着 " 美国例外论 " 叙事日渐衰落，越来越多的投资者询问：下一步该投资哪里？针对这个问题，他认为答案可能是多方面的，但应该包括中国。

该机构表示，海外投资者尚未以显著仓位重新参与中国市场，鉴于估值有吸引力、基本面改善、更具韧性的经济模式、政策支持私营部门、消费信心有改善迹象、房地产市场企稳等因素，中国很可能成就下一个 " 重估故事 "，建议投资者重新审视中国股票敞口。

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10 只科创债 ETF 首日售罄

今年是当之无愧的债券 ETF 爆发元年。

7 月 7 日，首批 10 只科创债 ETF 集体发行，全部顶格卖出，单日合计募集规模达 300 亿元，全部实现 " 一日售罄 "，一举成为债券 ETF 市场的标志性事件。

首批 10 只科创债 ETF 由华夏、易方达、鹏华、南方等 10 家公募基金公司推出，单只产品募集上限均为 30 亿元。尽管原计划中部分产品（如景顺长城、嘉实、南方）的募集期长达 5-12 天，不曾想 10 只债券 ETF 集体迎来 " 日光基 " 时刻，甚至出现 " 半日售罄 " 的情况，刷新了债券 ETF 的发行纪录。

自从首批 9 只信用债 ETF 纳入回购质押库以来，资金疯狂涌入相关 ETF。截至 7 月 7 日，债券 ETF 今年合计净流入 1845.9 亿元，其中跟踪沪做市公司债、深做市信用债、中证短融指数的 ETF 今年分别净流入 693.66 亿元、416.73 亿元和 199.09 亿元。

近 2000 亿资金的疯狂涌入下，债券 ETF 的规模也水涨船高，截至 7 月 7 日，最新规模达到 3907 亿元，届时 10 只科创债 ETF 携 300 亿增量资金入市后，债券 ETF 规模站上 4000 亿元指日可待。

目前 A 股有 29 只上市的债券 ETF，规模过百亿的有 15 只，其中政金债券 ETF、短融 ETF、可转债 ETF、公司债 ETF 易方达的最新规模分别是 525.23 亿元、495.16 亿元、366.56 亿元 230.36 亿元。

市场疯狂抢筹科创债 ETF 的背后透露出资金什么态度？

且不管资金初衷是否是看中科创债的中长久期、高等级信用水平特征，科创债 ETF 为科技创新企业开辟了新的融资渠道，引导社会资金精准流向硬科技领域，再次凸显 " 投小、投早、投硬科技 " 的趋势。