安井食品港股挂牌首日破发
出处：北京商报 作者：北京商报综合报道 网编：王巍 2025-07-06
7 月 4 日，速冻食品龙头安井食品在港交所敲钟上市，成为行业内首个 A 股、H 股双资本平台上市企业。与海天味业命运相似，安井食品在港交所交易首日盘中破发，上市一小时后股价较发行价下跌约 3.8%，截至收盘股价下跌 5% 至 57 港元 / 股。机构数据显示，以 2024 年收入计，安井食品是中国最大的速冻食品企业，在速冻调制食品、速冻菜肴制品市场的份额均列第一位。受消费环境等因素影响，安井食品 2024 年业绩增速放缓。加快海外布局是安井食品赴港上市的主要原因，但其海外市场营收近三年占比仅在 1% 左右，今年一季度还出现下滑势头。
本次港股上市，安井食品全球发售 3999.47 万股，最终发售价为每股 60 港元，全球发售净筹 23.02 亿港元。募集资金将用于扩大销售及经销网络、提升采购能力、优化供应链及搭建供应链系统、业务营运数字化、产品开发及技术创新、营运资金及一般公司用途。
值得注意的是，向港交所递表前，安井食品港股上市议案曾遭遇部分中小股东反对。在 2024 年 12 月 20 日召开的股东大会上，安井食品港股上市议案获得 70.6292% 的赞成票和 28.7755% 的反对票。其中，持股比例在 5% 以下的中小股东中，有 60.5067% 投以反对票。股吧中，有股民质疑安井赴港上市的合理性，称其目的是为 " 圈钱 "。
自 2017 年 A 股上市以来，安井食品业绩连续多年保持双位数增长，与其渠道策略及产品策略调整有关。
2020 年，安井食品将渠道策略由 " 餐饮流通渠道为主，商超电商渠道为辅 " 调整为 "BC 兼顾，双轮驱动 "，加大 BC 类超市经销商的开发力度，B 端和 C 端同步发力，提升全渠道大单品竞争力。同期，公司营收增长 32.25% 至 69.65 亿元，净利润大增 61.73% 至 6.04 亿元。
此后，随着预制菜概念大热，安井食品于 2022 年成立 " 安井小厨 " 事业部，聚焦 B 端调理菜肴类产品；通过收购新宏业食品有限公司、湖北新柳伍食品集团有限公司，快速布局上游原料淡水鱼糜产业及速冻调味小龙虾菜肴制品。
自 2022 年起，菜肴制品超过肉制品成为安井食品第二大营收来源，仅次于传统鱼糜制品业务。2023 年，安井食品提出速冻调制食品、速冻面米制品和速冻菜肴制品 " 三路并进 " 策略，同年速冻菜肴制品营收 39.27 亿元，同比增长 29.84%。
根据弗若斯特沙利文资料，按 2024 年收入计，安井食品是中国最大的速冻食品公司，市场份额为 6.6%；在中国速冻调制食品市场排名第一，市场份额为 13.8%，约是第二名的 5 倍；在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为 5%，超过第二名至第四名的市场份额总和；在中国速冻面米制品市场排名第四，市场份额为 3.2%。
尽管身居速冻食品行业龙头位置，但随着预制菜市场概念冷却及速冻食品行业进入质价比时代，安井食品在 2024 年结束了连续八年的双位数业绩增势，营收同比增长 7.7% 至 151.27 亿元，净利润仅增长 0.46% 至 14.85 亿元。
安井食品在 2024 年财报中提出，自 2023 年底开始，消费者对性价比的追求愈发强烈，餐饮行业诸多品牌主动或被动降价。另以小龙虾行业为例，随着近年来行业走热、资本加速进入和供给端快速扩容，虾尾及小龙虾价格持续下行，相关企业经营压力陡增。" 公司清晰地认识到行业所面临的消费降级、产能过剩和价格‘内卷’等新挑战。"
2025 年一季度，安井食品营收 36 亿元，同比下降 4.13%；净利润 3.95 亿元，同比下降 10.01%。其中，速冻调制食品、速冻菜肴制品营收分别下降 2.4%、12.48%。
北京商报综合报道
