近日，建龙微纳公告，拟并购汉兴能源不少于 51% 的股权，后者曾申报创业板 IPO。建龙微纳并非孤例。据统计，2025 年至今，A 股公司宣布并购拟 IPO 企业的案例已达 23 个，并呈加速趋势。自 2024 年 9 月 24 日 " 并购六条 " 发布至今，有 40 家 A 股公司披露相关事项（包含已终止）。其中，31 家系围绕主业（同业或上下游产业链）展开整合；9 家属于跨界并购，体现出传统产业对新兴赛道的布局意愿。梳理发现，A 股公司并购拟 IPO 资产背后折射出四大亮点和趋势：一是部分交易估值（基于业绩承诺的市盈率）显著低于可比 IPO 水平，凸显并购市场价值洼地效应；二是机制简化与流程提效后的审核周期较 IPO 大幅缩短；三是多元灵活的支付方式促进了交易的繁荣与成功率提升；四是当前并购大多发生于科技领域与 " 双创 " 板块，未来或有望拓展至更多产业（如大消费）。（上证报）
36氪
18分钟前
